Конспект лекций. Международный рынок денег и капиталов

3.2 Структура платежного баланса

Платежный баланс страны состоит из таких разделов:
- Торговый баланс, т.е. соотношение между вывозом (экспортом) и ввозом (импортом) товаров;
- Баланс услуг и некоммерческих платежей, его еще называют балансом "невидимых" операций;
- Баланс движения капиталов и кредитив.
Определение торгового баланса страны имеет большое практическое значение, поскольку внешняя торговля исторически является восходящей формой международных экономических отношений, которые связывают национальные хозяйства с мировой экономикой. Торговым балансом называют соотношение стоимости экспорта и импорту.
Поскольку значительная часть внешней торговли осуществляется в кредит, то существуют определенные расхождения между показателями торговли, платежей и поступлений, которые фактически осуществлены за соответствующий период. Именно благодаря этим различиям, в свое время и возникло понятие платежного баланса как соотношение осуществленных денежных платежей и фактических поступлений в отличие от общего торгового баланса, который отражает соответствующие требования и обязательства с различными сроками погашення.
Экономическое содержание актива (префициту) или пассива (дефицита) торгового баланса данной страны зависит от следующих факторов:
- Положение страны в мировом хозяйстве;
- Характер ее связей с партнерами
- Экономическая политика держави.
Для отсталых в экономическом отношении стран активный торговый баланс необходим как источник валютных средств для оплаты международных обязательств по другим статьям платежного балансу.
Промышленно развитые страны активное сальдо торгового баланса используется для создания "второй экономики" за кордоном.
Вообще пассивный торговый баланс считается нежелательным и оценивается как признак слабости позиций страны в мировой экономике. Это верно для развивающихся стран, и большинства стран с переходной экономикой, остро ощущают нехватку валютных надходжень.
Для промышленно развитых стран этот показатель имеет несколько иное значение. Так, дефицит торгового баланса США, начиная с 1971 года, объясняется активным продвижением на рынок этой страны международных конкурентов по производству товаров повышенной сложности (Япония, Западная Европа, Новые индустриальные страны).
Торговый баланс Украины (товары, услуги) имел положительное сальдо в 1997 году - 424,0, в 1998 году - 546, 5 млн., в 1999 - 997 млн. долларов США, а отрицательное сальдо в 1994 - 1200,0 млн ., в 1995 - 1200,0, в 1996 - 893,5 млн. долларов США.
Баланс услуг и некоммерческих платежей включает платежи и поступления за транспортные перевозки, страхования, различные виды связи, международный туризм, обмен научно-техническим и производственным опытом, экспортные услуги, содержание дипломатических, торговых и иных представительств за границей, передаче информации, научные и культурные обмены, различные комиссионные сборы, рекламу, организацию ярмарок, выставок тощо.
На сегодняшний день услуги наиболее динамичным сектором международных экономических связей и их значение и влияние на объемы и структуру платежей постоянно растут. Сюда относятся торговля лицензиями, ноу-хау, другими видами научно-технического и производственного опыта, лизинговые операции, деловые консультации и другие услуги производственного и персонального характеру.
Также в раздел "Услуги", по принятым в мировой статистике правилам, входят выплаты доходов по инвестициям за границей и процентов по международным кредитам, хотя по экономическому содержанию они ближе к движению капиталив.
По методике МВФ в платежном балансе особой позицией показываются так называемые односторонние переводы:
- Государственные операции, т.е. субсидии другим странам по линии экономической помощи, государственные пенсии, взносы в международные организации;
- Частные переводы, т.е. переводы иностранных рабочих, специалистов, родственников на батькивщину.
Указанные выше группы операций - услуги, поступления от инвестиций, односторонние переводы - называют "невидимыми операциями" в противовес экспорта и импорта реальных ценностей товарив.
Платежный баланс по текущим операциям состоит из торгового баланса и "невидимых" операций. Эти операции называют текущими с целью отделения мировой торговли товарами и услугами от международного движения финансовых ресурсов в форме инвестиций и кредитив.
Баланс движения капиталов и кредитов показывает соотношение вывоза и ввоза государственных и частных капиталов и предоставленных и полученных международных кредитив.
По экономическому содержанию эти операции можно разделить на две категории:
- Международное движение предпринимательского капитала;
- Международное движение ссудного капиталу.
Предпринимательский капитал состоит из прямых иностранных инвестиций (приобретение и строительство предприятий за границей) и портфельных инвестиций (покупка ценных бумаг заграничных компаний).
Последнее время вывоза предпринимательского капитала происходит интенсивнее, чем рост производства и внешней торговли. Это свидетельствует о его важной роли в интернационализации хозяйственной жизни. Следует отметить, что более 2/3 стоимости прямых иностранных инвестиций составляют взаимные капиталовложения развитых стран, то есть хозяйственные связи между этими странами укрепляются в большей степени, чем между другими странами свиту.
Международное движение ссудного капитала обычно классифицируют по признаку срочности. Так, выделяют долго-, средне-и краткосрочные кредитные операции.
Долго-и среднесрочные операции включают государственные и частные заимствования и кредиты, предоставляемые на срок свыше одного года.
Получают государственные заимствования и кредиты в основном развивающиеся и с переходной экономикой, а главными кредиторами выступают развитые краини.
Частные долгосрочные заимствования и кредиты, наряду с развивающимися странами, и с переходной экономикой, получают также корпорации развитых стран, которые активно используют привлечение ресурсов с мирового рынка в форме выпуска долгосрочных ценных бумаг или банковского кредиту.
Краткосрочные операции включают международные кредиты, сроком до одного года, текущие счета национальных банков в иностранных банках (авуары), перемещение денег между банками.
В последние десятилетия межбанковские краткосрочные операции на мировом денежном рынке значительно распространились. Но если в 60-70-е годы преобладало стихийное перемещение «горячих» денег, что усиливало инфляцию и привело к кризису Бреттон-Вудской валютной системы, то с 80-х годов основной поток краткосрочных денежных капиталов направляется в США. Этому способствовали высокие процентные ставки и курс доллара. Если в 80-х годах ежегодный приток этих капиталов достигал 100-150 млрд. долларов США, то в 90-х он уменьшился до 70 млрд. доларив.
Также в платежном балансе выделяется специальная статья "Ошибки и пропуски", в которую включаются данные как статистических погрешностей, так и неучтенных операций. По мнению специалистов, труднее всего поддается учету движение краткосрочного денежного капитала, особенно в периоды кризисов. Поэтому статья "Ошибки и пропуски" располагается непосредственно за разделом платежного баланса, который фиксирует движение капиталов и кредитив.
Заключительная статья платежного баланса отражает операции с ликвидными валютными активами, в которых участвуют государственные валютные органы. В результате этих операций происходят изменения как величины, так и состава центральных официальных золотовалютных резервив.
Современная методика МВФ предлагаются классификацию статей платежного баланса:
А. Текущие операции
Товари
Послуги
Доходы от инвестиций
Другие услуги и доходи
Частные односторонние переводы
Официальные односторонние перекази
Итог: А - Баланс текущих операций
В. Прямые инвестиции и другой долгосрочный капитал
Прямые инвестиции
Портфельные инвестиции
Другой долгосрочный капитал
Итог: А Б соответствует концепции базисного баланса США
С. Краткосрочный капитал
Д. Ошибки и пропуски
Итог: А В С Д соответствует концепции ликвидности в США
Е. Компенсируя статти
Переоценка золотовалютных резервов, распределение и использование СПЗ
F. Чрезвычайное финансування
G. Обязательства, составляют валютные резервы иностранных официальных органив
Итог: А В С Д Е FG соответствует концепции официальных расчетов в США
Н. Итоговая изменение резервив
СПЗ
Резервная позиция в МВФ
Другие вимоги
Кредиты МВФ.
Данная классификация статей платежного баланса используется странами-членами МВФ как основа национальных методик класификации.
Вместе с тем платежные балансы промышленно развитых и развивающихся стран существенно отличаются как по методике составления, так и по содержанию.

<- 3.1 Экономическая сущность платежного баланса 3.3 Факторы влияния на состояние платежного баланса ->