Конспект лекций. Международный рынок денег и капиталов

4.1 Формирование и развитие мирового рынка золота

Во времена существования золотого стандарта никакой потребности в рыночной цене золота не было. Банк Англии покупал металл в любом количестве за 3 фунта 17 шиллингов 9 пенсов за тройскую унцию и продавал его всем желающим за 3 фунта 17 шиллингов 10,5 пенсу.
При этом доходы золотодобывающих компаний определяли только путем вычитания их расходов, а фактор рыночной конъюнктуры просто не существовал. Так доход за тройскую унцию золота (31,1 г) в конце периода золотого стандарта (1932 г.) составил 85 шиллингов, а расходы - 60 шиллингов, то есть прибыль равнялся 25 шилингам.
В начале двадцатого века главным поставщиком золота была Южная Африка. Несмотря на то, что золотодобывающие компании находились в частной собственности, все добытое золото подлежало обязательной продаже Южно-Африканском резервном банке, который выступал агентом министерства финансов. Через Банк Англии он перепродавал металл в Лондони.
Основанием для изменения ситуации стала отмена золотого стандарта в Великобритании в 1914 году, с началом Первой мировой войны. Во время войны Банк Англии и дальше скупал золото по фиксированной цене 4 фунта 4 шиллинга 11 пенсов за унцию.
После Первой мировой войны в 1919 году, произошли кардинальные изменения: золотодобытчики Южной Африки больше не желали продавать металл Банка Англии по фиксированной цене, ведь курс фунта снижался относительно доллара США. Они обратились к компании Johnson Matthey, которая осуществляла аффинаж добытого золота, предложив ей желтый металл по более приемлемым ценам. Поскольку финансовых ресурсов компании Johnson Matthey хватало, она предложила банка N. M. Rotschild

<- Раздел 4. Мировой рынок золота. 4.2 Субъекты рынка и механизм торговли золотом ->