Мозговой А.Н.. Фондовый рынок (1999)

5.1. Теоретические предпосылки системного подхода

Развитие фондового рынка Украины происходит по нескольким направлениям, которые предусматривают: формирование ценных бумаг с новыми свойствами и реквизитами; развитие вторичного рынка, совершенствование процедуры и документального сопровождения ценных бумаг рациональное распределение функций между участниками фондового рынка, обеспечение конкурентной среды, создание оптимальной инфраструктуры; упорядочения учета и отчетности на основании репродуцирования стандартов мирового фондового рынка; упрощение процесса оформления документов на всех стадиях эмиссии и обращения ценных бумаг; внедрение электронных информационных систем, снижение риска инвестиций в ценные бумаги; предотвращения нарушений правил и норм, согласование фондового законодательства с другими (смежными ) государственными актами.
Достижение позитивных результатов в каждом из направлений обусловлено решением соответствующих методологических проблем на основании системного пидходу.
Системный подход - это, собственно, методология применения способов исследования систем. Системный подход базируется на общих принципах, применяемых к любой научной дисциплины, и одновременно конкретизируется по каждому из них. История естественных, технических и общественных наук накопила богатый опыт системного подхода к явлениям, изучаемых ими. Именно системный подход способствовал, например, открытию закона всемирного тяготения, созданию периодической системы элементов, научной классификации фауны и флоры. Блестящим применением системного подхода является созданное В.И. Вернадским учение о биосфере. Успехи применения системного подхода в различных областях знаний обусловили необходимость обобщить накопленные и проверенные практикой методические положения. Первый вариант общей теории систем было предложено А. Богдановым еще 1912 г., но только через полвека созрели условия для признания такой теории необходимой для дальнейшего развития науки. Именно в этот период общая теория систем в изложении Л. фон Берталанфи и других исследователей системного подхода привлекла к себе всеобщее внимание. Пользуясь системным подходом Винер сформулировал основы кибернетики, начала развиваться теория информатики, стало возможным обработки и широкое применение электронной вычислительной техники. Однако технические системы мало что дали для решения проблем управления общественными системами, которые, как известно, являются самыми сложными формами организации материального мира. Во многих случаях можно было позаимствовать только принципы управления технологическими процессами как более замкнутыми и квантифицировать. Потребность управлять многоплановыми системами социально-экономического развития привела к формированию системного анализа, который использует экономико-математические методы и на этом основании формирует собственный формальный аппарат анализа. Понятие "система" и "комплекс" стали атрибутом экономических реформаций, успех которых во многом определяется тем, насколько эти понятия реализуются на практици.
Эмиссия и обращение ценных бумаг всегда рассматривались как некий комплекс, состоящий из компонентов, элементов, действий и типов. Именно системный подход сделал оформления фондового рынка в сложную и эффективную систему, причем значение такого подхода возрастает с развитием фондового рынка, что чрезвычайно важно на этапах его становления в странах с переходной экономикой. Упор на системном характере развития и функционирования фондового рынка обусловлен самой реальностью и новыми требованиями к поискам эффективных средств его дальнейшего вдосконалення.
Термин "система" имеет разную емкость и чистоту. Строгие требования к нему предъявляет теория системного анализа, особенно когда предметом изучения является высокоорганизованные самоуправляемые системы. В общественных науках к системам часто относят и менее компактные образования, но и в этом случае то, что отнесено к системе, должно соответствовать минимума обязательных вимог.
Необходимо прежде уточнить, что именно создает предмет системы. Бесспорно системой является фондовый рынок как таковой - со всеми его элементами и проявлениями. В этом случае мы имеем дело с системой-реальностью. Реальность данной системы не уменьшается тем, что она достаточно тесно связана с человеческим фактором, поскольку фондовый рынок является не естественной, а общественным категориею.
В стремлении описать, охарактеризовать систему-реальность строится система-модель, которая в той или иной мере отражает первую. Система-модель вмещает уже не настоящие (по составу и количеству) элементы фондового рынка, а только показатели, соответствующие этим элементам. Система-модель не может быть абсолютно адекватной системе-реальности, поскольку не способна воспроизводить все подробности (составляющие) сложного процесса выпуска и обращения ценных бумаг и не успевает за реальными изменениями в системе-реальности. Система-модель тяготеет к адекватности с системой-реальностью, но никогда такой не стае.
Система-модель фондового рынка является статической моделью, которая фиксирует (регистрирует) реальный процесс выпуска и обращения ценных бумаг. Но для того, чтобы получить такую ​​"фотографию", нужно обладать определенным арсеналом средств, совокупность методов и показателей, т.е. правомерно говорить о третьей систему - систему-моделирования. В отличие от статической системы-модели система-моделирования является процессом, совокупностью определенных действий, обеспечивает с возможной точностью отражения системы-реальности в системе-модели. Чем совершеннее система моделирования, тем полнее можно отобразить (репродуцировать) реальный фондовый рынок в виде системы-реальности.
Совершенно прав имеют известные ученые из теории систем В. Блауберг и Э. Г. Юдин, которые считают, что поиски "одного общего определения понятия" система "вряд ли можно считать благодарным задачей" [7]. Действительно, система всегда характеризуется целым рядом ознак.
Первый признак - система должна иметь структуру, т.е. состоять из определенного множества составляющих (элементов, компонентов, частей, разделов), отличающиеся разнообразием. Структурированность фондового рынка, который претендует на звание системы, заметно на любом его "разрезе": ценные бумаги и их производные; этапы их эмиссии и обращения, основные участники фондового рынка, их функции, права и обязанности; инфраструктура, виды обеспечения фондового рынка. "Компонентами системы могут быть не только вещи, но также свойства и состояния, связи и отношения, фазы, этапы, стадии, циклы и уровни функционирования и развития" [35]. Эта установка является справедливой и по фондовому рынку, который по первому признаку можно отнести к классу систем, характеризующихся сложной многоярусной структурою.
Второй признак - система должна быть целостной, т.е. ее компоненты должны находиться в определенной взаимозависимости, обусловливая друг друга, будучи составными частями, выступая как причины, последствия или формы проявления. "Любые попытки найти суть целостности, оставаясь на уровне элементов, приводят к тому, что познание теряет почву объективных факторов" [35]. Система "фондовый рынок" имеет множество таких примеров: опцион входит как составная часть в группу производных финансовых инструментов; залог является причиной увеличения надежности ценной бумаги; брокерская услуга является одной из форм проявления посреднической деятельности и т. д. существуют связи не только внутри каждого "разреза", но и между элементами разных "разрезов", например, изменение функций регистратора ценных бумаг влияет на характер документального обеспечения системы, а изменение сроков платежа - на уточнение функций сторон угоди.
Третий признак - система должна иметь четкие границы, которые позволяют отличать то, что входит в нее, от того, что не входит. И хотя "во многих случаях невозможно четко разделить все элементы системы на внутренние и внешние" [40], все же это нужно делать, невзирая на определенную условность установления таких границ. Это прежде касается границ самого фондового рынка, позволяющих отделяемым его от смежных рынков - денежного, финансового, товарного и ин.
Четвертый признак - каждая система должна находиться в определенной иерархии систем. Относительно фондового рынка это означает, что он входит в состав финансового рынка, а финансовый рынок, в свою очередь, входит в общий национальный рынок. Иерархия распространяется не только вверх, но и вниз - фондовый рынок состоит из рынка акций, рынка облигаций, фьючерсного рынка и т.д.. В свою очередь, рынок облигаций распределяется на рынок государственных, муниципальных, кооперативных облигаций. Увеличение порядка системы, то есть повышение ее иерархического уровня, создает эффект ее цилисности.
Пятый признак - система должна иметь определенный набор функций, на что прямо указывают теории систем [34]. Группировка функций внутри фондового рынка осуществляется по разным "разрезами": определены функции имеет каждый субъект фондового рынка, каждый этап выпуска и обращения ценных бумаг, каждый контролирующий орган. Классификация функций делает формирование комплексной технологии обращения ценных паперив.
Шестой признак - система должна иметь целевую настрой, то есть иметь определенную цель или набор целей, достижение которых обеспечивает ее функционирование. Системный анализ предполагает генеральную цель в иерархии (дереве) целей и задач, решение которых обеспечивает достижение такой генеральной цели. Целевую направленность, свойственную фондовом рынке, связано прежде всего с тем, что цели участников рыночных отношений, которые определяются их интересами, не полностью совпадают и могут входить в противоречие, что подтверждается наличием службы арбитражу.
Седьмой признак - системе должно быть присуща способность к развитию, совершенствованию и тем самым к самосохранению. Жизнеспособность системы обеспечивается динамической постоянством выше перечисленных признаков: постоянством - потому что со временем они не растворяются в массе характеристик других систем, и динамичностью - потому что они меняются только в процессе модифицирования системы по имманентным закономерностями. Несколько лет развития мирового фондового рынка уверяют как в устойчивости и неизменности многих его элементов, ставших классическими, так и в постоянном движении вперед, согласно новым запросам и новыми возможностями экономики (можно только удивляться, насколько они безграничны). Усложняясь в своем совершенствовании, фондовый рынок стремится упрощений, где только они возможны. Такое, казалось бы, противоречивое явление действительности является признаком высокой культуры авторов каждой новинки, будь то создание ценной бумаги с новыми свойствами, или сочетание функций одним функционером фондового рынка. Развитие фондового рынка сопровождается постоянным осмысливанием накапливаемого опыта. Однако устойчивость системы не означает ее недвижимости. Напротив, закрепление и стабилизация достигнутого является лишь ступенькой для нового этапа развития. И если фондовый рынок способен, пользуясь общими принципами и нормами мировой экономики, отражать одновременно и особенности какой-либо страны, в этом нужно видеть диалектику взаимодействия консерватизма и новаторства, инертности и гибкости, умелое реагирование на условия и возможности, которые есть в конкретной краини.
Восьмая признак - система может быть жизнеспособной, если она будет самонастраиваться, когда ей присущ определенный автоматизм реагирования на изменение ситуации. Такой способностью фондовый рынок тоже обладает. Его самонастройки заключается в селекции форм и средств обращения ценных бумаг по принципу - приемлемо то, что отвечает запросам экономики. Фондовый рынок сам подсказывает законодателям, что нужно менять. Такой "диктат" проявляется в том, что жизнеспособными являются лишь такие законы и инструкции, которые объективно необходимы для нормального (с точки зрения потребностей экономики) функционирования фондового рынка. Практика неоднократно заверяла нас в том, что надуманные правила и нормы не способны управлять фондовым рынком, который согласно объективными закономерностями и тенденциями развития экономики самостоятельно определяет, что нужно, а что нет. Искусство законодателя и заключается в том, чтобы распознать эти закономерности и писать просто о сложном (но не наоборот!).
Системы, без учета их общие черты, являются нестандартными. Каждая система имеет свою специфику, свое лицо. О фондовом рынке, в частности, можно говорить как об очень оригинальную систему, которой нелегко найти аналог от других экономических систем.
Первая особенность системы фондового рынка - компромиссность моделирования. Параллельное проработки "идеальной" модели, создаваемого на базе современной теории без учета информационных, организационных, кадровых и других реалий, и "рабочей" модели, которая менее адекватно отражает действительность, но приспособленная к имеющейся конкретики, - все это больше касается именно фондового рынка . Обе модели являются необходимыми, но нужно четко видеть разницу между ними ("что есть что") и потом правильно их сочетать, допуская определенный компромисс между требованиями теории и возможностями практики. В противном случае может создаться нелепая ситуация, когда теоретики заняты созданием идеальной модели, а практики вынуждены работать вслепую. В литературе по системному анализу на эту особенность моделирования не раз обращали внимание. "Системный объект обычно не дается исследователю прямо, непосредственно как система, и его системность схватывается поначалу лишь интуитивно" [7]. Идеальная модель фондового рынка необходима для того, чтобы, прорабатывая рабочую модель, заранее предусмотреть в ней те положения, которые потребуются в будущем. Время удачно создана рабочая модель ускоряет продвижение к идеальной модели. Так происходит их взаемодоповнення.
Вторая особенность - репродуцирования в Украине зарубежного опыта выпуска и обращения ценных бумаг. Репродуцировать - значит воспроизводить, но (в данном контексте) не копировать. Репродуцирования предусматривает такое перенесение чего-то в новые условия, когда сохраняются главные положительные качества того, что переносится, и учитываются условия среды, в которой оно должно функционировать. Рыночные модели Запада, совершенно отработаны в тех условиях, могут "прижиться" в нас, но только с учетом наших возможностей. Поэтому речь идет о полный (но не бездумный!) Трансфер современных моделей мирового фондового рынка в экономику Украины. Важна не критика самих моделей, а критическое отношение к возможности получить такие же высокие результаты в наших экстремальных условиях. Такой подход касается практически всех основных аспектов фондового рынка - состав ценных бумаг, механизма торговли ими, процесса посредничества и обслуговування.
Третья особенность - оптимизация структуры и функций фондового рынка. При решении многих задач развития и функционирования фондового рынка следует избегать экстремальных позиций и находить "золотую середину". Это касается, например, определения степени вмешательства государства в деловую жизнь участников ценных бумаг, когда одинаково опасны и чрезмерное вмешательство (ограничивается свобода предпринимательства) и чрезмерное невмешательстве (создается среда для злоупотреблений). Оптимальным должен быть и делопроизводство, обеспечивая тщательный учет и исключая бюрократизацию и волокиту. Продуманно надо распределить функции между участниками процесса выпуска и обращения ценных бумаг, оптимально определить объем прав и обязанностей каждого из учасникив.
Четвертая особенность - открытость фондового рынка как системы относительно смежных экономических систем, информатики и технологии. Границы этой системы хотя и четкие, но во многих местах прозрачные. Например, в деятельности по выпуску и обращению ценных бумаг активно участвуют коммерческие банки; фондовый рынок широко использует методы, каналы и сети информационных систем общего назначения; тесные связи существуют между фондовым рынком, с одной стороны, и инвестиционной и инновационной деятельностью - с другое. Наличие межсистемных связей обязывает руководителей и специалистов учреждений фондового рынка овладевать знаниями из смежных сфер. Обязывает их к этому и зависимость системы фондового рынка от общего состояния экономики (одно из проявлений открытости системы). Понятно, что мало открыть новый магазин. Нужно найти для ему товары. Какой бы совершенной ни была инфраструктура фондового рынка, но когда из-за спада производства и свертывания программы приватизации оборот ценных бумаг оставаться незначительным, то сравнение фондового рынка с пустым или полупустым магазином будет вполне доречним.
Пятая особенность - повышенная роль классификаций по совершенствованию структуры и механизма фондового рынка, которому присущи такие черты, как многомерность структуры и разнообразие составляющих. Разложить составляющие "по полочкам" - это одно из первых и важнейших задач системного подхода. "Первая необходимость, которую накладывает на нас сам состав нашего ума, - писал Т. Боуен, - заключается в том, чтобы расслоить бесконечное богатство природы на группы и классы вещей. Поэтому первые усилия по разработке знаний должны быть направлены на классификацию.

<- ГЛАВА 5. СИСТЕМНЫЙ ПОДХОД К РЕШЕНИЮ ПРОБЛЕМ РАЗВИТИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА 5.2. Методологические вопросы систематизации и моделирования ценных бумаг ->