Береславский А.И. , Наконечный А.Н. , Пясецкая М.Г.. Международные расчеты и валютные операции (2002)

6.3.2. Экспортный факторинг и форфейтинг

При кредитовании внешней торговли экспортный факторинг как одна из альтернативных форм кредитования в последнее время приобрел большое значение. Он используется преимущественно средними торговыми предприятиями и производителями, среди своих клиентов имеют постоянных покупателей. Экспортный факторинг как инструмент кредитования непригоден для экспортных операций с длительной отсрочкой платежу.
Факторинг как метод кредитования экспорта рассматривают как продажа права на требования торговых долгов. Экспортный факторинг выгодно использовать при условии, что экспортер имеет проблемы с денежными потоками и осуществляет торговлю на условиях открытого счета. Положительные моменты при использовании факторинга отражены на рис. 6.8.
Результатом использования факторинга является возможность расширения объема торговых сделок, использования дополнительного источника финансирования и экономия управленческих расходов. Особенно выгодным для экспортера является использование факторинга при торговле по открытому рахунком.
Наряду с положительными моментами использования факторинга его развития могут препятствовать некоторые негативные моменты, а именно:
экспортеры могут оказывать предпочтение традиционным методам финансирования;
может существовать мнение, что использование факторинга является свидетельством нестабильного финансового состояния;
у экспортеров возникает опасение, что вмешательство факторинговой фирмы или банка может ухудшить взаимоотношения между партнерами.
Использование факторинга является удобным методом финансирования экспортера, если срок кредитования от трех до шести месяцев. В случае необходимости финансирования с более длительными сроками используют форфейтинг.
Форфейтинг - кредитование экспортера путем приобретения векселей или иных долговых обязательств. Если факторинг используется для кредитования краткосрочной задолженности внутри страны и за рубежом и, как правило, через приобретение всех требований, то форфейтування является инструментом кредитования отдельных экспортных требований, обычно среднесрочных. Общие черты между факторингом и форфейтинга состоит в том, что эти методы используются для сокращения задолженности в балансе в результате продажи требований. Положительные черты форфейтинга отражены на рис. 6.9.
Среди недостатков форфейтинга принято выделять два: высокая стоимость операции и сложность найти форфейтера. Стоимость форфейтинга состоит из:
прибыли форфейтера;
стоимости предоставленных денежных средств;
покрытие от коммерческого риска;
покрытие от политического риска;
покрытие валютного риска;
покрытия процентного ризику.
Среди причин, по которым банки неохотно выступают в роли форфейтера, можно выделить следующие:
существование в стране импортера ограничений на осуществление платежей за границу
недовольство кредитоспособностью покупателя;
неудовлетворительное состояние банка, которое будет осуществлять аваль.

<- 6.3.1. Краткосрочное кредитование экспортера 6.3.3. экспортный лизинг ->