Чухно. Основы экономической теории (2001)

22.3. Современные международные кредитные отношения

Одной из главных тенденций развития современных мирохозяйственных связей является широкое распространение международных расчетов в кредит. Причем указанная тенденция значительно усилилась в последние десятилетия. Так, если в 1937 г. на условиях расчетов в кредит экспортировалось лишь 1,5 процента машинно-технических товаров, в начале 60-х - 50 процентов, то сейчас - более 75 процентов экспорта этой продукции. Предоставление кредитов импортерам достаточно значительным средством реализации продукции на мировом рынке, одной из самых распространенных форм современных мирохозяйственных связей. Поэтому не случайно на Мировом рынке экспортные кредиты являются часто более действенным средством борьбы за рынки сбыта, чем цена, качество товара или сроки поставок.
Международный кредит - это предоставление денежно-материальных ресурсов одних стран другим во временное пользование в сфере мирохозяйственных связей. На практике он осуществляется предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности и выплаты процентов, преимущественно в виде позик.
В зависимости от объектов кредитования международные кредиты делятся на коммерческие и финансови.
Коммерческий кредит - это первичная форма кредита, в том числе во внешней торговле, где он называется фирменного кредита, или кредита питательной, где ссудная операция сопряжена с куплей-продажей товара, а движение ссудного капитала - с движением товарного капитала. Именно поэтому коммерческий кредит, который является наиболее «связанной» формой кредита, все е достаточно широко используется в международной торговле. Однако из-за ограничения финансовых возможностей эта форма кредитования практически не используется при взаимных поставках инвестиционных товаров, предназначенных преимущественно для модернизации и реконструкции производства, обновления его технологической структури.
Финансовый кредит - это предоставление средств в денежно-валютной форме: облигационные займы, размещаемые на международном и национальном рынках ссудного капитала с помощью банков, могут предоставляться в валютах страны-кредитора и страны-должника, а также в третьих валютах. Одной из важных характеристик современных мирохозяйственных связей является быстрое разбухание международного кредита, преобразования международного рынка ссудных капиталов в центральный элемент международных экономических отношений. Ведь интернационализация производства и капитала, расширение сферы деятельности транснациональных корпораций нуждаются не только свободного обмена одной валюты на другую, но и крепких источников бесперебойного международного финансирования относительно независимых от национальных систем. Именно поэтому довольно значительного развития приобрел международный рынок ссудных капиталов как система отношений по поводу аккумуляции и перераспределения ссудного капитала между странами является совокупностью кредитно-финансовых учреждений и фондовых бирж, предоставляющих займы и кредиты иностранным контрагентам. Международный рынок ссудных капиталов не только продолжает расти абсолютно, но и характеризуется постоянным изменением структуры и совершенствованием механизма. Так, еще в 70-х годах в связи с энергетическим кризисом резко возросла роль некоторых развивающихся на мировых рынках заемного капитала. Однако вскоре их значение здесь заметно ослабли. А кризис платежеспособности подавляющего большинства развивающихся стран, привела к их практическому вытеснению с международного рынка ссудных капиталов, где, как и ранее, преобладают представители развитых стран. Это и обусловило появление тенденции к «секьюритизации» - преобладание на рынке ссудных капиталов эмиссии ценных бумаг над банковскими кредитами, поскольку последние являются менее привлекательными для представителей промышленно развитых краин.
В зависимости от того, кто выступает кредитором, различают кредиты частные, правительственные и кредиты международных и региональных организаций. Частные кредиты предоставляются частными фирмами и банками и, в свою очередь, делятся на фирменные и банковские. Правительственные кредиты (межправительственные, государственные займы) предоставляются правительственными кредитными учреждениями. Кредиты международных организаций предоставляются преимущественно через Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития. Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), Европейский инвестиционный банк (Е1Б), региональные банки развития стран «третьего мира», другие кредитно-финансовые институты. Причем МВФ и МБРР выступают не только как крупные кредиторы, но и как координаторы международного кредиту.
Согласно срокам различают кредиты кратко-(до 1 года), средне-(от 1 до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет). В ряде случаев среднесрочной считают кредиты до 7-8 лет, а долгосрочными - свыше 10.
Внешняя задолженность - это сумма финансовых обязательств страны иностранным кредиторам, подлежащие погашению в оговоренные сроки. Наиболее остро проблема внешней задолженности стоит перед развивающимися странами, и переросла в проблему кризиса заборгованости.
Кризис задолженности на поверхности выступает как порождение движения ссудного капитала, кредитных средств, которые выдавались промышленно развитыми странами молодым государствам. На самом деле, ее причины значительно глубже. Они охватывают весь комплекс отношений хозяйственного общения между партнерами по поводу движения капиталов, товаров и услуг. В связи с этим по своей политико-экономической природой кризис задолженности должен трактоваться не просто как кризис финансово-кредитных отношений развитых а молодыми государствами, а как найузагальнениший проявление кризиса всей системы мирохозяйственных отношений между ними. И если это так, то и выход из нее в рамках существующей системы неравноправных отношений невозможно. Итак, для ликвидации кризиса необходимо коренное изменение этих отношений, перестройка их на справедливых демократических принципах, установление нового международного экономического порядку.
Общий объем внешней задолженности развивающихся стран, на конец 90-х годов был на уровне 2 трлн. Однако бремя задолженности определяется даже не столько абсолютным объемом долга, сколько суммой платежей для его погашения. их отношением к валовому национальному продукту и экспорта. Ухудшение условий кредитования развивающихся государств, последнее десятилетием сопровождалось более быстрыми темпами увеличения выплат по обслуживанию долга, особенно процентов, чем рост самого долга. Именно это обстоятельство в сочетании с резким сокращением экспорта, ухудшением условий торговли, ростом масштабов неэквивалентности в обмене и усилением протекционистских действий транснациональных компаний не позволила развивающимся странам, своевременно платить задолженность, привела к перерастанию проблемы внешнего долга в кризис задолженности. С каждым годом эти государства вынуждены тратить все большую часть своих экспортных поступлений на возмещение долга и оплату процентов, что существенно ограничивает возможности импорта ними производственного оборудования и технологий и негативно сказывается на перспективах их экономического развития. Так, если в 1975 г. развивающиеся страны, тратили на возмещение долгов и уплату процентов 13 процентов своих экспортных поступлений, то с 1986 г. - более 30 процентов, что значительно превышает критический предел - 25 процентов. В Латинской Америке и Африке южнее Сахары отношение платежей по долгу к сумме экспорта составляет соответственно 41 и 25 процентов. В некоторых развивающихся странах, платежи по долгу даже превышают экспортные поступления. Бремя платежей по долгу настолько значителен, что не только сдерживает их экономическое развитие государств, но и практически не дает возможности поддерживать даже тот нищий уровень потребления во многих из них, который был достигнут в 70-е годы. Все это тормозит и даже парализует экономический прогресс развивающихся стран, блокирует повышение жизненного уровня населения, отвергая его нередко на многие годы и даже десятилетия назад.
Развивающиеся страны, экономически не способны оплатить огромные долги и проценты по ним. Они оказались в своеобразной ловушке. Вместе с тем ситуация, сложившаяся реально угрожает и кредиторам, может вызвать цепную реакцию банкротств, развал всей существующей международной финансово-кредитной системы, а потому заставляет правительства и руководителей международных финансовых кругов осуществлять определенные мероприятия по либерализации финансово-кредитных отношений с развивающимися странами. Окончательно преодолеть кризис задолженности нельзя без принятия глобальных и одновременно кардинальных политических решений, которые учитывали бы интересы молодых государств и не взрывали функционирования всемирного хозяйства, всей системы мирохозяйственных связей.
Термин «кризис задолженности» вполне пригоден для характеристики современного состояния внешней задолженности некоторых стран Восточной Европы, и прежде всего Польши в недалеком прошлом. Так, в течение 1971-1987 pp. эта страна, получив кредиты на общую сумму 47 млрд. дол., выплатила за них в счет погашения своей задолженности 50 млрд. дол. и оставалась еще виновной около 40 млрд. Правда, кредиторы Польше за последние годы «подарили» ей значительные суммы долга, что привело к существенному снижению общей внешней заборгованости.
Довольно неоднозначная ситуация с внешней задолженностью сложилась в Украине, государственный долг которой иностранным кредиторам на конец 90-х годов составлял 12,5 млрд. дол. США.
Рост внешнего долга Украины в значительной степени связано с неудовлетворительным состоянием выполнения межправительственных соглашений со странами СНГ, прежде всего со странами - поставщиками энергоносителей. Главными причинами этого является промедление с заключением договоров о создании банковских и таможенных союзов со странами СНГ, неплатежеспособность субъектов предпринимательской деятельности, неудовлетворительная реализация мероприятий, определенных совместно подписанными протоколами и угодами.
Внешняя задолженность стран с развитой рыночной экономикой, хотя и продолжает оставаться значительной для некоторых государств, все же благодаря их относительной экономической стабильности не получила той остроты, что для развивающихся стран, и государств Восточной Европи.
Достаточно сказать, что, по данным МВФ, валовой (внутренний и внешний) долг всех вместе взятых индустриально развитых стран мира вырос с 40 процентов размера суммарного валового внутреннего продукта (ВВП) в 1978 г. до почти 70 процентов в 1994 г. США, например , имея самый большой в мире размер ВВП, значительные размеры иностранных инвестиций, наибольшую массу своей валюты за пределами страны является одновременно крупнейшим в мире должником. По официальной статистике государственный долг США в 1996 г. превысил 5 трлн дол.
Однако ни в одной из развитых стран проблема задолженности не стояла и не стоит на первом плане, поскольку государственный долг, если он по своим размерам не выходит за принятые параметры макроэкономики, не является чем-то угрожающим. Кроме того, в развитых странах, как правило, большей или меньшей государственному долгу противостоит больший или меньший долг других стран дебиторив.
При оценке платежеспособности некоторых стран используют показатель нормы обслуживания государственного долга Сноб), который определяется отношением суммы платежей, которую страна масс выплатить иностранным государствам за определенный период СП, к сумме иностранной валюты, полученной от экспорта товаров и услуг СВ:
НОБ = СП-СВ-100%.
В международной практике принято считать, если НОБ превышает 20 процентов, страна является неплатоспроможною.
Показателем оценки общего состояния совокупной платежеспособности стран мира или отдельного региона с показатель международной валютной ликвидности (МВЛ), который определяется отношением золотовалютных резервов центральных банков стран мирового сообщества ВР до общей суммы годового импорта товаров и услуг IP:
МВЛ = ВР • IP • 100%.

<- 22.2. Международная валютная система Глава 23. ГЛОБАЛЬНЫЕ МИРОВЫЕ ТЕНДЕНЦИИ И ИХ ВЛИЯНИЕ НА УКРАИНУ ->