Пухтаевич Г.А.. Анализ национальной экономики (2003)

РЕЗЮМЕ

По своей сути валютный рынок представляет собой сферу экономических отношений по купле-продаже иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капиталу.
Валютный рынок - это конкурентный рынок, в определенных пределах институцийнорегульований. Обменные операции на нем связанные с валютным ризиком.
Главным органом валютного регулирования является Национальный банк, который определяет сферу и порядок обращения иностранной валюты, устанавливает коммерческим банкам максимальные размеры курсового риска тощо.
Составной валютного рынка является фьючерсный рынок. Валютные фьючерсы позволяют минимизировать экономический риск при проведении валютных операций, то есть осуществить хеджирование валютных рисков. Дополнительное хеджирование достигается с помощью опционив.
В процессе развития международных хозяйственных связей сформировалась международная валютная система, которая прошла в своем развитии этапы: золотовалютного и золотодевизного стандартов, Бреттон-Вудской и Ямайской систем. В созданной в 1977 г. Европейской валютной системе международным средством платежа становится ЭКЮ, а с 1999г. - Евро.
Валютный курс как экономическая категория является ценой денежной единицы одной страны, выраженной в денежных единицах других стран. Т.е. он является формой мировой цены национальных грошей.
Котировки валюты - это установление ее курса. Выделяют прямое и косвенное котировки валюты. В мировой практике для установления валютного курса чаще всего применяется прямое котирування.
В основе определения валютных курсов лежит паритет покупательной способности - соотношение покупательной способности национальной и иностранной валют, или, иначе говоря, товарное наполнение денежных единиц разных краин.
В текущем периоде валютный курс отклоняется от паритета и формируется под влиянием спроса и предложения на валютном ринку.
В практике валютных отношений используют следующие виды курсов: фиксированные (предполагают наличие зарегистрированного официального паритета), гибкие (когда нет официальных паритетов) - плавающие и керованоплаваючи, смешанные, кросс-курсы, спот-курсы, форвард-курси.
При анализе динамики валютных курсов учитывается уровень инфляции. Для этого определяется номинальный и реальный валютные курсы. Реальный валютный курс отражает совокупное влияние ценовых факторов на конкурентоспроможність.
Методы валютного регулирования охватывают девальвацию, валютную интервенцию, коррекцию процентных ставок, валютные ограничения, регулирования платежного баланса, режим конвертируемости валют.
Причиной девальвации может быть кризис платежного баланса. Тогда снижение валютного курса стимулирует экспорт и ограничивает импорт. Ревальвация имеет противоположный змист.
Валютная интервенция - это прямое вмешательство национального банка в валютный рынок. Национальный банк покупает собственную валюту с целью уменьшения ее предложения и увеличение курса. И наоборот, продает национальную валюту с целью снижения ее курсу.
Если платежный баланс активен, то курс национальной валюты повышается. При пассивного платежного баланса возникает превышение валютных расходов над валютными поступлениями, курс национальной валюты знижуеться.
Повышение процентных ставок в периоды ухудшения состояния платежного баланса способствует притоку капиталов из стран, где процентная ставка ниже. И навпаки.
Валютные ограничения используются для осуществления контроля за движением капитала, блокирование валютной выручки тощо.
Конвертируемость - это способность национальной денежной единицы обмениваться на другие валюты. Позитивные последствия конвертируемости - интеграция в мировую экономику, отрицательные - возможно уменьшение национального богатства и рабочей сили.
Между валютным курсом и чистым экспортом существует обратная зависимость. Рост чистого экспорта способствует росту ВВП. Но чистый экспорт и ВВП изменяются по-разному в условиях плавающего и фиксированного валютных курсив.
При растущего плавающего валютного курса протекционистские сокращение импорта не компенсируется ростом экспорта и национального дохода. При растущего фиксированного валютного курса политика протекционизма может привести к увеличению чистого экспорта и ВВП.

<- 8.3. Валютное регулирование и его влияние на макроэкономические процессы Часть 4. РЫНОК ТРУДА И УРОВЕНЬ ЖИЗНИ НАСЕЛЕНИЯ : МЕТОДОЛОГИЯ И МЕТОДИКА АНАЛИЗА ->