Мендрул А.Г. , Шевчук И.А.. Рынок ценных бумаг (1998)

6.3. Суррогаты ценных бумаг

Суррогаты ценных бумаг - это финансовые инструменты, имеющие вид ценных бумаг, но законодательством таковыми не визнани.
Свидетельства о депонировании акций - появились на украинском рынке в 1993-1994 гг, как своеобразные заменители акций российских предприятий. Цель этих свидетельств - обойти законодательно установленные в России требования по эмиссии именных акций - депозитные свидетельства позволяли знеосиблюваты акции и продавать их на украинском рынке. Владельцы таких свидетельств имеют проблему получения дивидендов, за которыми надо ехать в другую краини.
Билеты, дающие право на владение долей акции. Наиболее известные - билеты МММ. На украинский рынок попала лишь небольшое их количество - помешал этом финансовый скандал с миллионами обманутых российских вкладникив.
Жилищные сертификаты - долговые обязательства фирм, специализирующихся на операциях с недвижимостью или строительстве житла.
Жилищные программы: все хорошо, красная моя маркизо
Пожалуй, самой популярной у населения была жилищная программа Киевской Академии Евробизнеса (Кае), недавно довольно скандально прекратила свое иснування.
Клиент должен покупать жилищные сертификаты номинальной стоимостью $ 50, которые дают право на получение 1 кв. м жилой площади. При этом для получения однокомнатной квартиры необходимо купить 35 сертификатов, двух ¬ комнатной - 55, трехкомнатной - 75. Жилищная политика Кае на фоне недолговечных программ-конкурентов («Меркурий-Инвест», «Омета-инвест» и др.). Казалась достаточно надежной - программа держалась более трех роки.
Сначала Кае пыталась инвестировать в жилищное строительство, предложив столичной власти построить в городе микрорайон площадью 300 000 кв. м. Условия Кае Киевсовет не устроили. После этого фирма инвестировала средства вкладчиков в издательский бизнес, профинансировав выпуск 19 томов литературного серии «Академия» и 16 периодических видань.
Чтобы выполнить свои обязательства перед вкладчиками, Кае нужно было, «вращать» их деньги с огромной скоростью. Ведь согласно договорам о кредите общая стоимость однокомнатной квартиры составляла $ 3563, двухкомнатной $ 5047, трехкомнатной - $ 9345. Понятно, что по таким расценкам такие квартиры купить проблематично. Тем более, что «бизнес» надо сделать еще и рентабельным. Руководство фирмы нашло выход. Кайе была проведена широкомасштабная дезинформация населения о том, что якобы 118 квартир уже выданные вкладчикам, после чего, получив еще пару сотен тысяч долларов от частных инвесторов, руководство фирмы исчезло. По разным оценкам, руководство фирмы «нагрело» вкладчиков на сумму от 2 до 15 млн долларов. Трудно сейчас гадать, получил кто-то из вкладчиков Кае жилье, но смело можно утверждать, что подавляющее их большинство стали жертвами очередной трастовой пирамиди.
Финансовая Украина. - 1995. - 26 груд.
Долговые бумаги, выпускаемые небанковские финансовые учреждения - «процентный вексель», «сертификат вкладчика», «инвестиционный валютный контракт», тощо.
Реквием «Аллегро»
На базе концерна «Аллегро», который занимался продажей всего, начиная от различных бытовых мелочей и заканчивая радиоэлектронной аппаратурой и оргтехникой, была создана для проведения финансовых операций два дочерних предприятия - Депозит-1 и Депозит-2.
Действуя по принципу «что не запрещено - то разрешено», вышеназванные «депозиты» начали привлекать денежные средства под процентные векселя. Вместо аваля и акцепта использовалась «алегривська» «новая бизнес-идея» - страхование внесенных денег. Возврат взноса гарантировала страховая компания «Тори».
Кроме взносов, были выпущены «сертификаты вкладчика» и «инвестиционный валютный контракт», не подлежащие свободном обращении. На два последних обязательства начислялся зависимости от размеров и сроков вклада соответствующий видсоток.
Следует заметить, что инвестиционный валютный контракт не является ЦБ, а сертификат (только не вкладчика, а сберегательный) согласно украинскому законодательству - это письменное подтверждение банка о депонировании денежных средств. В составе концерна банке не было. А переименования «сберегательного» на «сертификат вкладчика» позволило «депозитам» обойти закон и уклониться от рутинной регистрации своих «ценных» бумаг в финансовых органах. Понятно, что когда «Аллегро» хотело привлечь для развития средства, следовало, руководствуясь Законом Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже», зарегистрировать выпуск облигаций.
10.08.1992 г. постановлением Кабинета Министров Украины и Национального банка Украины № 528 были утверждены «Правила изготовления и использования вексельных бланков», регламентирующие форму, размеры, способ печати и цвет для изготовления бланков векселей. Этими же правилами установлен порядок использования вексельных бланков, который заключается в том, что «векселя могут выдаваться только для оплаты за поставленную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги, за исключением векселей Минфина, Национального банка и коммерческих банков Украины».
Это постановление и лишила концерн почвы под ногами. Не будучи коммерческим банком, а тем более Минфином, «Аллегро» волей Кабинета Министров и Нацбанка возбудило «Правила изготовления и использования вексельных бланков».
Потребовалось срочное изъятие крамольных бумаг. Не найдя никакого другого способа для этого, кроме объявления о срочном погашении своих долгов, «Аллегро» само себе сыграло реквием.
Запаниковали владельцы ценных бумаг дружно понесли в «депозиты» векселя, валютные контракты и сертификаты вкладчика. Но там их ждала вместо ожидаемых денег другая «приятная» неожиданность. Не выдержав массового давления вкладчиков, РТК «Аллегро» объявил о замене вышеназванных документов на акции АО «ТИК Аллегро Холдинг Инвест», которые в отличие от ранее размещенных, не имели номера. При обмене номер проставлявся от руки. Такие «ЦП» не покупал уже никакой торговець.
Бизнес. - 1995. - № 12

<- 6.2. Права как виды ценных бумаг ЧАСТЬ III. ОЦЕНКА ЦЕННЫХ БУМАГ ->