Василик. Теория финансов (2000)

17.1. Назначение и структура финансового рынка

Финансовый рынок - составляющая финансовой системы государства. По своей сути это механизм перераспределения финансовых ресурсов между отдельными субъектами предпринимательской деятельности, государством и населением, между участниками бюджетного процесса, некоторыми международными финансовыми институтами. Финансовый рынок может успешно развиваться и функционировать только в рыночных умовах.
Перераспределение финансовых ресурсов с помощью рынка имеет определенные временные ограничения и осуществляется на условиях платности и конкуренты ости. Финансовый рынок значительно влияет на эффективность, устойчивость и эластичность финансовой системы. Он призван усиливать и улучшать мобилизацию и распределение финансовых ресурсов, которые сконцентрированы в государственных денежных фондах, в распоряжении предпринимательских структур и у населения. По сути, финансовый рынок в распределительных и перераспределительных процессах финансовых ресурсов выполняет те функции, которые не может выполнить ни одна составляющая финансовой системи.
С помощью финансового рынка, как правило, мобилизуются и используются временно свободные финансовые ресурсы или ресурсы, которые имели обусловленное ранее целевое назначение. Наличие финансового рынка - объективное явление, обусловленное особенностями функционирования финансов в экономической системе государства. Он возник как острая потребность в дополнительной форме мобилизации средств для финансового обеспечения развития экономики держави.
Кругооборот средств, опосредует экономическую деятельность в государстве, осуществляется постоянно, однако в процессе этого движения средств может наступить время, когда их доля высвобождается из круговорота на отдельно взятом предприятии или в организации, у конкретного гражданина. Другие субъекты экономического процесса в это же время испытывают временную потребность в средствах. Финансовый рынок способен удовлетворить интересы каждого из них.
Могут возникать и другие ситуации. Так, например, определенный субъект экономической деятельности, юридическое или физическое лицо используют имеющиеся у нее ресурсы с целью получения дохода. Эти финансовые ресурсы на финансовом рынке могут быть трансформированы в ценные бумаги, которые принесут доход. Формы и методы мобилизации ресурсов на финансовом рынке весьма разнообразны, однако важным его задачей является полное, своевременное и с наименьшими затратами удовлетворения потребностей всех участников рынка. В странах с развитой рыночной экономикой финансовый рынок является особым и необходимым средой для успешного функционирования экономики и социальной сфери.
Развитие финансового рынка в значительной мере отражает гибкость финансовой системы и скорость, с которой она может приспосабливаться к изменениям в экономической и политической жизни страны, а также в разнообразных процессов, которые происходят за ее пределами. Развитые финансовые рынки стимулируют и усиливают финансовые потоки в экономике и уменьшают общественные расходы, в том числе и каждого участника ринку.
Совершенный финансовый рынок - это рынок, который может точно и своевременно отражать спрос и предложение финансовых ресурсов и с наименьшими затратами возвести за помощью посредников друг с другом поставщиков и потребителей денег или капиталу.
Финансовый рынок это также определенный финансовый барометр экономики. Он эффективно работает при низких темпах инфляции в государстве, успешному развитию экономики, стабильной законодательной базе, благоприятном политическом климате и определенном балансе интересов в обществе. Эти условия не всегда возможны даже в экономически относительно развитых государствах, поэтому финансовые рынки очень часто потрясают кризиса приводит к еще более радикальный и экономически не всегда оправдан перераспределение финансовых ресурсов как внутри страны, так и в межгосударственных масштабах.
Имеют свои особенности и недостатки процессы формирования и функционирования финансового рынка в странах с переходной экономикой. Характерным для них является то, что в этих странах невысок уровень производства, небольшая доля ВВП в расчете на душу населения, слабый частный сектор, недостаточно развитая экономическая инфраструктура, скрытая безработица, высокий дефицит государственного бюджета, значительные темпы инфляции, нестабильная валюта, огромные объемы " теневой "экономики, политическая нестабильность. Все это неизбежно приводит к тому, что при переходе к рынку экономика страны может привлечь средства иностранных инвесторов, превратить большую часть внутренних сбережений в инвестиции и направить капиталовложения в перспективные отрасли. Результатом этого является то, что финансовый рынок в переходный период слаб и неэффективен. Кроме того, во многих странах с переходной экономикой финансовые рынки, и прежде всего такая их составляющая, как рынки ценных бумаг, были построены на массовой приватизации и быстром росте частного сектора, создании большого количества новых компаний, которые получали финансирование посредством предоставления государственных гарантий.Module . Что касается Украины, то, помимо сказанного выше, следует добавить, что она неэффективную систему защиты сбережений граждан, ограниченный доступ владельцев капиталов к информации об определенных предприятия, реализующие ценные бумаги, недостаточный уровень профессиональных знаний участников финансового рынка. Все это, а также слабое государственное регулирование финансового рынка, сделали привлекательными только обслуживание государства и краткосрочных инвестиций спекулятивного содержания. Именно это и определило небольшое влияние рынка на эффективное распределение денег и капитала в условиях рыночной трансформации.
Построение реального и эффективного финансового рынка требует закладки в основу определенных принципов. К ним относятся: свободный. Доступ к рыночной информации и рыночных инструментов действие всех участников финансового рынка; прозрачность рынка и реальную защиту инвесторов; ликвидность финансовых инструментов рынка; конкурентность и эффективность, соответствие международным стандартам.
В организационном плане финансовый рынок - это совокупность рыночных финансовых институтов, сопровождающих поток средств держателей финансовых ресурсов к заемщикам. К ним относятся коммерческие банки, валютные и фондовые биржи, инвестиционные фонды компаний, лизинговые организации, пенсионные и страховые фонды, национальный банк, внебиржевые торговые системы, расчетно-клиринговые организации, депозитарии, инвестиционные управляющие регистраторы, другие финансовые институты, которые в соответствии с действующим законодательством могут осуществлять операции на финансовом ринку.
Финансовый рынок имеет достаточно сложную внутреннюю структуру, определенные составляющие которой могут функционировать самостоятельно, однако рынок достигает наибольшей эффективности, когда задействованы все его составляющие. Финансовый рынок включает: валютный рынок; рынок кредитов; рынок ценных бумаг; рынок финансовых услуг. Все составляющие финансового рынка имеют свою внутреннюю структуру и могут делиться на соответствующие подразделения, то есть сегменты рынка.

<- Глава 17. ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК 17.2. Валютный рынок и валютные операции ->