Береславский А.И. , Наконечный А.Н. , Пясецкая М.Г.. Международные расчеты и валютные операции (2002)

10.1. Сущность , виды и цели конверсионных операций

Конверсионные операции - это сделки агентов валютного рынка по купле-продаже (конверсии) определенных сумм денег одной страны на валюту другой страны по согласованному курсу на определенную дату.
Можно выделить несколько целей конверсионных операций:
обмен валют при международной торговле, осуществлении туризма, инвестиций;
спекулятивные операции;
хеджирования валютных ризикив.
Покупка или продажа наличной валюты в киоске «Обмена валюты» - настоящая конверсионная операция. Покупая или продавая наличный доллар, вы продаете или покупаете наличную гривню, полученную валюту вы используете в своих целях - тратите на свои нужды или используете для накопичення.
Необходимость обмена одной валюты на другую возникает также при международной торговле, инвестициям в экономику других стран, международном туризме. Различные финансовые отношения внутри любой страны требуют расчетов только в национальной валюте. Этого прежде требует экономика самой страны для защиты и обеспечения надежности ее национальной валюты. Например европейский торговец при покупке ценных бумаг американского эмитента продавать евро и покупать американские доллары, а потом уже за доллары покупать ценные бумаги. При продаже ценных бумаг европейский трейдер получит доллары США, которые будут, в свою очередь, обменивать на евро.
Одна из целей конверсионных операций во всем мире - это получение прибыли от изменения курса валют, то есть обычная спекуляция. Например, доллар США за день может измениться по немецкой марки на несколько центов, если угадать это движение и сделать несколько конверсионных операций, то можно получить значительный прибуток.
Валютный рынок - это совокупность всех конверсионных операций, расчеты и предоставление в ссуду иностранной валюты на определенных условиях. Текущие конверсионные операции составляют основную часть валютных операций, в английском языке употребляется термин Foreign Exchange Operations, сокращенно Forex или FX.
Конверсионные операции делятся на две группы:
операции с немедленной поставкой валюты или текущие конверсионные операции;
срочные валютные конверсионные операции.
В свою очередь, операции с немедленной поставкой могут делиться на операции с датой валютирования сегодня (today или сокращенно tod), завтра (tomorrow или сокращенно tom) и датой валютирования через два рабочих банковских дня - операции на условиях спот (spot).
Срочные валютные операции делятся на форварды, свопы, фьючерсы, опционы, опционы на фьючерсы, свопционы. Основой этих операций более простые финансовые инструменты, на валютном рынке это конверсионные операции на условиях спот.
Участниками рынка Forex прежде являются банки, осуществляющие основные операции по заявке своих клиентов - экспортеров и импортеров, инвестиционных фондов, страховых компаний, хеджеров и спекулянтов. В коммерческих банках аккумулируются средства клиентов, которыми они могут управлять, к тому же они выполняют операции и в своих интересах за счет собственных коштив.
В рынке Forex также активно участвуют валютные биржи, центральные банки. Последние управляют уровнем валютного курса, выходя на рынок с валютными резервами страны, т.е. проводят интервенции для поддержания валютной стратегии. Наибольшее влияние на мировой валютный рынок оказывают центральные банки в США - Федеральная Резервная система (United States Federal Reserve), в Германии - Бундесбанк (Deutsche Bundesbank), в Японии - Банк Токио (Bank of Tokyo) и в Великобритании - Банк Англии (Bank of England). В Украине наибольшее влияние на курс национальной валюты осуществляет Национальный банк Украины (НБУ).
Кроме банков, активную роль на рынке выполняют брокерские компании или брокерские дома. Они являются посредниками между огромным количеством участников рынка - коммерческими банками, инвестиционными фондами, страховыми компаниями, дилинговыми центрами и частными инвесторами.
Главными валютами рынке Forex являются:
USD (greenback) - доллар США;
GBP (cable) - английский фунт стерлингов;
EUR - евро (международная европейская валюта)
CHF - швейцарский франк;
JPY - японская иена;
CAD - канадский доллар;
AUD - австралийский долар.
С января 1999 г. в Европе введена единая валюта - евро. Курсы конвертации 11 европейских валют, которые вошли в состав евро, жестко привязаны к курсу евро. Если, например, необходимо определить текущий курс немецкой марки к доллару США, надо взять курс конвертации DEM до EUR 1,95583 и разделить на курс евро к доллару США.
С 1 января 1999 г. были объявлены следующие курсы конвертации валют к евро:
немецкая марка (DEM) - 1,95583;
французский франк (FRF) - 6,55957;
итальянская лира (ITL) - 1936,27;
испанская песета (ESP) - 166,386;
португальский эскудо (PTE) - 200,482;
финская марка (FIM) - 5,94573;
ирландский фунт (IEP) - 0,787564;
бельгийский франк (BEF) - 40,3399;
люксембургский франк (LUF) - 40,3399;
австрийский шиллинг (ATS) - 13,7603;
нидерландские гульдены (NLG) - 2,20371.
В январе 2001 г. в Европейский союз вошла греческая драхма (GRD), курс которой к евро был зафиксирован на уровне 340,75 драхм за 1 евро, а уже с 1 января 2002 г. евро стало единственным платежным средством в еврозоне, все остальные валюты стали историей, и сделки с ними больше не заключаются.

<- Глава 10. Текущие конверсионные операции 10.2. Валютные операции на условиях спот ->