Мендрул А.Г. , Шевчук И.А.. Рынок ценных бумаг (1998)

1.1. Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка

Ценные папери
Существует множество причин, что предприятия испытывают недостаток денег и одновременно очень ограниченное количество способов их привлечения. Это в основном получения займа и приглашения к участию в капитале предприятия. Получая заем, должник обязуется вернуть деньги кредитору вместе с платой за пользование ими; кредитор при этом имеет от предприятия или посредника определенные гарантии своевременного возврата долга. При участии в капитале приобретаемой часть имущества, которая дает право на получение доходов от функционирования предприятия, гарантируется возможностью управления останним.
Кроме предприятий, денег постоянно нуждается власть, которая имеет (по сравнению с предприятиями) гораздо больше способов их привлечения. Однако, несмотря на то, что прямые фискальные изъятия имеют свои пределы, она тоже пользуется займами, при этом на таких же условиях платности, возвратности и гарантированности, что и другие боржники.
Купля-продажа займов и частных предприятий происходит на финансовом рынке. Понятно, что соглашения между сторонами подтверждаются определенными документами - договором купли-продажи, кредитному договору и т.п.. Могут возникнуть обстоятельства (например настоятельная потребность в наличности), когда кредитор или владелец доли предприятия передает свой долг или пай в имуществе третьему лицу, т.е. документы, обслуживающих конкретную сделку, могут «отделиться» от неи.
Те документы, которые отделились от сделки по купле-продаже займов или частных предприятий и начали самостоятельную жизнь, выполняя при этом некоторые функции денег и приобретая совершенно новых свойств, называются ценных бумаг Безусловно, денег требует и третий субъект рынка - домохозяйства, которые привлекают их через займы. Но, поскольку количество кредиторов отдельного домохозяйства ограничена по сравнению с предприятием или государством, потому что его денежные потребности несравнимо меньше, свои долговые обязательства домохозяйства не оформляют как ценные бумаги, а заключают обычные заемные соглашения отдельно с каждым кредитором.
Официальное толкование понятия ценных бумаг дает Закон Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже»:
«Ценные бумаги - денежные документы, удостоверяющие право владения или отношения займа между лицом, которое их выпустило, и их владельцем и предусматривают, как правило, выплату дохода в виде дивидендов или процентов, а также возможность передачи денежных и других прав, вытекающих из этих документов, другим лицам »[1].
Группы ценных паперив
Ценные бумаги подразделяются на три групи.
Долевые ценные бумаги - то есть те, которые удостоверяют участие в акционерном капитале, дают владельцам право на управление корпорацией, на получение доходов от ее деятельности и получения части имущества при ликвидации общества. Эмитент таких ценных бумаг обязательств по возврату денег, инвестированных в его деятельность, не несе.
Долговые ценные бумаги - те, по которым эмитент несет обязательства по возврату привлеченных средств и выплаты денег за пользование ими. Инвестор, который владеет такими ценными бумагами, не имеет права на участие в деятельности емитента.
Производные ценные бумаги - те, которые связаны с оборотом паевых и долговых ценных бумаг и прав по них.
Свойства
ценных паперив
Ценные бумаги, как уже отмечалось, приобретают особые свойства, а именно:
Рыночность - способность ЦБ покупаться и продаваться на рынке, выступать в качестве самостоятельного платежного средства, а также быть объектом других гражданских отношений (ссуды, наследия, дарения, гарантии и т.п.).
Доходность - свойство ценных бумаг выступать как средство сохранения и накопления богатства. Как любое богатство ценные бумаги имеют стоимость:
- Номинальную

<- Глава I. Общая характеристика РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 1.2. Основные характеристики рынка ценных бумаг ->