Береславский А.И. , Наконечный А.Н. , Пясецкая М.Г.. Международные расчеты и валютные операции (2002)

12.1.4. Свопы с датами валютирования форвард / форвард

На практике свопы форвард / форвард заключаются путем осуществления не двух форвардных встречных сделок, а двух простых операций своп, в которых проводится взаимозачет двух операций спот.
Например операция своп форвард / форвард 3/8 типа buy / sell:
покупка трех свопа (продажа с датой валютирования спот, покупка с датой валютирования форвард)
продажа восьмимесячного свопа (покупка с датой валютирования спот, продажа с датой валютирования форвард).
Котировки операции своп форвард / форвард осуществляется с помощью своп-пунктов, которые рассчитываются по следующему правилу:
сторона bid котировки операции своп форвард / форвард равняется разнице между стороной bid котировки стандартного свопа длительного срока и стороной offer котировки стандартного свопа короткого срока:
bid (forward / forward swap) = bid (long term) - offer (short term)
сторона offer котировки операции своп форвард / форвард равняется разнице между стороной offer котировки стандартного свопа длительного срока и стороной bid котировки стандартного свопа короткого срока:
offer (forward / forward swap) = offer (long term) - bid (short term).
Пример. Банк XXX делает запрос на котировки свопа форвард / форвард в банке YYY с целью купить ЕUR за USD через два месяца, а продать через четыре месяца (банк XXX продает своп 2/4). Курс спот EUR / USD равен 0,8940, своп-пункты на два месяца: -13/-11, на четыре месяца: -46/-43.
Заключение соглашения включает следующее:
запрос котировки в банке YYY: "SWAP 2/4 EUR / USD";
банк YYY рассчитывает и предоставляет котировки свопа 2/4 EUR / USD: "-35/-30";
банк XXX подтверждает, что делает своп типа buy / sell ЕUR.
банк YYY рассчитывает курсы свопа по форвардным соглашениям: курс, по которому он продаст через два месяца ЕUR - 0,8940, и курс, по которому через четыре месяца он купит EUR - 0,8905. (Соглашение делается по стороне bid котировки свопа).

<- 12.1.3. Свопы с датами валютирования до спота (своп tom / next ) 12.1.5. Использование сделок своп ->