Лысенков. Денежно-кредитные системы зарубежных стран (2005)

4.1. Эволюция денежно- кредитной системы

Национальная денежная единица Японии - иена - была введена в обращение 1870 Переход к золотому стандарту состоялся в 1897 г. и просуществовал до Первой мировой войны в форме золотомонетного стандарта. За годы войны (1914-1920 pp.) Денежная масса в обращении увеличилась втрое, что привело к обесцениванию иены на 64%.
После короткого периода временной стабилизации в денежной сфере инфляция в стране возобновилась в связи с мировым экономическим кризисом 1929-1933 pp. С 1932 г. в Японии вводится валютный контроль, а в 1933-1939 pp. страна становится участником стерлинговой валютной зоны и официально отказывается от системы золотого стандарту.
С началом японской агрессии в Китае (1937 г.) и до конца Второй мировой войны (1945 г.) инфляция в Японии усиливается. В годы войны цены на товары на черном рынке выросли в 30-40 раз, что было обусловлено:
ростом военных ассигнований за счет необеспеченной эмиссии банкнот;
упадком гражданского производства, что привело к дефициту товаров первой необходимости;
повышением косвенных податкив.
Это, в свою очередь, повлекло изменение структуры денежного обращения, в результате чего йена обесценилась втричи.
В 1946 г. в Японии проводится денежная реформа, при которой обмен денег осуществляется в пропорции 1:1. Суммы на счетах более 100 иен было заблокировано, количество денег в обращении резко уменьшилось. Однако эта реформа не имела соответствующей экономической базы, и денежная масса к концу 1946 г. выросла в шесть разив.
Еще в послевоенный период с целью уменьшения темпов инфляции принимается эмиссионное законодательство, согласно которому предполагается формальное ограничение выпуска банкнот. Хотя при необходимости лимиты эмиссии пересматривались, а эмиссия под обеспечение коммерческими векселями, ценными бумагами и иностранной валютой практически не подвергалась лимитуванню.
Эти меры, а также огромные затраты на восстановление разрушенной экономики, вызвали усиление инфляции. В 1945-1951 pp. денежная масса выросла в 15 раз, оптовые цены - в 343 раза. Все это и привело к падению курса иени.
Валютное положение Японии в 50-х и первой половине 60-х pp. было нестабильное, несмотря на рост товарного экспорта и привлечения иностранного капитала. Начиная со второй половины 60-х. вследствие модернизации производства и повышения конкурентоспособности товаров, резко увеличивается экспорт, а также возрастает привлечения иностранного капиталу.
Динамика валютного курса свидетельствует, что, начиная с 70-х pp., Курс иены непрерывно пидвищувався.
Финансово-валютное и биржевой кризис, охвативший многие страны Юго-Восточной Азии и Японию (1997 p.), Привела к оттоку капиталов за границу, обесценивание национальных валют, падение курса корпоративных и государственных ценных паперив.
В 1998-1999 pp. японский рынок испытывает спад. Либерализация финансовых рынков способствовала повышению мобильности японского капитала. С реформированием кредитно-финансовой системы Японии возросла ее роль как мирового инвестора. На современном этапе иена используется преимущественно в азиатском тихоокеанском регионе как международная резервная валюта и платежный засиб.
Первые кредитные учреждения появились в Японии еще до буржуазной революции 1868 г. Большинство японских государственных (специальных) и частных банков была создана после принятия в 1872 г. закона о национальных банки. Вместе с частными банками был создан Государственный эмиссионный банк и другие государственные и полугосударственные кредитные институти.
Значительное развитие банковское законодательство Японии получило только после Второй мировой войны. Банковская система, в частности коммерческие банки, создавалась на основании законов о национальных банки.
После окончания войны, в условиях низкой конъюнктуры и крупного бюджетного дефицита, в Японии началась гиперинфляция. Кредитование ориентировалось на приоритетные направления развития производства, а займы другим отраслям обмежувалися.
С целью предотвращения безработицы и поддержки деятельности средних и малых предприятий было создано кредитной кооперации и доверительные фонды. По мере оживления национальной экономики, а также для стимулирования экспорта, создавались частные финансовые учреждения (по предоставлению кредитов на длительный срок) и специализированные кредитные банки. В отличие от некоторых развитых стран, в Японии в послевоенный период основные финансовые рычаги остались в руках частных банков. Однако степень государственного контроля за их деятельностью был достаточно високим.
Параллельно с частными банками было создана разветвленная сеть правительственных финансово-кредитных институтив.
Для кредитования внешней торговли в 1950 г. основан Экспортный банк, главной функцией которого было кредитование экспорта продукции японского судостроения и машиностроения. Капитан банка принадлежит государству, а контроль за его деятельностью осуществляет Министерство финансов Японии.
В 1951 г. основан Японский банк развития, капитан которого полностью принадлежит государству. Деятельность банка сосредоточена на льготном кредитовании тех отраслей экономики, в финансировании которых не заинтересованы частные банки.
Особенностью развития банковской системы Японии в послевоенный период было создание финансово-промышленных групп. Каждую из них возглавлял крупный частный коммерческий банк. Именно банки несли основную нагрузку по финансированию индустриального развития Японии. Вот основные этапы этого развития:
демонополизация (роспуск довоенных концернов "дзайбацу" (1947-1949 pp.)
принятие новых законодательных актов, регулирующих хозяйственную деятельность (1947-1948 pp.)
бюджетная реформа (1949 p.)
налоговая реформа ( 1950 p.).
В ходе налоговой реформы снижены ставки налогов на прибыль корпораций, упорядочены амортизационные отчисления и введена система необлагаемых резервных фондов корпораций.
В настоящее время вводится принудительная специализация финансовых учреждений: сфера деятельности коммерческих банков ограничивается депозитам, займам, учетом векселей, операциями с государственными и муниципальными ценными бумагами и валютными операциями. Коммерческим банкам запрещается выпуск и размещение ценных бумаг нефинансовых корпораций и траст операции. Эти функции стали прерогативой других финансовых институтов (брокерских компаний, трастбанкив).
Разграничение функций различных банков было характерным признаком для банковской системы Японии до 1998 г. Банковская реформа 1998 предусматривала определенную либерализацию банковской деятельности. Городские банки получили право открывать специальные трастовые и инвестиционные филиала, банки долгосрочного кредита превращаются в коммерческие банки или сливаются с ними, трастбанкы получить право открывать филиалы для проведения операций с ценными бумагами, брокерско-дилерские фирмы по операциям с ценными бумагами превращаются в филиалы коммерческих банков.

<- ТЕМА 4. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА ЯПОНИИ 4.2. Национальная система регулирования денежно-кредитных отношений ->