Славьюка. финансы предприятий

14.3. Анализ структуры источников средств и их использования

Как мы уже говорили ранее, внутренний анализ структуры источников средств предприятия связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности пидприемства.
К числу основных показателей, характеризующих структуру источников средств, принадлежит коэффициент финансовой независимости - "автономии" (КАВТ) - как отношение общей суммы источников собственных средств к итогу балансу.
Общая сумма задолженности не должна превышать сумму собственных источников финансирования, то есть критическое значение КАВТ = 0,5. Чем больше значение коэффициента, тем лучше финансовое состояние предприятия (меньшая зависимость от внешних источников финансирования). Этот коэффициент является важным и для инвесторов, и для кредиторов, так как характеризует долю средств, вложенных собственником в общую стоимость имущества пидприемства.
Для определения финансовой устойчивости определяют коэффициент финансовой устойчивости (отношение источников собственных к заемным средствам). Нормативное значение КФС должно быть больше 1.
Причинами уменьшения КФС может быть:
уменьшение выручки;
уменьшение прибыли;
необоснованное увеличение материальных запасив.
Иногда еще определяют КФС как сумму источников собственных средств и долгосрочных заемных средств в отношении валюты балансу.
Для анализа можно использовать также коэффициент финансирования, который определяется в процентах отношение собственных источников средств в залучених.
Для решения вопроса относительно обеспечения предприятия собственными средствами рассчитывается коэффициент обеспечения собственными средствами (К3ы) как отношение разности между объемами источников собственных и приравненных к ним средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости имеющихся у предприятия оборотных средств. Значение этого показателя должно быть больше 0,1.
В современной терминологии введен термин рабочий капитал - не что иное как собственные оборотные средства. Он является разницей между оборотными активами предприятия и краткосрочными обязательствами (II, А - IVpIJ). Есть рабочий капитал является той частью оборотных активов, которая финансируется за счет свободных средств и долгосрочных обязательств. Наличие рабочего капитала свидетельствует о том, что предприятие не только способно оплатить свои текущие долги, но и имеет финансовые ресурсы для размещения деятельности и инвестування.
Платежеспособность предприятия определяется, прежде всего, величиной и маневренностью его рабочего капиталу.
И недостаток, и избыток рабочего капитала может быть негативным признаком. Именно поэтому важную роль играет норматив собственных оборотных засобив.
Маневренность рабочего капитала (МРК) определяется:
Мрк = ГК / РК
где Мрк-маневренность рабочего капитала; ГК - денежные средства; ЖК - рабочий капитал;

<- 14.2. Финансовый анализ краткосрочной задолженности 14.4. Финансовый анализ оборачиваемости активов предприятия ->