Бакаев Л.А.. Количественные методы в управлении инвестициями (2000)

3.3. СРЕДНЯЯ СТАВКА ДОХОДНОСТИ (ССП) ИНВЕСТИЦИЙ

Основополагающей идеей определения нормы доходности инвестиций является сравнение чистой прибыли , ожидаемых от проекта , с параметрами инвестирования. Наиболее распространенным методом оценки нормы доходности инвестиционных проектов является метод определения средней ставки доходности ( average rate of return ) проекта. Этот метод оценки целесообразности инвестирования , наверное , найстариший.
Средняя ставка доходности проекта (обозначим ее как ARR ) равен отношению средней величины годовых будущих чистых доходов от инвестиций до половины суммы первоначальных инвестиций , то есть:
К недостаткам этого метода следует отнести:
1. Не учитывается стоимость денег часи.
2. Игнорируются амортизационные отчисления как источник денежного потока от инвестиций.
3. Используются балансовые прибыли , а не денежные потоки.
Хотя метод ССП легкий для понимания и работы , его не рекомендуют применять в качестве основного для финансового анализа.

<- 3.2. Период окупаемости инвестиций 3.4. Чистая текущая стоимость ( ЧТС ) ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ->