Бакаев Л.А.. Количественные методы в управлении инвестициями (2000)

5.2. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РИСК

Инвестиционные риски могут классифицироваться по сферам проявления, по формам инвестирования и по источникам виникнення.
Инвестиционные риски по сферам проявления могут быть экономическими, политическими, социальными, экологическими и иншими.
Экономический риск связан с возможными изменениями в экономике. Поскольку инвестиционная деятельность осуществляется в экономической сфере, то она в наибольшей степени подвержена экономического ризику.
Политический риск связан с различными видами проявления административных ограничений в условиях смены государством своего политического курсу.
Риск связан с возможностью возникновения забастовок, осуществления под воздействием работников предприятий - реципиентов инвестиций незапланированных социальных программ тощо.
Экологический риск связан с возможностью возникновения экологических катастроф, стихийных бедствий, которые могут вызвать прямые или косвенные убытки объектам инвестування.
Другие виды рисков - рэкет, похищение имущества, искажение информации со стороны инвестиционных и хозяйственных партнерив.
Инвестиционные риски по форме инвестирования делятся на риски реального инвестирования и риски финансового инвестування.
Риск реального инвестирования связан с неудачным расположением объекта инвестирования, строящийся, сбоями в поставке строительных материалов и оборудования, существенным ростом цен на инвестиционные товары и т.д.., Что задерживает ввод в эксплуатацию объекта инвестирования или снижает прибыль во время его експлуатации.
Риск финансового инвестирования связан с непродуманным выбором финансовых инструментов для инвестирования, финансовыми трудностями и даже банкротством отдельных эмитентов, непредсказуемыми изменениями в условиях инвестирования, прямым обманом инвесторов тощо.
Риски по источникам возникновения делятся на систематический и несистематичний.
Систематический (рыночный) риск определяется изменением этапов экономического цикла, конъюнктурных циклов инвестиционного рынка, изменением в налоговом законодательстве и другими факторами, на них инвестор не в состоянии повлиять при выборе объектов инвестування.
Несистематический (специфический) риск присущ определенному объекту инвестирования или деятельности определенного инвестора. Он может возникнуть из-за неквалифицированное руководство компанией - объектом инвестирования, усиление конкуренции в определенных сегментах инвестиционного рынка, нерациональной структуре капиталовложений, нежелательные последствия которых можно было бы предупредить или избежать их в случае эффективного управления инвестиционным процессом (проектом).
Разделение риска инвестиционного рынка на систематический или несистематический является важным принципом в теории эффективного инвестиционного портфеля.

<- 5.1. ОПРЕДЕЛЕНИЕ РИСКА И ЕГО ВИДЫ 5.3. Абсолютное и относительное МЕРЫ РИСКА ->