Береславский А.И. , Наконечный А.Н. , Пясецкая М.Г.. Международные расчеты и валютные операции (2002)

12.1.3. Свопы с датами валютирования до спота (своп tom / next )

Свопы с датами валютирования до спота котируются аналогично стандартным свопам в виде своп-пунктов для соответствующих периодов (о / n (overnight), t / n (tom / next) и tod / spot (today / spot)) в виде премии или дисконта:
tod / tom = 2,45 / 2,37 или 0,12 / 0,15,
tom / next = 2/1 или 1,12 / 1,27.
Существует правило: в случае роста слева направо форвардных (своп) пунктов обменный курс для первой сделки своп должен быть ниже, чем валютный курс обмена для второй сделки, в случае снижения форвардных (своп) пунктов слева направо обменный курс для первой сделки должен быть выше, чем для другои.
Наиболее распространенный своп том / некст, который используется в случае пролонгации открытой позиции при спекулятивной торговли на условиях margin trading. При этом текущий валютный курс спот можно использовать как для даты валютирования (до спота), так и для даты окончания свопа (непосредственно на споте). Главное, чтобы разница двух курсов составляла сумму форвардных пунктов для соответствующего периода, дата спот при этом всегда есть форвардной датою.
Пример. Банк ААА котирует своп tom / next за GBP / USD: 0,38 / 0,48 и заключает соглашение своп типа buy / sell GBP, спот курс при этом GBP / USD = 1,5923 / 28. Банк ААА маркет-мейкер, на форварде он продает базовую валюту со стороны offer 0,48. Курс спот может использоваться двумя способами:
а) банк ААА заключает сделку с датой валютирования tom по курсу спот 1,5923, а соглашение с датой валютирования на споте - по курсу 1,592348 (1,5923 0,000048)
б) банк ААА заключает сделку с датой валютирования tom по курсу 1,592252 (1,5923 - 0,000048), а соглашение с датой валютирования на споте - 1,5922.

<- 12.1.2. Практика заключения сделок своп 12.1.4. Свопы с датами валютирования форвард / форвард ->