Теория и практика. монетаризм

2.2. Кейнсианской- неоклассический синтез монетарных идей

Идеи, изложенные Дж.М. Кейнсом в "Общей теории" ", оказали влияние не только на макроэкономический анализ, статистику национального дохода и прикладной экономики, но и на экономическую теорию в целом." Кейнсианство "стало одним из признанных подходов к экономическим проблемам. В экономической теории его отличала идея не придавать большого значения ценовым эффектам при определении совокупности величины выпуска и занятости и отдавать предпочтение эффективным доходам. Относительно экономической политики, то приоритетным, по мнению Кейнса, должна быть интервенционистская роль государства, особенно в определении и достижении удовлетворительного уровня совокупного спроса, а также ответственность ее за экономическое зростання.
Кейнсианский принцип эффективного спроса вовсе не зависит от механизма цен, а есть только соотношением между инвестициями ("автономными" издержками) и выпуском. Поэтому, по выражению Дж. Итуелла, "распространить идеи мультипликатора с простой модели, в которой равенство между желаемым уровнем вкладов и инвестициями поддерживается за счет колебаний выпуска на более общий анализ впрыскиваний и "протоков", которые включают бюджетный баланс, было совсем нетрудно, и это породило целое семейство "кейнсианских моделей доходов-расходов".
Указанный выше вывод Дж. М. Кейнса, в рыночной экономике отсутствует автоматический механизм, который поддерживал бы объем производства на уровне полной занятости, естественно наводил на мысль о том, что само государство в целях обеспечения неполной занятости должен взять на себя ответственность за управление общим уровнем затрат. Дж. Кейнс утверждал, что "достаточно широкая социализация инвестиций станет единственным средством, чтобы обеспечить приближение к полной занятости, хотя это не должно исключать всякого рода компромиссы и способы сотрудничества государства с частной инициативой".
Действительно, если отрицать фундаментальную идею экономической теории благосостояния, что рыночный механизм обеспечивает эффективную аллокации ресурсов, то выводы Кейнса приобретают научного значения, но поскольку его вывод основывается на признании несовершенства нынешнего рыночного механизма, а с утверждения, что даже в идеальном случае рыночная экономика не смогла бы обеспечить эффективную аллокации ресурсов, принятия аргументации Кейнса должно автоматически означать отрицание неоклассической теории цены розподилу.
Кейнс сам несколько сгладил эту интерпретацию значения "Общей теории" в духе "эффективного дохода" и "государственного вмешательства в экономику", заявив, что "если система централизованного контроля приведет к установлению общего объема производства, настолько близкого к полной занятости, насколько это вообще возможно, то с этого времени классическая теория вновь вступает в свои права ". Этим высказыванием он бы реабилитировал ценовой механизм как эффективное средство аллокации ресурсов, отрицая при этом его эффективность как средства обеспечения полного использования имеющихся производственных факторов, несмотря на то, что это два аспекта одного и того же явища.
Именно эта идея Кейнса стала основой развития его теории в духе неоклассического синтеза. Что касается термина «неоклассический", он впервые был применен для характеристики маршаллианской экономической теории Т. Вебленом. Позже он был употребляемый в 1920-1930 - х pp. в трудах У. Митчелла, Гобсона, Мориса Добби и Эрика Ролла. Использовал его и сам Дж.М. Кейнс, хотя и своеобразно, исходя из собственных представлений о классической теории. Позже мы встретим его в Дж. Хикса и Г. Стиглер, В. Гамильтона и М. Добби. Например, М. Добби отмечает, что эпитет «неоклассический" частично подходил для характеристики маршаллианской экономической теории, "поскольку заслугой кембриджской школы является то, что она освободила классическую политическую экономию от ее наиболее заметных упрощений, разорвала ее связь с философией естественного права и сформулировала ЕЕ в терминах дифференциального исчисления ". Начало его широкого применения связан с дискуссией о капитале и экономический рост в 1950-1960-х г. Термин "неоклассический синтез" был введен П. Са-муельсоном для обозначения консенсуса в сфере макроэкономики, который сформировался в середине 50-х pp. XX ст. в США: "в последние годы 90% американских экономистов уже не делятся на" Кейнс-анцив "и" антикейнсианцив ". Вместо этого они пытаются соединить все ценное из старой экономической теории и новых теорий определения доходов".
На первом этапе неоклассического синтеза важнейшими достижениями были работы Дж. Хикса и Э. Хансена, в которых был сделан попытки формализовать основные элементы неформализованного модели Кейнса, что привело к созданию модели IS-LM, которая "положила" начало исследованию взаимодействия реального и денежного рынков и остается наиболее распространенной версии кейнсианства, на которой основывается изложение макроэкономического анализа. Она вошла в многочисленные учебники по истории экономических учений, макроэкономической теории и теории финансов. "В англоязычную литературу новая тема межвременного равновесия и подход к равновесию с точки зрения ожиданий были впервые воплощены в 1939 г. в книге Хикса" Стоимость и капитал ", - отмечает Фелпс.
Вооруженные новой концепцией равновесия экономисты-кейнсианцы получили в свое распоряжение макроэкономической теорию с достаточным количеством уравнений для определения переменных, которые интересовали их. Новая теория, в отличие от обязательного рассмотрения флуктуации выпуска и занятости как отклонение от равновесия и использования для этого доступных в то время громоздких и опасных динамических методов, давала возможность, Во-первых, воспользоваться более простыми методами сравнительной статистики, а во-вторых, начать анализ совокупного спроса, исходя из теории выбора. Начиная с работы Хикса и до 60-х pp. XX в. основные достижения макротеории заключались в рационализации и модификации соотношений, описывают агрегированную поведение, и постулируемой Кейнсом с помощью оптимизационного пидходу.
Анализируя механизмы взаимодействия денежной массы, процента и цен, Дж. Хикс в этой работе формулирует тезис о норме процента как природного стабилизатора рыночного равновесия. По его убеждению, таким стабилизатором является "жесткость цен ", в том числе ее составляющей, заработной платы, которые обусловлены действием конкурентных механизмов рыночной экономики." Нестабильность, связанная с повышением цен, может быть ограничена благодаря изменению нормы процента, но нестабильность, связанная с понижающим движением цен , не может быть ограничена таким же образом. Естественным надежным ограничителем внутри системы есть, учитывая это, жесткость ставок заработной платы ". Ф. Модильяни прояснил роль жесткости номинальной заработной платы в кейнсианской модели. Поскольку широкое распространение получило убеждение в том, что ставка заработной платы в краткосрочном периоде достаточно негибкая, предполагалось естественным считать сферой применения кейнсианской теории краткосрочные флуктуации, а теории общего равновесия долгосрочные аспекты, в которых вопросы адаптации могут быть игноровани.
Одним из первых, кто указал на противоречивость такого разделения, был Г. Клауэр. Он отметил, что кейнсианская потребительская функция - ключевое понятие в кейнсианского мультипликационном процессе установления равновесного выпуска - оказалась несовместимой с вальрасовский анализом общего равновесия. Одна основана на представлении о том, что типичные домохозяйства рассматривают свой доход - текущий или ожидаемый - как заданный, тогда как другая предусматривала, что хозяйство само определяет свой доход, выбирая , какой объем услуг труда предлагать на продажу. "Клауэр поднял вопрос о том, - отмечает Хауитт, - как теория, которая включает потребительскую функцию такого рода, может согласовываться со стандартной микроэкономической теорией".
Следует уточнить, что действительно кейнсианский " эффективный "спрос перемещался в вальрасовский систему, которая находилась вне равновесием. Если спрос или предложение на рынке не дает всем участникам возможности успешно реализовать планы торговли, которые были ими сформированы на основании лишь одного бюджетного ограничения, то экономические агенты начинают учитывать не только собственные бюджетные ограничения , но и количественные лимиты, устанавливаемые неценовой рационированием. Безработный будет обосновывать свой спрос не на количестве труда, которую он хотел бы продать за надлежащую плату, а на том количестве, которое он реально продает или ожидает продати.
Дальнейшее развитие эти идеи получили в работах Р. Бэрроу и X. Гроссмана. Они показали, как можно объединить изменения величины спроса на продукт, вырабатываемый и спроса на рабочую силу, чтобы обобщить понятие равновесия Кейнса, которое достигается через изменение випуску.
При фиксировании цен на уровне , который создает избыток предложения труда и продукции, выпускаемой равновесным будет набор величин спроса со стороны участников, которые принимают во внимание ограничения продажи, вытекающее из этих величин.
Свою теорию Бэрроу и Гроссман назвали анализом "общей не-равновесия", подчеркнув тем самым, что она дает кейнсианские результаты только тогда, когда цены отличаются от своих равновесных значений, за Вальрасом. Проблема такой интеграции была проанализирована К. Эрроу, который отметил, что поскольку в теории общего равновесия предполагается, что все участники принимают существующие цены как данные, то никто не может изменить цены, которые отличаются от равновесных. Такая эвристическая конструкция, по мнению Хауитта, отражала следующее: "аукционистам скорее позволяла избежать этой проблемы, чем решить ее". Позже эта проблема заставила исследователей обратиться к поиску микроосновы экономической теории информации .
Л. Метцлер исследовал значение эффекта богатства и роль государственного долга. Структуру макроэкономической модели и взаимосвязь между спросом на товары, деньги и облигации в случае гибких цен и заработной платы пояснил Д. Патинкин.
Сделанные Дж. Кейнсом предположение, перешедших в ранние кейнсианские модели о фиксированную номинальную заработную плату, было ослаблено и заменено постепенной адаптацией цен и заработной платы в условиях рынка. Эти идеи не рассматривались как существенные изменения идей Кейнса. Пигу усовершенствовал идею о возможности существования таких общественных расходов, экономически эффективные для общества и не эффективными для частных субъектов хозяйствования ("эффект Пигу"). Согласно Пигу, "свободная игра собственных интересов" ведет к максимальному "национального дивиденда". Его идея, что достаточно низкие цены приводят к увеличению реальных денег и богатства, не рассматривалась как важное практическое открытие. Только политика активного государственного вмешательства давала возможность предотвратить большим колебаниям экономической активности.
Современная интерпретация "общего благосостояния" обычно связана с оптимальностью по Парето, а не максимизацией валового национального продукта. В моделях, где рассматриваются конечные потребители, указывается, что ситуация оптимальная по Парето, если нет допустимой альтернативы, которая была бы лучше для каждого из них. То есть оптимальность по Парето характеризует доминирующий из сравнительных векторов полезности. Такая концепция отвергает возможность сравнения полезностей разных индивидов или их суммирования, так что две альтернативные ситуации не могут сравниваться на основе обобщения полезностей. Если в модели не рассматриваются конечные потребители, как в чисто производственной модели, то отмечают, что ситуация оптимальная по Парето, если нет альтернативы, которая обеспечивает более производство любого продукта или использования меньшего количества какого-то ресурса, при прочих равных. "Очевидно, что ситуация, по Парето, - указывает Фелдман, - не обязательно предполагает максимизацию ВНП и не обязательно является лучшей в некотором абсолютном смысле".
Итак, на первом этапе неокейнсианского синтеза совершенствования не изменили общего вывода теории Кейнса о необходимости активной роли государства. Поддержка этого основного кейнсианского постулата исходила из двух следующих факторов: во-первых, поскольку цены и заработная плата не приходили в равновесие достаточно быстро, то для поддержания полной занятости нужна была активная антициклическая политика, во-вторых, поскольку цены и заработная плата - или сама экономическая политика - заставляют экономику оставаться в траектории роста, то для подбора необходимого в каждый момент времени сочетание фискальных мер следует использовать стандартные микроэкономические принципы фискальной политики. Дискуссионным остался вопрос результативности этих мероприятий с точки зрения регулирования совокупного спроса и их влияния на алокацийну ефективнисть.
Современные сторонники активной государственной политики в ответ на критику неолибералов признают, что кейнсианские эконометрические закономерности приблизительные, непостоянны и могут изменяться в результате больших изменений в политическом режиме. Но подобные "структурные" изменения, как правило, происходят редко или постепенно, или и редко, и постепенно, - во всяком случае коэффициенты достаточно устойчивы, чтобы их можно было считать пригодными для осторожного использования. По их мнению, значительное государственное вмешательство оправдано только тогда, когда разрыв между совокупным спросом и его желаемым уровнем уже достиг больших размеров (например, как в Украине), или когда вероятность того, что такой разрыв может стать больше, достаточно высока. Если такой разрыв небольшой или равновесие нарушено в незначительной степени, "то и государство также должно принимать незначительные меры или вообще воздерживаться от вмешательства ".
В последующие двадцать лет развитие идей Дж. Кейнса определялся предыдущим синтезом, а также опорой на поведенческие составляющие IS-LM и его агностическим подходом к адаптации цен и заработной платы. По этому поводу Модильяни отмечал, что "кейнсианская система держится на четырех основных блоках: потребительской функции, инвестиционной функции, спросе и предложении на рынке денег, а также на механизмах, которые определяют цены и заработную плату".
неоправданным прогнозов относительно избытка вкладов после Второй мировой войны побудило к пересмотру теории потребительской функции. ее постепенно вытесняет теория межвременного максимизации полезности, известной как гипотеза постоянного (перманентного) дохода М. Фридмена, и "гипотеза жизненного цикла" Ф. Модильяни и Р. Брумберг. В большинстве эмпирических исследований по экономике использовалась модифицированная концепция жизненного цикла, что давало возможность учесть несовершенство финансовых рынков и ограничений, которые создаются ликвидностью. Эта концепция более четко выделяла роль богатства в потреблении, а через богатство - значение процентных ставок, не анализировалось в начальной стадии синтезу.
Значительно больших успехов чем в исследовании в области инвестиционных функций было достигнуто в исследовании спроса и предложения на рынке денег. Трудности исследования первого объяснялись эмпирическим задачей, неоднородностью капитала, а также возможностью замещения факторов ex ante (ожидаемые результаты), но не ex post (фактические результаты). Несмотря на то, что многие теоретических проблем были выяснены в исследованиях экономического роста, их рассмотрение на эмпирическом уровне был затрудненным неоднозначностью неоклассической теории цен. По этому поводу Дж. Бланшар отмечал, что "было неясно, можно ли считать, что фирмы сами устанавливают цены или адаптация цен означает, что фирмы терпят ограничения со стороны объема производства. "Неоклассическая теория инвестиций", разработанная Джоргенсом и его соавторами, этого неоднозначна. Она косвенно предполагает, что цена равна предельным издержкам, но в то же время включает в эмпирической инвестиционную функцию как аргумент объем производства, а не реальную заработную плату ". Относительно исследования спроса и предложения на рынке денег, то оно было распространено на все активы . Среди его исследователей следует назвать основателей теории спроса на деньги X. Марковича, Дж. Тобина, У. Баумоля, У. Шарпа, Дж. Линтнер и др.., в моделях композиционного портфеля которых формализуются оба мотивы Кейнса (спекулятивный и бережности). Особое место среди них принадлежало Дж. Тобину, теория финансов которого дала теорию спроса на все активы. Гипотеза ожиданий, благодаря которой не требуется оценивать полные модели спроса и предложения на финансовом рынке, была детально проверена и широко воспринято как приближена к реальности.
Если говорить вообще о труде вышеназванных кейнсианцев, то следует подчеркнуть, что их агрегативной отделениями совокупного портфеля служат: в безрисковой части - деньги или высоколиквидные финансовые инструменты, а в рисковой - совокупность рисковых активов. Развитие идей Кейнса в этом русле несколько формализовал и рационализировал предпочтения ликвидности, но такой подход основывался не на гетерогенной, а на гомогенном (в ключе неоклассического репрезентативного агента) представлении экономических агентов о возможности изменений доходности активив.
Значительно меньшие успехи в области первичного синтеза были в исследовании цен и заработной платы. Значительный прогресс в этом направлении был сделан XX ст.

<- 2.1. Монетарные идеи Дж.М. Кейиса 2.3. Теоретические основы современного монетаризма ->