Бакаев Л.А.. Количественные методы в управлении инвестициями (2000)

8.1. МОТИВАЦИИ ДЛЯ использованием методов математического программирования

Ранее мы предполагали, что инвестиционные проекты независимы и каждая фирма может привлечь в качестве инвестиций столько капитала, сколько нужно по рыночной процентной ставке. Эти два предположения плюс предположение об условиях определенности заставляют СОПРОТИВЛЕНИЕ рассматривать каждый проект отдельно для того, чтобы выбрать или отклонить его. Однако если хотя бы одно из первых двух ограничений не выполняется, (т.е. инвестиционные проекты или зависимые, или у фирмы есть ограничения на финансирование инвестиций), то перед СОПРОТИВЛЕНИЕ возникает сложность принятия ришення.
Если фирма оценивает несколько инвестиционных проектов, которые имеют отличия в объемах первоначальных инвестиций, то можно попасть в ситуацию, когда несколько проектов с меньшими первичными инвестициями иметь большую комбинированную ЧТС, чем один крупный проект. Поэтому целесообразно находить комбинацию проектов, максимизуватимуть ЧТС, пока не будут выполнены все соответствующие ограничения.
Если количество проектов и / или количество лет горизонта планирования возрастает, то количество комбинаций возрастает экспоненциально. Поэтому для этого целесообразно сосредоточиться на использовании моделей математического программирования, не требующих точных оценок каждой комбинации проектов. Преимущество моделей математического программирования состоит в том, что они являются моделями оптимизации, то есть находят наилучшее из возможных решения поставленной задачи. Существует много компьютерных алгоритмов решения различных задач математического программирования. Поэтому даже небольшие фирмы могут применять методы математического программирования в проектировании своей инвестиционной деятельности.

<- Глава 8. МАТЕМАТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ МОДЕЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 8.2. ОПТИМИЗАЦИЯ распределения инвестиционных ресурсов между проектами ->