Дидковский. Внешнеэкономическая деятельность (2006)

13.4. Международные лизинговые операции

Специфической формой кредитного обслуживания внешнеэкономических связей являются лизинговые операции - предпринимательская деятельность, направленная на инвестирование собственных или привлеченных финансовых средств и заключается в предоставлении лизингодателем в исключительное пользование лизингополучателю на определенный срок имущества, являющегося собственностью лизингодателя или приобретается им в собственность по поручению и согласованию с лизингоодержува-чем у соответствующего продавца имущества, при условии уплаты лизингополучателя периодических лизинговых платежив.
Объектом лизинга может быть любое недвижимое и движимое имущество, которое может быть отнесено к основным фондам. Субъектами лизинга могут быть:
- Лизингодатель - субъект предпринимательской деятельности, в том числе банковское или небанковское финансовое учреждение, который передает в пользование объекты лизинга по договору лизинга;
- Лизингополучатель - предприятие, которое получает в пользование объекты лизинга по договору лизинга;
- Продавец лизингового имущества - предприятие, производящее имущество (машины, оборудование и т.п.) и / или продает собственное имущество, которое является объектом лизингу.
Различают следующие виды лизингу.
1. Финансовый лизинг - это договор лизинга, в результате заключения которого лизингополучатель по своему заказу получает в платное пользование от лизингодателя объект лизинга на срок, не меньший срока, за который амортизируется 60% стоимости объекта лизинга, определенной в день заключения договора. Сумма возмещения стоимости объекта лизинга в составе лизинговых платежей за период действия договора финансового лизинга должна включать не менее 60% стоимости объекта лизинга, определенной в день заключения договора. По истечении срока договора финансового лизинга объект лизинга, переданный лизингополучателю согласно договору, переходит в собственность лизингополучателя или выкупается им по остаточной вартистю.
2. Оперативный лизинг - это договор лизинга, в результате заключения которого лизингополучатель по своему заказу получает в платное пользование от лизингодателя объект лизинга на срок, меньший срока, за который амортизируется 90% стоимости объекта лизинга, определенной в день заключения договора. По истечении срока договора оперативного лизинга он может быть продлен или объект лизинга подлежит возвращению лизингополучателя продавца и может быть повторно передан в пользование другому лизингополучателю по договору лизингу.
Есть разные формы лизингу.
1. Возвратный лизинг - это договор лизинга, который предусматривает приобретение лизингодателем имущества у собственника и передачу этого имущества ему в лизинг.
2. Паевой лизинг - это осуществление лизинга при участии субъектов лизинга на основе заключения многостороннего договора и привлечения одного или нескольких кредиторов, участвующих в осуществлении лизинга, инвестируя свои средства. При этом сумма инвестированных кредиторами средств не может составлять более 80% от стоимости приобретенного для лизинга майна.
3. Международный лизинг - это договор лизинга, осуществляется субъектами лизинга, которые находятся под юрисдикцией разных государств, или в случае, если имущество или платежи пересекают государственные кордони.
4. Экспортный лизинг - соглашение, по которому лизинговая компания покупает объект лизинга в национальной компании и передает его заграничному лизингоодержувачу.
5. Импортный лизинг - лизингодатель приобретает предмет лизинга у иностранного предприятия и предоставляет его отечественному лизингоодержувачу.
6. Сублизинг - операция, в которой участвуют основной лизингодатель, зарегистрированный в одной стране, и посредник другой страны, передает объект лизинга лизингоодержувачу.
Существенными условиями договора лизинга являются:
- Наименование сторон;
- Объект лизинга (перечень и стоимость имущества), условия и сроки его поставки;
- Срок, на который заключается договор лизинга;
- Размер, структура и график уплаты лизинговых платежей, условия их пересмотра;
- Условия переоценки стоимости объекта лизинга согласно действующему законодательству;
- Условия возврата объекта лизинга в случае банкротства лизингополучателя;
- Условия страхования объекта лизинга;
- Условия эксплуатации и технического обслуживания, модернизации объекта лизинга и предоставления информации относительно его технического состояния;
- Условия регистрации объекта лизинга;
- Условия возврата объекта лизинга или его выкупа после окончания действия договора;
- Условия досрочного расторжения договора лизинга;
- Условия предоставления сведений о финансовом состоянии лизингополучателя;
- Ответственность сторон;
- Дата и место заключения договору.
В отличие от традиционной аренды объект лизинговой сделки выбирается лизингополучателем, а лизингодатель приобретает оборудование за свой счет. Срок лизинга короче срок физического износа оборудования. По окончании срока лизинга клиент может продолжать аренду на льготных условиях или купить имущество по остаточной стоимости. В мировой практике лизингодателем обычно является лизинговая компания, а не коммерческий банк.
Сегодня лизинг является одним из основных финансовых инструментов, что позволяет осуществлять крупномасштабные капитальные инвестиции в развитие материально-технической базы любого производства. По сравнению с другими способами приобретения оборудования (оплата по факту поставки, покупка с отсрочкой оплаты, банковский кредит и т.д.) лизинг имеет ряд существенных преимуществ:
1. Лизинг дает возможность предприятию-арендатору расширить производство и наладить обслуживание оборудования без значительных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных коштив.
2. Смягчается проблема ограниченности ликвидных средств, затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора. Освобождаются средства для вложения в другие виды активив.
3. Не привлекается заемный капитал, и в балансе предприятия поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капиталив.
Вместе с тем лизинг имеет и определенные недостатки:
- Операции, связанные с лизингом, отличаются значительной сложностью как по разработке приемлемой схемы, формулировки условий сделки, так и по документальному ее оформления;
- Лизингодатель должен иметь значительный начальный капитал или иметь стабильный источник средств;
- Лизингополучатель проигрывает на повышении остаточной стоимости лизингового имущества, в частности из-за инфляции;
- Стоимость лизинга выше, чем цена покупки, ссуды (банковского кредита), поскольку риски износа (морального старения) объекта лизинга несет лизингодатель, который закладывает их в стоимость лизингу.
Лизинговая операция отличается довольно сложной организацией. Соглашение часто состоит как минимум из трех контрактов:
- Между арендатором и арендодателем
- Между поставщиком и арендодателем
- Между арендодателем и его банком.
Обычно перед заключением сделки дело клиента тщательно анализируется. Этот анализ включает:
- Оценку способности клиента выплатить арендные платежи и его предыдущих доходов от использования арендуемого оборудования;
- Оценку товаров (спрос на них с позиций возможной перепродажи).
Если это международный лизинг, то особое значение приобретают: выбор валюты контракта, оценка риска изменения курса валюты, таможенный режим арендатора, уровень налогов, налагаемых на арендодателя, наличие соглашений об избежании двойного налогообложения между странами, защита права собственности иностранного арендодателя в стране арендатора.
При лизинге с дополнительным привлечением средств особенно остро встают вопросы залогового права, страхования, различных гарантий. Важны также вопросы предоставления технических гарантий виробником.
Необходимо отметить, что в области лизинга движимого имущества за последние годы были выработаны, хотя и с некоторыми нюансами, стандартные типы контрактов, в то время как в области лизинга недвижимого имущества отдельные пункты контрактов составляются, как правило, в индивидуальном порядке с учетом размера объект объектов и более продолжительных сроков действия заключенных контрактив.
Важным моментом при заключении контракта является расчет и обоснование лизинговых платежей, лизингоодержу-тель вносит за пользование объектом лизинга. Величина периода, за который вносится лизинговый платеж, устанавливается по договору лизинга и может быть неравномерной. Лизинговые платежи включают:
- Сумму, которая возмещает при каждом платеже часть стоимости объекта лизинга, амортизируемого за срок, за который вносится лизинговый платеж;
- Сумму, выплачиваемую лизингодателю как процент за привлеченный им кредит для приобретения имущества по договору лизинга;
- Платеж как вознаграждение лизингодателю за полученное в лизинг имущество;
- Возмещение страховых платежей по договору страхования объекта лизинга, если объект застрахован лизингодателем;
- Другие расходы лизингодателя, предусмотренные договором лизингу.
Размеры, способ, форма и сроки внесения лизинговых платежей и условия их пересмотра определяются в договоре лизинга по договоренности сторон. Эти платежи могут быть одноразовыми и периодическими, пропорциональными и прогрессивными. Выбор принципиальной модели платежей зависит от формы лизинга. Лизинговые платежи в соответствии с законодательством Украины относятся на валовые расходы производства и обращения лизингоодержу-вача.
Погашение лизинговых обязательств может происходить как в денежной, так и в другой форме. Так, при лизинге в развивающихся странах, часто используются элементы бартерной сделки. В счет арендных платежей принимается товар, произведенный орендарем.
Лизинговые соглашения могут предусматривать обязательства арендодателя осуществлять ремонт и технологическое обслуживание оборудования. Это особенно важно при лизинге сложного оборудования, требующего привлечения высококвалифицированного персонала для пусконаладочных работ, ремонта и обслуживания. Практически на условиях лизинга можно получить объект "под ключ", передав осуществление всех формальностей лизинговой компании, и благодаря этому сконцентрировать усилия на решении других вопросов. Лизинг позволяет арендатору периодически обновлять оборудование, морально старие.
Лизинг широко распространен в США, Италии, Великобритании, Германии, Японии. Каждая страна по-своему использует лизинг в развитии национальной экономики и международной деятельности. Большинство лизинговых операций в странах - членах Европейской ассоциации лизинговых компаний приходится на сделки с движимым имуществом. Однако в последние годы наметилась тенденция к увеличению доли лизинга недвижимого имущества. Увеличение объема арендных операций в международной торговле требует привлечения значительных финансовых средств. Поэтому неслучайно коммерческие банки многих стран активно участвуют в финансировании лизинговых компаний, которые затем переходят часто в их собственность.

<- 13.3. Банковское кредитование ВЭД Тема 14. ТРАНСПОРТНОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ВЭД ПРЕДПРИЯТИЙ ->