Воробьев. Экономическая теория (2003)

31.3. Экономическая политика и проблема внутреннего и внешнего равновесия

При проведении экономической политики необходимо в обязательном порядке учитывать действие внешнеэкономических факторов, что может потребовать корректировки осуществляемых правительством заходив.
Допустим, в ожидании спада правительство увеличило налоги и расходы с целью стимулирования спроса и продукта без увеличения инфляции. При варианте закрытой экономики такие меры были бы вполне оправданными. Однако с учетом наличия внешнеэкономических связей, предположим, что в экономике ведущих торговых партнеров данной страны начался экономический подъем. Рост занятости и доходов в этих странах ведут к увеличению их импорта из данной страны. В результате ее чистый экспорт растет, стимулируя общее увеличение спроса и провоцируя тем самым инфляцию. Если бы правительство заранее предсказал, что произойдет резкое увеличение чистого экспорта, то-он не проводил стимулирующие меры в таких обсягах.
Если рассматривать эффект фискальной политики безотносительно к внешнеэкономических факторов, то мы приходим к наличию так называемого эффекта вытеснения. Он имеет место тогда, когда в результате роста государственных закупок происходит переключение инвестиций в пользу государства и тем самым сокращение частных инвестиций, поскольку государство стимулирует займа в свою пользу с помощью более высоких процентных ставок, тем самым повышая ссудный процент и сокращая частные инвестиции.
Какие же международные последствия роста процентных ставок? Ставка процента, повысилась, привлекает иностранный капитал (при условии, что за рубежом ставки процента остаются неизменными). Это автоматически увеличивает спрос на валюту той страны, где процент повысился. Если такая страна США, то курс доллара увеличивается, поскольку для иностранных инвесторов становится необходимым приобретение большего количества долларов для вложения в ценные бумаги правительства США под более высокий процент. Одновременно это приводит к удорожанию американского экспорта и, следовательно, к его сокращению. Американский импорт, наоборот, подешевеет, и, следовательно, возрастет. В результате чистый экспорт сократится и стимулирующая фискальная политика будет частично нейтрализована. Понятно, что уменьшение ставки процента вследствие ограничительной фискальной политики своим последствием рост чистого экспорта из-за обесценивания национальной валюты, тем самым совокупный спрос будет расти, нейтрализуя сдерживающую фискальную политику.
Сказанное о фискальную политику можно отнести и к монетарнои.
Однако ее влияние на внешнеэкономическое положение не идентичен. Если фискальная политика для преодоления спада использует механизм роста государственных расходов и, как следствие, рост ставки процента, то монетарная политика, напротив, для выхода из спада ставит задачу снижения ставки процента средством денежной экспансии. Какие же последствия монетарной политики? В результате снижения процентных ставок приток иностранного капитала уменьшается. Спрос на национальную валюту падает, и национальная валюта обесценивается. Импорт становится дороже, а экспорт дешевеет. Всего чистый экспорт увеличивается, а вместе с ним увеличивается и равновесный уровень производства. Тем самым экспансионистский эффект монетарной политики благодаря движению капитала усиливается. Если, наоборот, монетарная политика используется как антиинфляционная мера (из-за ужесточения кредита посредством влияния на рост ставки процента), то через международные каналы происходит удорожание доллара, сокращение чистого экспорта и тем самым падение совокупного спроса больше, чем в случае закрытой економики.
Важной проблемой является выявление соотношения между достижением макроэкономической внутренней стабильности и поддержкой внешнеторгового баланса. Предположим, что в экономике страны имеет место спад в сочетании с большим дефицитом торгового баланса. Если будет проводиться экспансионистская монетарная политика, то, приводами итоге к росту совокупного спроса, она одновременно будет способствовать и исправлению торгового баланса. И наоборот, если политика «дешевых денег» проводилась в условиях активного сальдо торгового баланса, то она будет способствовать увеличению размеров актива. Предположим, что антиинфляционная денежная политика проводится в условиях дефицита торгового баланса. Стимулируя рост ставки процента, органы проведения монетарной политики будут через механизм уменьшения чистого экспорта способствовать обострению проблемы дефицита торгового баланса. Если же перед проведением соответствующих мероприятий страна имела активное сальдо торгового баланса, то в результате их осуществления активное сальдо зникне.
Таким образом, политика «дешевых денег» облегчает торговый дефицит и отягощается проблемой активного сальдо внешней торговли. Политика же «дорогих денег» облегчает проблему активного сальдо и отягощается торговым дефицитолии По neeHuxjjMoe возникает конфликт шлей монетарной политики при решении проблем внутренней и внешней ривноваги.
Внутренняя экономическая политика влияет на внешнее равновесие и через механизм функционирования государственного долга. Для финансирования дефицита бюджета правительство выходит на рынок капиталов и вступает на нем в конкуренцию с частным сектором за получение кредита. В результате процентные ставки растут. При условии, что экономика находится в состоянии полной занятости, эффект вытеснения может быть очень значительным. И если в краткосрочном периоде такое стимулирование государственных расходов способно взбодрить экономику, то в долгосрочной перспективе оно может привести к замедлению темпов экономического роста. Казалось бы, что рост процентных ставок, привлекая иностранный капитал, решает проблему финансирования дефицита бюджета и капиталовложений. Однако обратная сторона такого процесса - прирост внешнего долга: выплата процентов и погашение долгов иностранцам означает сокращение будущего продукта. Кроме того, покупка иностранными инвесторами ценных бумаг правительства страны с высокими процентными ставками ведет к росту курса валюты данной страны, а это ухудшает торговый баланс: сокращается экспорт и растет импорт. Это в свою очередь будет сдерживать рост национальной экономики, обостряя проблему зайнятости.
Сопутствующие последствия притока иностранного капитала не исчерпываются. Стимулирования экономического роста в данной стране в результате притока капитала сопровождается его уменьшением в тех странах, откуда он пришел. Кроме того, рост процентных ставок обостряет бремя внешних долгов других стран, выраженных в валюте, дорожает. Удешевление импорта может вызвать усиление протекционизма, затруднив тем самым для должников проблему зарабатывания валюты для расплаты по внешнему долгу. Сокращение чистого экспорта ведет к обострению дефицита торгового балансу.
Как покрывается дефицит? Или путем займов и увеличения тем самым внешней задолженности, либо путем продажи национальных активов иностранцам. Чтобы расплатиться с долгами и выкупить активы, в будущем необходимо расширить экспорт и снизить импорт, то есть в будущем придется уменьшить внутреннее потребление и инвестиции.
Висновок
Ознакомление с курсом экономической теории позволяет увидеть и осознать сложность, противоречивость, а порой драматичность экономической жизни общества. В нем удивительно переплетаются факторы техногенные, социальные и психологические, порождая различные формы экономических связей, отношений и институтов. В этой пестрой и на первый взгляд хаотическом разнообразии просматривается, однако, определенная логика, которая обнаруживает подчиненность строгим закономерностям. Знание экономических закономерностей позволяет ориентироваться в бурном море хозяйственной жизни и принимать верные и обоснованные ришення.
Компасом, который помогает определить правильные направления развития и избежать ошибок, приводящих к разрушительным последствиям, служит экономическая теория. Раскрывая взаимосвязи и взаимозависимость хозяйственных процессов, теория создает возможность понять причины и предугадать последствия действий, предпринимаемых в сфере экономики, а следовательно, с высокой степенью вероятности найти оптимальный вариант решения. Экономическая теория не предлагает готового набора решений, которые можно применять непосредственно в определенной хозяйственной ситуации. Экономическая теория, как писал Джон Кейнс, скорее метод, чем обучение, интеллектуальный инструмент, техника мышления, помогает тому, кто владеет ею, прийти к правильным выводам. Основная задача экономической теории - научить экономиста думать, привить ему экономический образ мышления. Экономическое мышление означает прежде всего понимание того, что в условиях ограниченности ресурсов необходимо выбирать между различными альтернативными возможностями, зиставлюючы затраты и выгоды. Такой подход, приемлемый на всех уровнях, позволяет находить рациональные решения. Следует помнить, что все имеет свою цену, а бесплатным бывает только сыр в мышеловке. Если мы согласны платить эту цену, значит, ставим выигрыш выше того, что приносится в жертву. При этом выигрыш следует понимать не просто как увеличение материального богатства, а шире - как удовлетворенность от того, за что платится цина.
Экономическое мышление предполагает необходимость учитывать, что решение, справедливы для микроуровня, не всегда являются для макроуровня и наоборот. Необходимо также учитывать особенности исторической эволюции, специфику этапов развития, своеобразие национального характера разных народов. Динамизм реальной жизни требует совершенствования, обогащения представлений о том, что происходит. Хотя экономическая наука не исчерпывающие и универсальных ответов на все вопросы хозяйственной практики, она может вооружить знаниями о том, как искать ответы на них, то есть быть ведущим путеводителем в сложном хитросплетении человеческих отношений.

<- 31.2. Валютный курс и платежный баланс