Василик. Теория финансов (2000)

17.2. Валютный рынок и валютные операции

Валютный рынок - это процесс купли-продажи иностранных валют по национальному курсу, который складывается на основе спроса и предложения на эти валюты. Покупка иностранной валюты обусловлена ​​необходимостью осуществлять платежи за купленные товары за рубежом, а также предоставленные услуги и выполненные работы иностранными компаниями и фирмами.
Валюта - это денежная единица, используемая для измерения стоимости товара. Само слово валюта (valuta) происходит от итальянского, что означает стоимость. В практическом применении слово "валюта" используется для определения национальной денежной единицы, денежных знаков иностранных государств при международных расчетах, а также для определения региональных денежных расчетных единиц типа екю.
Необходимость валютного рынка обусловлена ​​развитием межгосударственных экономических связей и окончанием в XX веке формирования национальных валютных систем. Время мировое экономическое пространство объективно двигался в сторону углубления процессов интернационализации и транснационализации производства и, соответственно, движения капиталов. Возникла потребность в совместном межгосударственном решении острых логических экономических и социальных проблем. Возрастает роль финансового сектора мировой экономики, его влияние на темпы и пропорции мирохозяйственных связей.
С экономической точки зрения валютный рынок - это достаточно сложная форма перераспределения финансовых ресурсов как внутри страны, так и на межгосударственном уровне. Инструментом этого перераспределения является валютный курс. Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны. Стабильность цены денежной единицы каждой страны определяется уровнем ее экономического развития, прежде всего характеризуется качеством и себестоимостью производимой продукции, положением государственных финансов, взвешенной и эффективной инвестиционной политикою.
Экономические интересы каждой страны призвана оберегать национальная валютная система, которая является формой организации и регулирования валютных отношений с другими государствами, закрепленными национальным законодательством и межгосударственными соглашениями. Если экономика государства работает стабильно, а продукция, работы и услуги, предоставляемые предпринимательскими структурами, дешевые, имеют высокое качество и, соответственно, пользуются спросом на рынках, то обычно для их покупки и оплаты нужна валюта данного государства или другая стабильная иностранная валюта. Это обеспечивает стабильность национальной валюты и, соответственно, перераспределение финансовых ресурсов в пользу данной страны в форме поступлений в свободно валюти.
Обесценения национальной денежной единицы ведет к перераспределению финансовых ресурсов прежде внутри государства. Те юридические и физические лица, которые имеют иностранную валюту, конечно выиграют, увеличив стоимость имеющегося собственного капитала на величину обесценения национальной денежной единицы, поскольку от продажи иностранной валюты они получают значительно больше национальной. В свою очередь владельцы национальной валюты условно уменьшили принадлежащий им капитал на величину обесценения национальной денежной единицы. Условно потому, что это обесценение будет очевидным лишь тогда, когда будет осуществляться обмен национальной валюты на иностранную для расчетов иностранной валютою.
При проведении расчетов в национальных денежных единицах это обесценивание не всегда и не сразу заметно. Дело в том, что при обесценивании национальной денежной единицы ее владельцы пытаются от нее избавиться, обменивая на иностранную валюту, а также скупая соответствующие товары или недвижимость усиливает инфляционные процессы в государстве в целом. Это отражается на благосостоянии каждого гражданина государства. Отказ граждан от национальной валюты путем приобретения иностранной повышает финансовую стабильность иностранной краини.
Валютная система каждой страны является составляющей мировой валютной системы, которая осуществляет перераспределение финансовых ресурсов на межгосударственном уровне. Место национальной валютной системы в мировой валютной системе характеризуется прежде условиями ее конвертируемости, паритету национальной валюты и механизмом формирования валютного курса, наличием или отсутствием валютных ограничений и валютного контроля, официальными валютными резервами и запасами драгоценных металив.
Мировая валютная система основывается на мировых деньгах. их роль выполняют национальные валюты экономически развитых стран мира. К этой категории Международным валютным фондом отнесено доллар США, немецкую марку, иену, фунт стерлингов, французский франк. Эти валюты свободно конвертируются и не имеют ограничений по операциям платежного балансу.
Свободно - это те валюты, которые без ограничений обмениваются на любые другие иностранные валюты. Есть частично конвертируемые валюты, когда в государстве сохраняются валютные ограничения. Неконвертируемые валюты - это валюты стран, где обмен валют заборонено.
Элементами мировой валютной системы является валютный паритет и валютный курс. Валютный паритет - это соотношение между двумя валютами. Валютный паритет является основой валютного курса. Существует фиксированный валютный курс, который колеблется в небольших пределах, а также плавающий, которая меняется в зависимости от рыночного спроса и пропозиции.
В любом государстве валютный рынок выполняет определенные функции, к которым относятся:
своевременное осуществление международных расчетов, страхование валютных рисков;
регулирование валютных курсов и диверсификации валютных резервов;
регулирования экономических и социальных процессов в держави.
Объектом валютного рынка являются валютные операции по продаже и обмену национальной и иностранной валют. Субъектами рынка являются продавцы валюты, ее покупатели и посредники. Конечно, обязательным субъектом рынка является государство, своим законодательством устанавливает правила функционирования валютного рынка. Конкретными субъектами валютного рынка являются банки, валютные биржи, брокерские фирмы, предпринимательские структуры, международные валютные, кредитные и финансовые организации.
Современный валютный рынок является сложной разветвленной системой, которая требует государственного регулирования и контролю.
Формы регулирования и контроля определяются законодательством, а функция его осуществление возлагается на национальный банк. Основными формами регулирования является установление и изменение учетной ставки, проведение валютных интервенций, то есть вмешательство национального банка в операции на валютном рынке посредством купли и продажи валюты, диверсификация валютных резервов путем изменения их структуры. В мировой практике есть и другие методы регулирования.

<- 17.1. Назначение и структура финансового рынка 17.3. Рынок кредитных ресурсов ->