Береславский А.И. , Наконечный А.Н. , Пясецкая М.Г.. Международные расчеты и валютные операции (2002)

16.5. Обзор сопутствующих рисков

Валютный рынок не является отдельной субстанцией. Он является органической частью чрезвычайно сложного мирового механизма. Согласно валютный риск очень тесно связан с целым комплексом сопутствующих рисков, к которым можно отнести риск, рыночный риск, правовой риск и даже кредитный ризик.
Риск страны - риск финансовых потерь из-за изменения экономических, социальных или политических условий в стране контрагента. Одним из компонентов риска страны есть риск неперевода средств, когда обязательство контрагента выражены не в его национальной валюте. Валюта обязательства может быть недоступна контрагенту независимо от его финансового стану.
Как было указано выше, валютный риск является отдельным видом рыночного риска, который в общем виде является риском финансовых потерь по балансовым и внебалансовым статьям в связи с изменением рыночных условий (и, соответственно, с движением рыночных цен). Согласно общепринятым правилам бухгалтерского учета такие риски проявляются независимо от того, идет ли речь о долговые инструменты или акции самого банка, о валютных операциях или открытые позиции по другим инструментами.
Кредитный риск определяют как опасность невозврата вложенных средств (или невыполнение обязательств контрагента). Этот вид риска не только касается кредитной деятельности, но и включает риск невыполнения каких-либо обязательств контрагентом при проведении всех операций, которые отражаются в балансе банка или на забалансовом облику.
Банки, предоставляющие международные услуги, часто конструируют рейтинги странового риска и кредитные риски на каждого из контрагентов, в которых на композитной основе объединяют политические и экономические риски, выраженные в едином количественной базе. Такой подход позволяет банку ранжировать страны и отдельных контрагентов в соответствии с их общей кредитоспособности и использовать это ранжирование для установления лимитов максимальных сумм возможных рисков, которые банк способен принять в любой момент. Эти лимиты на определенные страны или географические регионы могут использоваться также как сублимиты на проведение валютных операций, оценки ситуации по открытым валютным позициям, гарантиями и другими видами деятельности на валютном ринку.
Указанные виды лимитов периодически пересматриваются и, когда это необходимо, меняются. Процесс пересмотра лимитов, как правило, формализованным и подлежит регулярному пересмотру подразделениями, которые отвечают за управление рисками и за международные банковские операции. От указанных подразделений требуется осуществлять постоянный мониторинг политических и экономических условий в соответствующих странах и рекомендовать изменения лимитив.
Система рейтинга странового риска и контрагентов представляет собой продукт отдельного банка. Она состоит на принципах, разработанными и согласованными с руководством банка. Это не безупречное объективная оценка, выводы которого правильные в любое время. Напротив, это попытка разработать организованный процесс сложного объекта с тем, чтобы оценить сегмент общего риска банку.
При оценке риска страны, контрагентов и отдельных финансовых инструментов коммерческие банки, кроме собственных, очень часто используют рейтинги международных рейтинговых агентств, таких как Standard and Poor's Corp. («S

<- 16.4. Управление валютным риском ПРИЛОЖЕНИЯ ->