Береславский А.И. , Наконечный А.Н. , Пясецкая М.Г.. Международные расчеты и валютные операции (2002)

10.4. Кросс- курсы и их расчет

Операции с валютами на рынке Forex осуществляются не только с долларом США. Можно также проводить операции с немецкой маркой против фунта стерлингов, иены - против австралийского доллара и т.п.. Кросс-курс (cross-rates) - это курс обмена между двумя валютами, за исключением доллара США. К числу наиболее активных международных рынков конверсионных операций по кросс-курсов относятся: фунт стерлингов к японской йене GBP / JPY, евро к японской иене EUR / JPY, евро к швейцарскому франку EUR / CHF.В Украине рынок кросс-курсов представлено всего несколькими валютами: английский фунт к украинской гривне GBP / UAH, рубль России к украинской гривне RUB / UAH, евро к украинской гривне EUR / UAH. К сожалению, определение курсов других валют к гривне в Украине не проводится из-за того, что практически все торговые контракты заключаются в долларах США.
Кросс-курсы валют - это вторичный показатель. Они рассчитываются через основные курсы валют относительно доллара. То есть кросс-курс английского фунта к японской иене рассчитывается исходя из текущих курсов английского фунта и иены относительно доллара. Даже когда нет возможности проводить операции с кросс-курсами, можно выполнить эти операции с помощью основных курсов валют относительно доллара. Некоторые «экзотические» валюты могут вообще не иметь кросс-курса друг с другом и торгуются только через доллар США.
Существуют три способа расчета кросс-курсов с учетом того, есть ли котировки валют к доллару прямым или косвенным:
два прямых котировки,
прямое и косвенное котировки,
два обратные котирування.
Расчет кросс-курса для валют с прямой котировкой к доллару США (доллар является базой котировки для обеих валют).
Например, нужно найти кросс-курс канадского доллара и японской иены - CAD / JPY, используя котировки канадского доллара и японской иены к доллару США - USD / CAD = 1,5652 / 58 и USD / JPY = 107,34 / 40.
Существует правило расчетов этого кросс-курса:
для получения стороны bid кросс-курса нужно разделить сторону bid курса валюты, выступающей в кросс-курсе валютой котировки, на сторону offer курса валюты, которые в кросс-курсе служит базой котировки;
для получения стороны offer кросс-курса разделить сторону offer курса валюты, выступающей в кросс-курсе валютой котировки, на сторону bid курса валюты, которые в кросс-курсе служит базой котирування.
Итак, если доллар США является базой котировки для обеих валют, то для расчета их кросс-курса следует разделить долларовые курсы этих валют.
Проведем расчет значений сторон кросс-курса с округлением до 2-го знака:
Таким образом, кросс-курс CAD / JPY = 68,55 / 68,62.
При необходимости можно рассчитать и кросс-курс JPY / CAD с помощью тех же правил: 100 JPY / CAD = 1,4573 / 1,4587.
Расчет кросс-курса для валют с прямой и косвенной котировкой к доллару США, где доллар является базой котировки для одной из валют.
Например, нужно найти кросс-курс фунта стерлингов к украинской гривне - GBP / UAH. Курс GBP / USD = 1,5890 / 93 является косвенной котировкой, а курс USD / UAH = 5,4250 / 4350 - прямое котирування.
Существует правило расчетов кросс-курса с прямой и косвенной котировкой:
для получения левой стороны bid кросс-курса нужно помножить стороны bid долларовых курсов этих валют;
для получения правой стороны offer нужно помножить стороны offer долларовых курсов этих валют.
Проведем расчет:
bid GBP / UAH = bid GBP / USD • bid USD / UAH = 1,5890 • 5,4250 == 8,6203
offer GBP / UAH = offer GBP / USD • offer USD / UAH = 1,5893 • • 5,4350 = 8,6378.
Таким образом, кросс-курс GBP / UAH = 8,6203 / 8,6378.
Расчет кросс-курса для валют с косвенной котировкой к доллару США, где доллар является валютой котировки для обеих валют.
Например, дилеру необходимо определить кросс-курс английского фунта стерлингов к австралийскому доллару GBP / AUD. GBP / USD = 1,5820 / 26 и AUD / USD = 0,7591 / 96.
В данном случае существует правило:
для получения стороны bid кросс-курса нужно разделить сторону bid курса базовой валюты на сторону offer курса валюты котировки;
для получения стороны offer кросс-курса разделить сторону offer курса базовой валюты на сторону bid курса валюты котирування.
Таким образом, котировки кросс-курса GBP / AUD будет 2,0827 / 48.
Котировки по основным кросс-курсами можно найти на страницах информационной системы Reuters WXWX, EURX1 = GBPX1 = UAHX1 = и ин.
Таблица для кросс-курсов основных валют в системе Reuters выглядит так:

<- 10.3. Котировки валют. Курсы покупателя и продавца 10.5. валютная позиция ->