Береславский А.И. , Наконечный А.Н. , Пясецкая М.Г.. Международные расчеты и валютные операции (2002)

15.3.18. Объем ( volume ) и открытый интерес (ОИ)

При анализе динамики фьючерсных рынков большинство аналитиков отслеживают изменения объема сделок и открытого интересу.
Объем - общее количество совершенных сделок, то есть общее количество сделок, заключенных в течение определенного времени (дня, недели и др..).
Открытый интерес - общее количество нереализованных (неустраненных) сделок на конец дня. Это общее количество открытых длинных или коротких позиций, но не сумма тех и других вместе. Значение открытого интереса совпадает с количеством контрактов, а контракт на рынке предполагает наличие как покупателя, так и продавця.
Как видим, открытый интерес будет расти в том случае, когда оба участника рынка открывают новые позиции. При ликвидации старых позиций этот интерес уменьшаться. Если один из трейдеров открывает новую позицию, а второй закрывает старую, показатели открытого интереса останутся без изменений. Используя данные об изменениях открытого интереса, можно определить, поступают деньги на рынок или уходят из нее, то есть текущая ценовая тенденция сильной или слабкою.
Правила интерпретации этих индикаторов в значительной степени совпадают. При одновременном увеличении объема и открытого интереса направление устойчивого движения цен не изменится (независимо от того, направлен он вверх или вниз). Уменьшение объема и открытого интереса может свидетельствовать о близком конце текущей тенденции.
Объем отражает степень интенсивности ценового тренда. Если объем увеличивается в направлении существующей ценовой тенденции, то он подтверждает тренд. Если возникает дивергенция объема с ценами, то это свидетельствует об уменьшении давления на рынок со стороны покупателей при восходящей тенденции или продавцов - при нисходящей тенденции. Если при этом объем возрастает при промежуточных падениях (роста) цен, то необходимо быть осторожными: возможно, изменится тренд. Объем всегда идет впереди цен - сначала уменьшается объем, потом падают цини.
Методы интерпретации открытого интереса и объема почти не ризняться.
Рост открытого интереса при восходящем тренде является «бычьей» признаку, при нисходящем тренде - «медвежьей» ознакою.
Снижение открытого интереса при восходящем тренде является «медвежьей» признаку, при нисходящем - «бычьей».
Если открытый интерес значительно увеличивается при коридора цен или бокового тренда, то дальнейшее движение цен после прорыва будет достаточно значним.
Очень высокий показатель открытого интереса, зафиксированный на вершине рынка, опасен - он может усилить давление на падающие цини.
Значительное увеличение открытого интереса на консолидации рынка активизирует дальнейшее движение цен после «прорыва».
С целью прогнозирования цен на рынке лучше использовать только суммарные показатели объема и открытого интереса.

<- 15.3.17. стохастика 15.3.19. Индекс товарного канала ( СCИ ) ->