Верба В.А.. Проектный анализ (2000)

1.3.2. Прединвестиционная фаза проекта

При прединвестиционной фазы проводятся исследования по определению инвестиционных возможностей проекта, анализ альтернативных вариантов и предварительный выбор, а также подготовка проекта - предварительное обоснование и детальная разработка выводы относительно проекта и решение о его инвестування.
Разделение прединвестиционной фазы на стадии не позволяет действовать непосредственно от идей проекта до окончательного технико-экономического обоснования без поэтапной проверки идей или представление альтернативных решений. Такое разделение позволяет исключить большое количество лишних технико-экономических обоснований тех проектов, для которых шанс достичь инвестиционной фазы маловероятен. И, наконец, он гарантирует, что выводы по проекту, которые должны готовиться национальными или международными финансовыми учреждениями, упрощаются, если в основе лежат хорошо выполнены дослидження.
Преидентификация - стадия определения инвестиционных возможностей, как правило, связана с получением информации потенциальными инвесторами об инвестиционных возможностях, возникающих на разных уровнях - от сектора экономики к пидприемства.
Для исследования инвестиционных возможностей необходимо проанализировать:
природные ресурсы, пригодные для обработки;
конкурентные силы и отраслевые барьеры;
будущий спрос на определенные потребительские или вновь товары;
импорт (для определения сфер замещения импорта)
воздействие на окружающую среду;
развитие секторов обрабатывающей промышленности, которые успешно функционируют в других странах с аналогичной экономической базой, сходными условиями развития и состояния финансовых, трудовых и природных ресурсов
возможны взаимные связи с другими отраслями - местными или транснациональными;
возможно расширение существующих производств на основе интеграции;
возможности диверсификации;
возможно расширение существующей производственной мощности для получения экономии, обусловленной ростом масштаба производства;
общий инвестиционный климат;
промышленную политику;
наличие и стоимость производственных факторов;
экспортные можливости.
Все эти исследования основываются большей частью на общих оценках, чем на детальном анализе. Поэтому их можно проводить в трех направлениях:
Исследования регионов (выявление возможностей в данном регионе).
Производственные исследования (выявление возможностей в данной отрасли промышленности).
Исследование природных ресурсов, сельскохозяйственной или промышленной продукции (выявление возможностей, основанных на использовании упомянутого).
Цель осуществления этих исследований - быстро и без значительных затрат оценить важнейшие моменты инвестиционных можливостей.
На стадии идентификации производится выбор целей проекта, определение его задач, обеспечивающих выполнение важнейших планов. На этой стадии составляется перечень всех возможных идей, способных обеспечить выполнение целей экономического развития. Поскольку общей целью любого проекта является получение дополнительных выгод, отбор проектов осуществляется путем сопоставления возможных результатов от реализации различных проектив.
При отборе идей проекта аналитики сталкиваются, с одной стороны, на необходимость сокращения количества идей, которые рассматриваются, и, с другой стороны, потребность детального подхода к отобранным идей с целью более тщательного изучения этих вариантов и отбора привлекательного. Ответственность, возложенная на аналитика в процессе выбора проекта, требует от него убедительной мотивации выбора или отклонения любого варианта проекта. Достаточно распространенными критериями отклонения идей проектов:
недостаточный спрос на предлагаемый продукт, получаемый в результате реализации проекта, или отсутствие у данного товара существенных преимуществ;
высокая стоимость проекта по сравнению с ожидаемыми доходами;
отсутствие обязательств со стороны организации или людей, получающих выгоду от осуществления проекта;
отсутствие политической поддержки;
технология, пригодная для осуществления проекта;
чрезмерной масштаб проекта, не соответствует организационным и управленческим возможностям;
чрезмерный риск проекта;
высокая стоимость сырья и значительные расходы на оплату квалифицированной рабочей сили.
Как правило, при отборе идей проектов количество вариантов, которые заслуживают детального изучения, сокращается до двух-трех, что позволяет быстро и без больших затрат оценить важнейшие моменты инвестиционных возможностей проекта на макро-и микроривнях.
Макроэкономический анализ производится, как правило, по трем направлениям:
ресурсным, который позволяет оценить возможности, связанные с использованием ресурсов или продукции;
отраслевым, направленным на определение потенциала определенного сектора экономики;
региональным, который дает оценку возможностей определенного региона страны, его потенциала, привлекательности для конкретной проектной идеи.
Целью проведения макроанализа является разработка инвестиционного предложения и сбор информации для потенциальных инвесторив.
На этой же стадии, кроме макроанализа, необходимо провести микроанализ, целью которого является диагностика отдельных субъектов, которые имеют потенциал и инвестиционную привлекательность, что позволит сформулировать предварительные цели отдельных инвестиционных пропозиций.
Стадия подготовки проекта делится на два этапа: предварительная оценка и дополнительные исследования (см. рис. 8).
Идея проекта должна быть детально разработана на стадии тщательного исследования. То есть перед тем, как вкладывать большие средства в детальную разработку проекта, нужно оценить его идею с помощью предварительного анализа, в результате которого формулируются основные положения:
рассмотрены все возможные альтернативы проекта;
проект может быть направлен на детальную разработку;
все аспекты проекта имеют важное значение с точки зрения его осуществимости и есть потребность глубокого изучения с помощью функциональных исследований;
идея проекта на основании существующей информации может быть определена как нежизнеспособна или недостаточно привлекательна;
экологическая ситуация на участке предполагаемого строительства и потенциальное воздействие на нее предусмотренного производственного процесса соответствуют национальным стандартам.
Цель подготовки проекта - ранжирование и отбор существующих вариантов проекта, которые нужно передать для детальной разработки, и его становления. Это может происходить, если: определены основные и альтернативные варианты проекта, идентифицированы основные организационные и политические проблемы и найдены возможности их решения; результаты приблизительной оценки ожидаемых расходов и доходов; существует поддержка со стороны политической власти, получает выгоду от проекта; основания и уверенность, что проект получит надежное финансирование из внутренних джерел.
Подготовка проекта дает информацию о таких направлений исследования, как:
стратегия проекта или корпоративные стратегии, границы проекта;
рынок продукта проекта и концепция маркетинга;
местонахождение, участок и окружающей среды;
сырье, основные и вспомогательные производственные материалы;
проектирование и технология;
организационные и накладные расходы;
трудовые ресурсы, в том числе управленческие кадры, затраты на оплату рабочей силы, потребности в профессиональном обучении и затраты на него;
график осуществления проекта и составление бюджету.
Иногда хорошо выполнены исследования по подготовке проекта могут служить достаточным его обоснованием, однако если экономическая сторона проекта вызывает сомнения, следует непременно провести дополнительные исследования по проектом.
На стадии разработки и экспертизы готовится вся информация, необходимая для принятия решения об инвестировании. Поскольку подготовка проекта - процесс итерационный, предусматривающий возвращение к уже обработанных этапов, уточнения ранее сформулированных идей, следует осуществлять выбор рационального варианта проекта путем сопоставления отобранных альтернатив по их относительной стоимости и доходности и анализировать с различной степенью детализации технические, экологические, финансовые, социальные и организационные аспекты проекту.
Результатом работы аналитиков на этой стадии является проект, предварительные условия и цели которого четко определены, исходя из основной цели и возможных вариантов стратегии маркетинга, желанной и предполагаемой долей рынка, соответствующие производственным мощностям, месту расположения предприятия, имеющимся сырью, материалам, соответствующей технологии и оборудованию, оценки влияния производства на окружающую среду. Финансовая часть исследования заключается в определении объема инвестиций, включая чистый оборотный капитал, издержки производства и маркетинга, поступления от продажи и прибыль на инвестированный капитал.
При разработке проекта все принятые предположения, выбранные варианты должны быть описаны и объяснены, что позволит сделать проект более понятным для участников, прежде инвесторов. В случае отклонения проекта через его нежизнеспособность необходимо тщательно описать причины, а не только констатировать этот факт.
На этой стадии определяются здийснюванисть или достаточное обоснованность проекта в целом и по его отдельным параметрам: техническая здийснюванисть, воздействие на окружающую среду, рыночная эффективность, институциональная приемлемость, социальные аспекты, финансовая и экономическая ценность. Все эти исследования выполняются с максимальной точностью путем подбора оптимальных характеристик, повторяющихся с учетом обратных и взаимных связей, включая определение всех факторов риска и неопределенности. Так, наиболее приемлемый пакет технических решений будет зависеть от спроса на продукцию осуществляемого проекта, административных возможностей организации, которая реализует проект, а также от культурных традиций и социального поведения конечных производителей или потребителей. Анализ осуществляется по следующим аспектам:
коммерческим или маркетинговым;
техническим;
институциональным;
экологическим;
социальным;
финансовым;
економичним.
Цель этой стадии - дать детальную оценку имеющихся проектов, выбрать наиболее эффективный, выработать предложения по финансування.
Под экспертизой проекта понимают его оценку заинтересованными или независимыми организациями по формальным и неформальным критериям. Задачей экспертизы является проверка рациональности проекта, определение целесообразности его реализации. Именно на этой стадии принимается окончательное решение о принятии или отклонении проекта. Конечно экспертизу выполняют по отдельным складовими.
Коммерческая экспертиза производится для оценки приемлемости, доступности и ценовой привлекательности вовлеченных в проект ресурсов, рыночных тенденций и перспектив производимой продукции, а также ценовой политики на товар выпускается. Особое внимание эксперты уделяют оценке мероприятий по приобретению сырья и материалов, а также продажи продукции проекту.
Техническая экспертиза прежде всего должна определить преимущества технических предложений, их адекватность возможностям условиям и затратам. Технической экспертизе подлежат масштаб проекта, его месторасположение, доступность привлеченных сырьевых материалов и оборудования, уровень развития производственной и социальной инфраструктуры, величина затрат и система их регулювання.
Экологическая экспертиза проводится с целью определения влияния проекта на экосистему, а также оценки последствий негативного влияния проекта на воздушный и водный бассейны, степень экологического риска, связанного с его реализациею.
Институциональная экспертиза, т.е. оценка административно-управленческих аспектов осуществления проекта, выполняется с целью определения возможности реализации проекта в заданном политическом, экономическом и правовом средах, а также для установления организационных условий, позволяющих успешно достичь поставленных проектных цилей.
Финансовая экспертиза предполагает оценку финансовой состоятельности объекта осуществляет реализацию проекта, обоснованность финансовых прогнозов, способность своевременного обеспечения покрытия платежей по ссудам, финансовые последствия проекта для инвесторов, заказчиков и предприятия, реализующие проект.
Социальная экспертиза позволяет определить масштабы влияния проекта на социальную среду, выгоды, которые получают жители региона реализации проекта, а также возможное негативное влияние проекта на населення.
Экономическая экспертиза призвана оценить проект с точки зрения национальных интересов, общества в целом, в том числе ответить на вопрос, целесообразно использование проектом национальных ресурсов, существуют адекватные стимулы для разных участников проекта, предусматривающего содействие национальному розвитку.
На стадии детального проектирования производится разработка функциональной схемы и физического плана промышленного предприятия, необходимые для выпуска конкретной продукции, а также определяются объемы соответствующих инвестиционных расходов, а также расходов, возникающих на этапе експлуатации.
Основной составляющей проектирования является выбор соответствующей технологии, а также планирования приобретения и освоения этой технологии и соответствующего ноу-хау. На этой стадии осуществляются основные проектно-конструкторские работы, которые включают тщательную компановку строительных объектов, оборудования и производственных процессов, а также потоков материалов и связей между различными этапами производства. Эта стадия состоит из:
строительного планирования (пуск и наладка)
календарного планирования строительных работ;
календарного плана финансирования;
подготовке строительной документации.
Состав и содержание проектно-сметной документации на строительство сооружений разрабатывается в соответствии с государственными стандартами и уточняется заказчиками и проектировщиками.

<- 1.3.1. Понятие жизненного цикла проекта 1.3.3. Инвестиционная и эксплуатационная фазы проекта ->