Мендрул А.Г. , Шевчук И.А.. Рынок ценных бумаг (1998)

7.2. Показатели акций и облигаций

Типы и основные показатели акций
В зарубежной практике оценки качеств акций выделяют акции следующих типов:
Акции с «голубыми корешками» - выпускают лидеры отрасли. Дивиденды на такие акции стабильны, а инвестиции в них безопасные и привлекают консервативных инвесторов, опасающихся ризикив.
Доходные акции - акции компаний, продукция которых всегда пользуется спросом, поскольку удовлетворяет жизненные потребности людей (например, коммунальные предприятия). Дивиденды на них превышают средний уровень, стоимость акций постоянно зростае.
Акции роста - эмитируют их высокодоходные корпорации, пытаются вести НИОКР, вкладывать средства в развитие производства и расширение рынков сбыта. Они дают низкие текущие дивиденды, поскольку большая часть прибыли направляется на инвестиции; инвесторы надеются на будущий рост стоимости акций и дивидендив.
Цикличные акции - характеризуются особой чувствительностью к стадий воспроизводственного цикла или связанные с сезонным характером производства (сбыта) предприятия. Дивиденды, как и стоимость этих акций, колеблются в соответствии с ритмом деловой активности. Инвесторов привлекает возможность получения дохода за счет покупки акций в период спада и продаж в период зростання.
Защищенные акции - выпускают корпорации, которые являются относительно устойчивыми к колебаниям рыночной конъюнктуры. Акции приносят стабильные дивиденды, их стоимость зростае.
Спекулятивные акции - эмитируются компаниями новых отраслей производства, или вновь создаваемыми корпорациями других отраслей. Имеют высокий дивидендный потенциал и хорошие перспективы роста курсовой стоимости. Но очень рисковыми из-за неопределенности результатов предстоящей конкуренции.
Свойства акций отдельных корпораций оцениваются с помощью системы показателей (рис.7.1).
Рейтинговые оценки акций
Рейтинговые оценки акций широко используются в странах с развитыми фондовыми рынками. Доверие к рейтингам ведущих консалтинговых фирм настолько велика, что отнесение ценных бумаг к тому или иному классу само по себе может влиять на их вартисть.
В таблицах 7.2, 7.3 приведены рейтинговые оценки простых и привилегированных акций ведущих консалтинговых фирм.
Показатели и рейтинговая оценка облигаций
Для характеристики качеств облигаций используются следующие показатели:
Пример рейтинговой оценки облигаций приведены в табл.7.4.

<- 7.1. Оценка эмитентов и индексов 7.3. Оценка стоимости ценных бумаг ->