Бойчик. Экономика предприятия (2002)

ТЕМА 17. Реструктуризации и санации ПРЕДПРИЯТИЙ

Спад и кризисные явления в экономике усилили негативные процессы, а именно снизили покупательную способность и соответственно, спрос на товары широкого потребления. Значительное количество предприятий стали убыточным, неплатежеспособным. Устойчивая и хроническая неплатежеспособность предприятия с финансовой точки зрения означает, что такое предприятие:
поглощает ресурсы или средства кредиторов;
И формирует недоимки по налогам и другим обязательным платежам, что приводит к блокированию выполнения бюджетных выплат;
ЕЭ становится причиной нарастания кризисных явлений в экономике, поскольку исключает определенную часть ресурсов из нормального хозяйственного оборота;
ЕЭ ставит своих кредиторов перед выбором предоставления предприятию контролируемого шанса на преодоление внутреннего финансового кризиса и заключение с ним соответствующего временного соглашения, или же требования ликвидационного предприятия и продажи его имущества для удовлетворения обязательств перед кредиторами;
И может сам оценить собственное кризисное состояние и свою неспособность к расчетам по своим обязательствам и начатой ​​привинтивний диалог с кредиторами относительно дальнейших отношений, или о собственной ликвидации как предприятия. В такой ситуации без проведения реструктуризации надеяться на выживание просто неможливо.
Предшествует процессу реструктуризации детальный анализ технической, экономической и финансовой ситуации (какой вид продукции будет выпускаться после реструктуризации, как будут использоваться освободившиеся производственные мощности, которая будет при этом величина прибыли). Если производство не может быть восстановлено, то предприятие подлежит закрытию. Задача реструктуризации:
-Восстановить конкурентоспособность и платежеспособность предприятия;
-Добиться выживания пидприемства.
Реструктуризация на уровне предприятия касается перестройки всех сфер его деятельности, начиная от производственно-технических и организационных систем и заканчивая финансовыми аспектами и проблемами собственности. Одним из критериев успешности реструктуризации выступает способность фирмы быть прибыльной в новом экономическом середовищи.
Реструктуризация на макроуровне направляется на изменение соотношения отдельных отраслей и подотраслей, уровня развития элементов рыночной инфраструктуры, механизмов и рычагов управления экономикой, приватизационными процесами.
В целом любая реструктуризация должна обеспечивать в конечном платежеспособность предприятий, что объясняется уменьшением расходов, повышением производительности труда, внедрением новой технологии, модернизацией обладнання.
II Реструктуризация - это комплекс реорганизационных мероприятий, имеющих целью выход предприятия из кризиса и обеспечения его дальнейшего развития. В "Методических рекомендациях по проведению реструктуризации государственных предприятий" Минэкономики Украины реструктуризация предприятия определяется как осуществление организационно-экономических, правовых, технических мероприятий, направленных на изменение структуры предприятия, его управления, форм собственности, оздоровления, увеличения объемов выпуска конкурентоспособной продукции, повышению эффективности производства.
При этом считается, что процессам реструктуризации подлежат, как правило, слабые, неплатежеспособные предприятия, стоящие на грани банкротства, но и прибыльные предприятия используют различные варианты реструктуризации.
Единого рецепта реструктуризации не существует. Она может вестись по многим направлениям как параллельно, так и последовательно в зависимости от конкретной ситуации на предприятии, специфики отрасли и общей экономической среды. Она может потребовать дополнительных инвестиций на модернизацию, внедрение новых технологий, разработку новой продукции, проникновения на новые рынки. Как правило, эти действия применяются в пределах стратегической реструктуризации. Однако, некоторые шаги можно сделать быстро в течение 10-12 месяцев, используя при этом только внутренние возможности предприятия. Эти действия характерны для оперативной реструктуризации.
перепрофилирования предприятий;
выделение отдельных структурных подразделений для дальнейшей деятельности;
выделение отдельных структурных подразделений как новых юридических лиц;
слияния двух и более предприятий с образованием нового юридического особи.
Необходимость проведения реструктуризации может определяться широким кругом внешних и внутренних причин.
коренные изменения на рынках развитых странах (замедление темпов развития этих стран, более агрессивный экспорт и поиск дополнительных рынков сбыта, уменьшение степени государственного регулирования экономики)
изменения социально-экономических систем (трансформация экономических систем стран Центральной и Восточной Европы и Азии, рост доли частного сектора)
политика правительства (налоговая, кредитная, таможенная, социальная, информационная).
Внутренние факторы реструктуризации неудовлетворительный уровень общего менеджмента (слабая ориентация на рынок, отсутствие стратегии, низкая квалификация кадров)
слабый финансовый менеджмент по вопросам управления денежными потоками, принятия инвестиционных решений, управления затратами;
неконкурентоспособность продукции (появление новых продуктов и конкурентов, производство устаревшей продукции, падение объемов продаж)
высокие затраты (высокий уровень точки безубыточности,
высокие постоянные затраты, высокие переменные затраты, высокий уровень потерь, высокая стоимость сервиса);
слабая работа службы маркетинга;
конфликт интересов (собственников, рабочих, клиентов, партнеров).
В условиях Украины действие этих факторов усиливается общим экономическим кризисом, которая характеризуется длительным спадом производства, неоправданным ростом цен на ресурсы и товары, расстройством прямых хозяйственных связей и каналов сбыта продукции, нехваткой финансовых средств и длительной невыплатой заработной платы, ухудшением финансово-экономических показателей деятельности, разрушением системы социальной защиты населення.
Внешние факторы реструктуризации
технологический прогресс (новейшие технологии, передовые методы коммуникации и информационной связи, снижение затрат на обработку данных, эффективные транспортные сети) международная экономическая интеграция (сокращение торговых и таможенных барьеров, более свободный поток капитала, повышение мобильности рабочей силы, образования экономических блоков и союзов, монетарная интеграция и создание международных валют);
Основные показатели реструктуризации доходность;
наличие положительных денежных потоков основной деятельности;
рост производительности труда;
рост производительности всех видов ресурсов;
рост объемов експорту.
от Изменения, которые проводятся в процессе реструктуризации могут касаться:
модернизации - обновление оборудования и технологии;
реорганизации - изменения методов и разделения труда, потоков информации;
адаптации - приспособления элементов предприятия к текущим условиям;
нововведений - продуктовых и процесних.
Таким образом, реструктуризация в широком смысле:
предполагает комплексность изменений, а не изменения только одной сферы функционирования (маркетинг, финансы, производство);
является постоянным инструментом управления, а не реализацией одноразовой цели;
может включать имущественные преобразования как элемент изменений;
подлежит модификации и корректировке в ходе реализации.
Характер и особенности реструктуризационных процессов в значительной мере зависят от вида реструктуризации. Различают следующие виды реструктуризации:
зависимости от цели изменений - санационной, адаптационную, опережающую;
зависимости от объекта изменения - операционную, финансовую, реструктуризации собственности;
в зависимости от длительности периода - оперативную, стратегичну.
В зависимости от полноты охвата проблем предприятия можно утверждать, что есть ограниченное (или частичная) и комплексная (или полная) реструктуризации.
Санационная (восстановительная) реструктуризация применяется, когда предприятие находится в предкризисном или кризисном состоянии и имеет целью выйти из него. Признаками такого состояния является:
потеря рыночных позиций;
проблемы с поставками и остатками материалов, незавершенность производства;
большие запасы готовой продукции
задолженность перед банками, кредиторами и государством;
потеря ликвидности.
Основными направлениями реструктуризации действий в этой ситуации:
сокращение ресурсов, сокращение рынков, сокращение предложения, уменьшение физических обсягив.
2) Адаптационная (прогрессивная) - используется при отсутствии кризиса, но при появлении негативных тенденций с целью их преодоления и адаптации предприятия к новым рыночным умов.
Признаками такого состояния является: снижение общей эффективности; исчерпания рыночного потенциала; отсталость по сравнению с мировыми стандартами; перспективы на других рынках; низкая эффективность управлиння.
В рамках этой реструктуризации зачастую вводятся: Ь пространственная диверсификация - развитие новых внутренних та
внешних рынков;
5 продуктовых диверсификация - развитие новых продуктов, как родственных так и видминних.
3) Опережающая - имеет место в успешных компаниях, которые предусматривают возможность изменения условий функционирования и стремятся усилить свои ключевые компетенции и конкурентные переваги.
Характерными чертами такой реструктуризации является: Ъ стратегические альянсы, купля - продажа бизнеса. Если рассматривать виды реструктуризации в зависимости от объекта то они следующие отличия:
4) Операционная - касается определенной хозяйственной деятельности, результатом которой является прибыль или убытки. Во время ее проведения все действия по согласованию объемов продаж, запасов сырья, материалов, готовой продукции сказываются на изменении структуры активив.
Основными шагами в этой деятельности выступают: сокращение численности работающих; получения прибыли от роста производительности труда для их реинвестирования; стабилизация заработной платы или ее рост медленными темпами, чем производительность труда, с целью аккумуляции дополнительных доходов; - "избавление от объектов социальной сферы и излишних активов, поиск новых рынков и новых партнеров, внедрение новых продуктов и повышения качества продукции.
5) Финансовая - касается управления пассивами компании, а именно ее заборгованистю.
Финансовая реструктуризация предполагает изменение структуры пассивов путем: в отсрочки погашения задолженности, снижение процентной ставки по задолженности, определение более выгодной для предприятия схемы погашения задолженности; замены доли задолженности на акции; аннулирования части или всей задолженности, получение от кредиторов новых займов, или гарантий.Module . Реструктуризация собственности - касается изменения распределения власти на основании и участия в собственном капитали.
Оперативная реструктуризация осуществляется в кратко м периоде, когда предприятие не может рассчитывать на внешние источники финансовой помощи и решает вопросы повышения своей ликвидности за счет внутренних ресурсов в рамках санационной реструктуризации. Она заключается в определении главных видов деятельности рынков и компаний, выявлении слабых сторон в осуществлении основных функций и разработке конкретных предложений по их устранению с минимальными затратами и высвобождением лишних ресурсив.
Стратегическая-осуществляется в долгосрочном периоде, базируется на результатах оперативной реструктуризации и предусматривает привлечение как внутренних, так и внешних источников финансирования в рамках адаптационной и опережающей реструктуризации. Она может включать следующие действия: диверсификация производства; завоевание новых рынков сбыта, приобретение нового оборудования, внедрение новейших технологий; сертификация производства; реструктуризация организационной структуры предприятия, повышение квалификации персонала; реструктуризация собственности; купля - продажа бизнесу.
Этапы реструктуризации обоснование необходимости изменений;
формирование команды;
диагностика (анализ) состояния предприятия, выявления существующих проблем;
определение целей;
разработка программы реструктуризации;
обоснование концепции реструктуризации (выбор вида - (варианта) реструктуризации и обоснование стратегического развития)
внедрение программы;
разработка бизнес-плана реорганизованного предприятия;
определения экономической эффективности реструктуризации;
мониторинг реализации программы;
корректирующие дии.
Важнейшим этапом является разработка программы реструктуризации или бизнес-плана реструктуризации - это трансформация выбранного из нескольких альтернатив варианта достижения установленных целей в комплексный план конкретных действий с определением сроков, ресурсов, ответственных за их реализацию.
Требования бизнес-плана (обеспечивать комплексное продвижение к оптимизациицилисного организма предприятия;
В быть подчиненным интересам компании, привлекательным для руководства и убедительным для внешних инвесторов;
Освещать существующие проблемы фирмы и угрозы для ее существования;
Устанавливать цели, которые контролируются и измеряются;
содержать решения, которые устраняют проблемы и угрозы;
предлагать меры, которые реально можно выполнить;
конкретизировать задачи в разрезе подразделений;
представлять финансовые и содержательные последствия предложенных дий.
Исходя из этих требований и ввиду то, что общепринятого вида бизнес-плана реструктуризации не существует, может быть предложен такой вариант этого документа:
Резюме.
Программа реструктуризации.
План реструктуризации в разрезе главных направлений или пидроздилив.
Резюме - оно должно отражать основное содержание документа : Ч> причинах, побудивших компанию ввести реструктуризации;
основные цели реструктуризации;
главные направления реструктуризации;
количественные и качественные результаты, ожидается получить после проведения реструктуризации.
Программа реструктуризации - это перечень мероприятий в рамках основных направлений, позволяющие достичь поставленной цели - повышение прибыльности деятельности компании и обеспечения роста ее рыночной вартости.
Программа реструктуризации, разработанная для всего предприятия, может иметь достаточно крупный характер с указанием соответствующих служб и подразделений, задействованных в ее исполнении, и ориентировочных сроков реализации, может предусматривать поэтапность внедрения тех или иных заходив.
| | План реструктуризации - разрабатывается на основе программы реструктуризации. Он содержит перечень действий по каждому мероприятию, сроки его начала и окончания, определяет соответствующих лиц за его выполнение, необходимые ресурсы и средства, ожидаемый результат. Он может предвидеть действия как в пределах всего предприятия, так и отдельного пидроздилу.
Эффективности проектов реструктуризации
увеличение объемов реализации продукции, повышение конкурентоспособности продукции; рациональное использование ресурсов; • уменьшение расходов виробництва.
Единого стандарта разработки и представления программы реструктуризации не существует .
Сейчас развития экономики все предприятия делятся на три группы: © процветающие;
предприятия в состоянии упадка, находящихся в ситуации на грани банкротства. Руководители таких предприятий не имеют четких планов по преодолению кризиса; © неопределенные предприятия, доля которых остается неясной для работников предприятия, партнеров, органов государственной влади.
Две последние группы требуют использования кризисного менеджмента, который является составляющей процесса реструктуризации.
Опыт отечественных предприятий свидетельствует, что практически не имеют проблем с рыночной трансформацией предприятия, которые изначально имели устойчивые позиции на рынке и были инвестиционно привлекательными. Это касается, например, предприятий табачной отрасли, для которых реструктуризация была связана с большим притоком иностранных инвестиций и, в большинстве случаев, с изменением формы власности.
Многочисленные примеры успешной реструктуризации, причем связаны не только с привлечением иностранных инвестиций, но и с мобилизацией внутренних резервов, наблюдаются в кондитерской отрасли (львовская фабрика "Свиточ", киевская, харьковская, днепропетровская, Тростянецкая, одесская и другие фабрики).
Некоторые предприятия вынуждены проводить реструктуризацию под воздействием конкуренции. Здесь достаточно выдающимся пример донецкого AT "Норд". Предприятие традиционно было ориентировано на внутренний рынок, но в связи с сокращением платежеспособного спроса в Украине смогло быстро переориентироваться на российский, создав разветвленную дилерскую сеть и сеть сервисных центрив.
Примером успешной реструктуризации является ОАО "Днепр Пресс", харьковские предприятия "Турбоатом", "Хартрон", им. Малышева, донецкий "Стирол", металлургические комбинаты "Азовсталь" и им. Ильича (г. Мариуполь).
Наиболее известной на Западе

<- ТЕМА 16. ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ РЕЗУЛЬТАТЫ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ТEMA18. Банкротство и ликвидация предприятий ->