Лысенков. Денежно-кредитные системы зарубежных стран (2005)

2.3. Международный валютный фонд

Международный валютный фонд (МВФ) создан по решению Бреттон-Вудской конференции 1944 г. На сегодняшний день членами МВФ являются 181 государство. Страны бывшего СССР были приняты в МВФ в 1992 р.
Целью создания МВФ было закрепление Бреттон-Вудской валютной системы для установки и корректировки курсов валют, с переходом к Ямайской системы свободных курсов фонд осуществляет надзор лишь за мировой валютной системой и состоянием валютных курсив.
М ВФ регулирует валютно-расчетные отношения между государствами-членами и предоставляет им финансовую помощь, в случае возникновения валютных трудностей, в виде ссуд в иностранной валюти.
МВФ организовано по принципу акционерного общества, и количество голосов стран-участниц является их долей в капитале фонда. На долю США приходится 18,2% капитала, Европейского Союза - 26,7%. Доля других 22 стран составляет 60,3% капитала фонду.
Оперативной деятельностью МВФ руководит Исполнительный совет (Совет директоров), который назначает распорядительного директора. Совет директоров состоит из управляющих и их заместителей, избираемых каждой страной сроком на пять рокив.
Пять государств, которые осуществляют наибольшие взносы, являются постоянными членами Исполнительного совета. Это США, Германия. Япония, Великобритания и Франция.
Финансовые ресурсы фонда формируются из членских взносов стран-участниц. Это так называемые квоты, выраженные в единицах СДР (специальные права заимствования). Квота является ключевым элементом в системе взаимоотношений государств-членов МВФ. По квотам определяются не только голоса по управлению фондом, но и возможности занимать средства. Капитал МВФ может быть увеличен в случае:
принятие новых стран-членов
увеличение квот стран-членов
накопление средств в результате деятельности фонда. Согласно уставу МВФ государства-члены должны внести 25%
квоты или 10% от своих золотовалютных резервов золотом, в зависимости от того, какая из этих сумм меньше. Другая часть квоты депонируется в национальной валюте и используется государством в случае потреби.
Основным источником кредитов предоставляет МВФ, является собственный капитал фонда и средства, которые им мобилизуются. Все они находятся на счете общих ресурсов, через который проводятся все операции фонду.
Зависимости от цели и условий кредитования, МВФ использует различные механизмы. Как правило, страна, нуждающаяся ссуды, покупает в МВФ необходимые ей валютные средства за национальную валюту. По истечении срока ссуды происходит обратный обмен (под 0,5% комиссионных).
Обычно фонд использует следующие механизмы:
механизм резервирования. Предусматривает, что страна на время берет свои средства из фонда. При этом выплата комиссионных и начисление процентов не осуществляется;
механизм кредитования. Очень важный канат использования общих ресурсов фонда: средства в иностранной валюте, составляют 100% квоты государства, могут быть им получены за четыре транша по 25% квоты. Каждый транш соответствует кредитной части. Предоставление каждой кредитной доли осуществляется на определенных условиях. Причем ужесточение условий при переходе от первых до следующих кредитных долей возрастает;
механизм сделки по резервными кредитами (или соглашение стенд-бай). Предусматривает: если страна соответствует макроэкономическим показателям фонда, она может получить определенную в соглашении сумму когда-либо течение действия соглашения;
-Механизм расширенного и дополнительного финансирования. Предусматривает кредитование среднесрочных программ с целью решения проблем с платежными балансами, вызванные макро-экономическими факторами. При обращении по такие кредиты страна должна предоставить детальную программу преодоления трудностей и выхода из кризи.
Кроме обычных механизмов применяются специальные компенсационные механизмы финансирования. Они направляются на поддержку реформ, переход к рыночной экономике тощо.
МВФ проводит свою политику с целью:
содействие международному валютному сотрудничеству путем консультаций и совместной работы с государствами-членами;
поддержки международной торговли и экономического роста стран-членов
содействие установлению многосторонней системы расчетов для устранения ограничений во внешней торговле, мешающих международному обмену;
поддержания регулярного обмена и заключения соглашений между страна-ми-членами;
делать ресурсы МВФ "временно доступными" членам под соответствующую гарантию для урегулирования проблем платежного балансу.
В своих рекомендациях, которые имеют для стран-заемщиков обязательный характер, МВФ придерживается жесткой монетаристской политики, требует:
и) обеспечение активного сальдо платежного баланса как главного фактора выплаты основной части долга и процентов;
стабилизации внутреннего спроса за счет ограничения государственных расходов;
использование займов на финансирование производственной сферы, выплаты основной части долга и процентов за счет прибыли от производственной сферы;
. Обеспечение бездефицитности государственного бюджета за счет сокращения неоправданных государственных расходов и сдерживания инфляции;
проведение эффективной налоговой политики, которая способствует развитию инвестирования и предпринимательства и обеспечивает сбор налогов для покрытия государственных расходов;
стабилизации денежного обращения, предусматривающий проведение девальвации, а в отдельных случаях - денежных реформ;
обеспечение максимального использования рыночных механизмов конкуренции как средства повышения конкурентоспособности экономики, отмену контроля за ценами и заработной платой, свободного доступа на внутренний рынок и конкуренции со стороны импорта;
осуществление структурной перестройки экономики как основы долгосрочного развития, включая разгосударствление промышленных предприятий, развития экспортных отраслей за счет налоговых стимулов и девальвации, что повышает эффективность экспорта, содействия притоку прямых иностранных инвестиций путем снижения уровня налогообложения и предоставления гарантий на вывоз прибылей;
обеспечения стабильности политической власти, поскольку смена власти влечет за собой передачу внешних обязательств, включая государственные займы.

<- 2.2. Группа Всемирного банка 2.4. Банк международных расчетов ->