Лысенков. Денежно-кредитные системы зарубежных стран (2005)

7.1. Эволюция денежно- кредитной системы

Денежно-кредитная система Великобритании принадлежит к числу старейших и самых систем в мире и имеет хорошо организованную инфраструктуру. Национальной денежной единицей является фунт стерлингив.
От биметаллизма к монометаллизма Великобритания перешла конце XVIII в. Золотой монометаллизм в его классической форме просуществовал здесь до начала Первой мировой вийни.
Эмиссия банкнот в этот период регулировалась национальным законом, который требовал стопроцентного обеспечения их золотом, за исключением 14 млн. фунтов стерлингов фидуциарной эмиссии, которая обеспечивалась государственными займами. После прекращения обмена банкнот на золото в 1914 г. правительство стало использовать эмиссию казначейских билетов для покрытия своих военных витрат.
Масса денег в обращении 1913-1920 pp. выросла почти в шестнадцать раз. С целью стабилизации фунта стерлингов правительство с 1920 г. взял курс на дефляцию. Поэтому после Первой мировой войны инфляция в Великобритании продолжалась недолго - до 1920 г. Уже в 1920-1921 pp. государство, увеличив налоги, получила бездефицитный государственный бюджет. Часть обесцененных фунтов стерлингов были изъяты из обращения. Одновременно проводилась политика ограничения банковского кредиту.
За 1925-1928 pp. Великобритания провела денежную реформу: восстановлено обмен банкнот на золото по довоенным паритетом, курс фунта стерлингов поддерживается за счет высокой учетной ставки, принят закон о предоставлении Банку Англии права на фидуциарных (не обеспеченную золотом) эмиссию банкнот в размере 260 млн. фунтов стерлингов, а при договоренности с казначейством - больше эту суму.
Мировой экономический кризис 1929-1933 pp. значительно ослабила позиции Великобритании на внешних рынках и вызвала массовый отток капиталов из страны. Активное сальдо платежного баланса по текущим операциям начато уменьшаться и в 1931 г. превратилось в пассивное. Положение усугублялось бюджетным дефицитом. Как следствие, с 1931 г. прекращено обмен банкнот на золото. С целью поддержания валютного курса 1932 создан Валютный фонд при казначействе, которому было передано золотой запас Банка Англии.
С началом войны введено валютные ограничения. Свободный обмен фунта стерлингов на валюту других стран было прекращено (за исключением стран стерлинговой зоны).
За годы Второй мировой войны государство для покрытия своих расходов широко использовала кредиты Банка Англии и других банков, что привело к увеличению в обращении денежной массы. Через большой внешний долг и дефицит платежного баланса жесткие валютные ограничения оставались до конца 50-х pp. Лишь в 1958 г. вводится частичная конвертируемость фунта стерлингов. Относительно других операций, то валютные ограничения хранились до 1979 р.
Главной причиной хронической инфляции и дефицита платежного баланса после Второй мировой войны были военные расходы. Дефицит платежного баланса за период 1945-1980 pp. увеличился с 23 до 95 млрд. фунтов стерлингив.
Прогрессирующее ухудшение платежного баланса, которое началось с 1964 p., Повлекло резкое снижение официальных золотовалютных резервов. В ноябре 1967 г. проведено второй послевоенный девальвации на 14,3%, которая дополнялась кредитно-финансовыми ограничениями. В декабре 1971 г. фунт стерлингов револьвовано к доллару США. Эта стабилизация была непродолжительной. Резкое ухудшение платежного баланса 1972 заставило английское правительство установить для своей валюты режим плавающего курса. С тех пор началось резкое снижение курса фунта стерлингов. В 1976 г. он снизился на 40% по сравнению с 1971 г. Кризис доверия к фунту стерлингов привела к тому, что с 1976 г. правительство начало официально проводить политику на ограничение его роли как резервной валюты, что ускорило распад стерлинговой зоны, которая к концу 70-х pp. XX ст. прекратила свое иснування.
С 1977 г. позиции фунта стерлингов относительно укрепились в связи с притоком капиталов в страну, обусловленного началом добычи нефти в Северном море. Благодаря этому курс национальной валюты вырос почти в 1,5 раза. В октябре 1979 г. (впервые с 1931 г.) были отменены все валютные обмеження.
Последние годы повышение курса фунта стерлингов стало одной из причин неприсоединения Великобритании в страны, которые с 1 января 1999 г. ввели обращение евро.
Действие преодоления инфляции Банк Англии использует различные инструменты: изменение учетной ставки, норм резервирования и применения операций на видкритому7 рынка купли-продажи ценных бумаг. С целью распространения продажи государственных обязательств за пределы банковской системы Банк Англии внес ряд изменений в механизм регулирования государственного боргу.
Главным видом денег в Великобритании являются депозитные. Наличные деньги - банкноты и разменная монета - составляют примерно 32% всей денежной массы в обращении. Кроме казначейства, выпускающего монеты, эмитентами денег в государстве Банк Англии и коммерческие банки. Банк Англии монопольно осуществляет выпуск банкнот в сумме, определяемой казначейством и утверждается парламентом.

<- ТЕМА 7. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА ВЕЛИКОБРИТАНИИ 7.2. Национальная система регулирования денежно-кредитных отношений ->