Береславский А.И. , Наконечный А.Н. , Пясецкая М.Г.. Международные расчеты и валютные операции (2002)

1.3.1. Валюта цены и валюта платежа

От выбора валюты цены и валюты платежа зависит в значительной степени валютная эффективность угоди.
Валюта цены - это валюта, в которой определяется цена контракта. При выборе валюты цены учитываются международные традиции торговли данным товаром, условия межгосударственных соглашений. При заключении внешнеторгового контракта цена товара может быть зафиксирована в любой свободно конвертируемой валюте: страны продавца, страны покупателя или третьей страны. Если между странами заключено соглашение о порядке расчетов по клирингу, то цена товара устанавливается в той валюте, которая принята для клиринговых расчетов. Для украинских внешнеторговых организаций выбор валюты цены сложнее из-за ограниченного использования гривни во внешних операциях. Как показывает практика, основной валютой цены в расчетах за украинским экспортом является американский доллар. Время в импортных операциях как валюта цены часто используются свободно конвертируемые валюты других развитых стран. Это обусловлено стремлением продавцов получить свои национальные валюти.
Экспортные и импортные контрактные цены разнообразны и зависят от дополнительных затрат, включаемых в них по мере продвижения товаров от экспортера к импортеру. В международной практике существует пять способов определения цен товарив.
Жесткая фиксация, за которой установлены цены не подлежат изменениям при выполнении условий контракта. Способ жесткой фиксации эффективен при относительной стабильности цен на мировых рынках на соответствующую группу товаров. Он достаточно распространен при краткосрочных поставках, однако может быть использован и в сделках с более длительным сроком поставки, особенно при повторных контрактов с проверенными партнерами.
При подписании контракта оговаривается принцип определения цены (например, на основе котировок того или иного товарного рынка на день поставки), а сама цена устанавливается в процессе исполнения сделки. Этот способ определения цены применяется тогда, когда проявляется тенденция к повышению рыночных цен на товар.
Производным от двух предыдущих способов есть способ установления подвижной цены, когда цена твердо фиксируется в момент заключения контракта, но может быть пересмотрена, если согласованы сторонами показатели снизились (например, индекс цен, мировая цена т.п.) на большую величину, чем об этом оговорено в контракте . Примером может служить пересмотре контрактной цены в случае изменения рыночной цены товара по сравнению с контрактной более чем на 5%.
Скользящая цена в зависимости от изменения элементов издержек. Она рассчитывается в момент исполнения контракта путем пересмотра базисной цены с учетом изменений ценообразующих элементов (в частности издержек производства), в ходе выполнения контракта. Она применяется в случае продажи продукции, которая имеет длительные сроки поставки (в основном сложного комплектного оборудования).
При переменных ценах в контракте устанавливаются: базисная цена и ее структура, момент начала изменения цены, способ и момент расчета окончательной цены, предел изменения (допустимый максимум и минимум отклонения рыночной цены от контрактной). Предел изменения, превышает 15-20% базисной цены, не выгодна импортеру.
Смешанная форма: часть цены твердо фиксируется, часть устанавливается в скользящей форми.
Выбирая валюту цены, важно учесть вид товара. Согласно правилам мировой торговли сегодня валюты цены на отдельные виды товаров не является предметом согласования, даже если эта валюта не удовлетворяет в полной мере ни продавца, ни покупателя. Целый ряд товаров, в том числе сырье, товары на мировых рынках по стандартным условиям поставки, разработанным Генеральным соглашением о тарифах и торговле (ГАТТ), а также международными ассоциациями экспортеров и импортеров развитых стран. Условия торговли этими товарами (цены, валюта платежа, валютные и многовалютные оговорки в контрактах) и оформления внешнеторговых документов (прежде счетов-фактур и страховых документов) подчиняются строгим правилам. В частности, цены на сырую нефть, газовый конденсат, сахар-сырец, кофе, цветные металлы, изделия из кожи котируются в долларах США. В английских фунтах стерлингов котируемые цены на западноевропейских товарно-сырьевых биржах на какао-бобы, картофель, ячмень, цветные металлы, каучук. Согласно порядку котировки на биржах, где устанавливаются цены товаров, определяется валюта платежу.
Валюта платежа - это валюта, в которой оплачивается обязательство покупателя (импортера). Если валютные курсы нестабильны, то цены фиксируются в наиболее устойчивой валюте, а платеж - в валюте страны-импортера. Если валюта цены и валюта платежа не совпадают, то в контракте указывается курс пересчета первой на вторую (по паритету, который фиксируется МВФ на базе СДР, либо по рыночному курсу валют).
В контракте устанавливаются условия пересчета:
курс соответствующего вида платежного средства - телеграфного или банковского перевода по платежам векселями или без них;
время корректировки (например, накануне или в день платежа) на соответствующем валютном рынке (продавца, покупателя или третьей страны);
обусловливается курс, по которому осуществляется пересчет: как правило, это средний курс дня, иногда курс продавца или покупателя на время открытия или закрытия валютного ринку.
Важное значение имеет время пересчета. Его неправильное установки может привести к большим потерям вследствие изменения валютных курсов. Одной из самых больших ошибок, часто случается, является пересчет валют по курсу дня заключения контракта. В случае нестабильности валюты платежа и его тенденции к девальвации, экспортер может понести большие убытки в момент платежа. Например, импортер из Украины 15 января 2001 подписывает контракт с поставщиком из России на сумму 1,5 млн российских рублей. В этот день обменный курс гривни и рубля составляет 0,19 грн за 1 рос. руб. Курс обмена фиксируется в контракте, следовательно, импортер считает, что он заплатит 7894736 млн грн. Однако в день, когда наступает дата платежа, обменный курс равен 0,15 грн за рус. руб. (Т.е. гривна подешевела относительно рубля), и импортер должен уже заплатить 10 млн грн. Убытки импортера равны 2105264 грн.
Несовпадение валюты цены и валюты платежа - один из простейших методов страхования валютного риска. Если курс валюты цены (например, английский фунт стерлингов) снизился, то сумма платежа (в немецких марках) пропорционально уменьшается, и наоборот. Для экспортера (кредитора) существует риск снижения курса валюты цены, а для импортера (должника) - риск ее пидвищення.
Кроме правильного выбора валюты цены и валюты платежа, предприятия (фирмы) могут использовать и другие средства, направленные на страхование валютных рисков. К таким средствам относят: возможность изменения сроков платежа по контракту, сбалансированность денежных требований и обязательств, валютно-товарные оговорки, бартерные сделки, включение размера возможных убытков в цену. Кроме того, активное участие в процессе страхования валютных рисков берут банки, которые осуществляют хеджирование путем заключения форвардных и опционных сделок, а также учетно-дисконтных, факторинговых и форфейтинговых операций, которые защищают клиента не только от риска валютных колебаний, но и от неплатежеспособности должника.

<- 1.3. Валютно- финансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок 1.3.2. условия платежа ->