Василик. Теория финансов (2000)

12.4. Финансовый аспект формирования и использования оборотных средств

Для производства продукции предприятию, наряду с основными фондами, необходимы оборотные производственные фонды, включающие в свой состав производственные запасы сырья, материалов, топлива, тары и т.п., остатки незавершенного производства и расходы будущих периодов. Потребленные в процессе производства оборотные фонды вовлекаются в сферу обращения уже в товарной форме в виде готовой продукции на складе и отгруженных товаров, которые затем по мере реализации переходят в денежную форму - денежные средства в расчетах, денежные средства в кассе предприятия и на его счету в банка. Товарная и денежная формы ресурсов, находящихся в сфере обращения, принадлежат фондам обигу.
Для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции каждое предприятие должно обладать одновременно оборотными производственными фондами и фондами обращения. Поэтому на время ввода в эксплуатацию оно нуждается такого объема денежных средств в составе уставного фонда, который обеспечил бы ему приобретение материальных оборотных фондов и был бы достаточным для обслуживания процесса производства и реализации продукции. Денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, составляют оборотные средства предприятия. Объединение оборотных фондов и фондов обращения в одном понятии основано на экономической сущности оборотных средств, призванных обеспечить непрерывность всего процесса воспроизводства, в ходе которого фонды обязательно проходят все стадии от производства до споживання.
Оборотные средства обеспечивают текущие потребности предприятия. Характерная особенность оборотных средств заключается в том, что при нормальном осуществлении хозяйственной деятельности они не покидают производственную сферу - оборотные средства не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия. Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы предприятия зависят от его обеспеченности оборотными средствами. Например, недостаток средств, которые авансируются на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишнее отвлечение денег в запасы, превышающие действительную потребность, приводит к неэффективному их использованию. Поэтому очень важно правильно рассчитать оптимальную потребность предприятия в оборотных средствах. Она определяется с помощью нормирования, основная цель которого - обеспечить максимальный объем производства и реализации продукции при минимуме оборотных коштив.
Для формирования оборотных средств предприятие использует как собственные, так и заемные ресурсы. Собственные средства играют важную роль в организации кругооборота фондов, поскольку предприятия, работающие на началах коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы осуществлять производство рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения. Время привлечения заемных средств тоже очень важно, потому сокращает общую потребность хозяйства в оборотных средствах, стимулирует стремление к эффективному их использованию. Функционирования оборотных средств в процессе производства можно проанализировать с помощью схемы 3.
По своей сути оборотные средства - это финансовая категория. их обращение, находящегося в обороте предприятия, может быть отнесен к его финансовых ресурсов. Финансы образуют исходную основу для существования фонда оборотных средств, а финансовые ресурсы - базу для первоначального формирования и последующего модификации их размера. Однако непосредственно в сфере функционирования оборотные средства возникают в трех случаях:
в ходе образования уставного фонда предприятия;
в процессе использования финансовых ресурсов на увеличение собственных оборотных средств;
при инвестировании остатка оборотных средств в ценные папери.
Формирование собственных оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источники формирования здесь почти те же, что и для основных средств - акционерный капитал, паевые взносы, устойчивые пассивы, бюджетные кошти.
В дальнейшем первоначальный объем собственных оборотных средств может изменяться в зависимости от объема, условий и результатов хозяйственной деятельности на предприятии. Выполнение производственной программы, экономия материальных и финансовых ресурсов, повышение качества продукции, бесперебойная ее реализация и т.п. - все это сказывается на состоянии оборотных средств, их сохранении и эффективном використанни.
Наличие собственных оборотных средств, соотношение между собственными и заемными оборотными средствами характеризуют степень финансовой устойчивости предприятия, его положение на финансовом рынке, возможности дополнительной мобилизации финансовых ресурсов посредством размещения ценных бумаг. В условиях административно-командной системы управления финансовой деятельностью предприятия не уделялось должного внимания, потому имеющаяся на то время система государственной финансовой помощи ни при каких обстоятельствах не предполагала его банкротства. Предоставляя бюджетные ассигнования на капитальные вложения, списывая просроченную задолженность предприятий банкам, позволяя предоставлять хозяйствам отраслевые финансовые ресурсы для возмещения недостатка оборотных средств, государство не допускало, чтобы предприятие оказалось несостоятельным должником даже при низкой эффективности производства и наличии огромных потерь от безгосподарности.
С переходом к рынку положение коренным образом меняется. Принятые в 1991 году Закона "О банкротстве" и "О залоге" возлагают на предприятие всю меру ответственности за использование ресурсов, находящихся в его распоряжении. В этих условиях вопросы рационального использования оборотных средств, платежеспособности, финансовой устойчивости, длительности приобретают огромное значення.
Первостепенное значение приобретает и платежеспособность предприятия, которая определяет его возможности своевременного и полного выполнения платежных обязательств по торговым, кредитным и другим операциям денежного содержания. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе и на возможность получения кредита и условия его предоставления. Платежеспособность определяется с помощью специальной системы коэффициентов, учитывающих реальные и потенциальные финансовые ресурсы предприятия, соотношение между его платежами и текущими денежными надходженнями.
Платежеспособность в сфере долговых обязательств предприятия определяет его ликвидность, последняя отражает способность предприятия в любое время осуществлять необходимые расходы. Ликвидность зависит от величины задолженности, а также от объема ликвидных средств, к которым относятся наличные денежных средств, ресурсы на счетах в банках, ценные бумаги. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Причем основанием для признания государственного предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение трех месяцев своих финансовых обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требования юридических и физических лиц, имеющих к нему имущественные претензии.
Оборачиваемость оборотных средств - это показатель эффективности их использования. Оборачиваемость определяется временем, в течение которого денежные средства совершают полный оборот от времени приобретения производственных запасов поступления денег на счет предприятия. Продолжительность одного оборота определяется в днях.
Чем быстрее оборачиваются авансированные оборотные средства, тем лучше достигается результат, с помощью одной и той же суммы средств производится и реализуется больше продукции. Важным фактором ускорения оборачиваемости оборотных средств является экономия материальных ресурсов, используемых в производстве, сокращения их издержек на единицу продукции. Поэтому в нынешних условиях такое большое значение приобретает разработка мероприятий, направленных на рациональное использование сырья, топлива, электроэнергии и других материальных ресурсов.

<- 12.3. Финансовое обеспечение функционирования и воспроизводства основных фондов 12.5. Финансовое планирование и прогнозирование на предприятиях ->