Славьюка. финансы предприятий

17.4. Оценка возможности банкротства и основания для возбуждения дела о банкротстве

Для оценки угрозы банкротства необходимо провести анализ финансового состояния предприятия. При этом прежде всего следует проверить его суммарную кредиторскую задолженность. Ведь дело о банкротстве возбуждается арбитражным судом, если бесспорные требования кредитора (кредиторов) к должнику совокупно составляют не менее игристых минимальных размеров заработной платы, которые не были удовлетворены должником на протяжении трех месяцев после установленного для их погашения строку.
Для анализа финансового состояния аудиторы используют методики, которые не всегда доступны действие всего круга лиц, задействованных в процедуре производства по делу о банкротстве. Однако финансисту предприятия целесообразно знать основные критерии, с помощью которых можно было бы самостоятельно сделать вывод о признании предприятия банкротом на основании данных его баланса. В частности установить, действительно ли это предприятие с неплатежеспособным, или проверить достоверность заключения о признании предприятия банкротом на основании данных ликвидационного баланса. В этом случае можно использовать методику ДПА1, которая предусматривает расчет следующих параметров:
Коэффициент покрытия (Кп) характеризует достаточность оборотных средств предприятия для погашения своих долгов на протяжении года и определяется отношением оборотных активов к текущим обязательствам.
Коэффициент обеспечения собственными средствами (Кз.к) характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой стабильности, и определяется как отношение разности между объемами источников собственных и приравненных к ним средств и фактической стоимостью основных средств и других необоротных активов к фактической стоимости имеющихся у предприятия оборотных средств производственных запасов, незавершенного строительства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активив.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кали) характеризует немедленную готовность предприятия погасить свою задолженность и определяется как отношение суммы средств предприятия к сумме текущих обязательств.
Согласно этой методике структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным в случае, если:
значение коэффициента покрытия (Кп) менее 1;
значение коэффициента обеспечения собственными средствами (Кз.к) менее 0,1;
значение коэффициента абсолютной ликвидности (Кал) менее 0,2.
Указание ГНА от 28.08.97р. Ns 24-0118 10-6881 "Методические указания по порядку составления отчетности, предоставляемой Государственные налоговые администрации Главному управлению принудительного взыскания налогов по состоянию на 1997 г. на районном и областном уровнях".
Существует много подходов к прогнозированию финансовой несостоятельности субъектов хозяйствования. Любая методика оценки кредитоспособности по своей сути является одновременно методикой прогнозирования банкротства. В зарубежной практике довольно распространены модель Альтмана и модель Спрингейта. Модель Альтмана разработана в 1968 году. Она имеет также название "расчет Z-показателя". Это 5-факторная модель, где факторами являются отдельные показатели финансового состояния предприятия. Модель Спрингейта построена на основании исследования влияния 19 финансовых показателей. Считается, точность прогнозирования банкротства по этой модели составляет 92%, однако со временем этот показатель уменьшается. Z = 1,03 A 3,07 B 0,66 C 0,4 D.
Если Z <0, 862, то предприятие является потенциальным банкрутом.
Банкротство - как финансовую несостоятельность субъекта хозяйствования оплатить предъявленные финансовые документы можно предсказать с помощью "Z-счета» Э. Альтмана:
Z-счет - (рабочий капитал / все активы * 1,2) (чистая прибыль / все активы * 1,4) (чистый доход / все активы X 3,3) (рыночная стоимость акций / обязательства * 0,6) (объемы продаж / все активы) *.
Если Z-счет 1,8 и менее, то вероятность банкротства очень высока, от 1,81 до 2,7 - высокая, от 2,8 до 2,9 банкротстве возможно, при показателе 3 и выше вероятность банкротства очень мала. Считается, что этот показатель дает 95% вероятности точного определения ожидаемого банкрутства.
Работники отделов расчетов, бухгалтерия, финансовые службы предприятия при организации договорных отношений с юридическими лицами полные анализировать отношение: оборотного капитала ко всем активам; задолженности к акционерному капиталу; всех пассивов ко всем активам; основного капитала к акционерному капиталу; чистой прибыли ко всем активам; поступления средств от операций в всех пассивов. Руководители предприятий должны обратить внимание и на такие признаки возможного банкротства:
падение рыночной цены ценных бумаг общества, снижение потоков денежных средств; работу предприятия в области, где велика вероятность банкротства;
вновь созданное предприятие, уменьшение дивидендив.
Основанием для возбуждения дела о банкротстве с письменное заявление любого из кредиторов, должника, органов государственной налоговой службы или государственной контрольно-ревизионной службы в хозяйственный суду.
Кредитор может обратиться с заявлением о возбуждении дела о банкротстве юридического лица в случае, когда последняя может удовлетворить признанные ею претензионные требования либо уплатить долг по исполнительным документами.
Должник может обратиться в хозяйственный суд по собственной инициативе в случае его финансовой несостоятельности или угрозы такой несостоятельности. К заявлению должника прилагаются список кредиторов и должников, бухгалтерский баланс и другая информация о его финансовом и имущественном положении. Достоверность и полнота бухгалтерского баланса и другой информации о финансовом и имущественном положении должника должна быть подтверждена аудитором (аудиторской фирмой) независимо от оснований, по которым возбуждено справу.
Дело о банкротстве согласно Закону Украины "О восстановлении платежеспособности должника или признании его банкротом" возбуждается хозяйственным судом, если бесспорные требования кредиторов к должнику совокупно составляют не менее трехсот минимальных размеров заработной платы, которые не были удовлетворены должником на протяжении трех месяцев после установленного для их погашения термину.
Суд возлагает на банк, осуществляет расчетно-кассовое обслуживание должника, Фонд государственного (коммунального) имущества, если должник - государственное предприятие, организация или другое лицо по предложению должника или кредиторов полномочия по распоряжению и контроля за имуществом должника. Распорядитель имущества несет ответственность за ненадлежащее осуществление указанных полномочий. Полномочия распорядителя имущества теряют силу с момента образования ликвидационной комисии.
Кредиторы в месячный срок со дня опубликования в официальном печатном органе Верховной Рады Украины или Кабинета Министров Украины объявления о возбуждении дела о банкротстве подают в суд письменные заявления с имущественными требованиями к должнику, а также документы, подтверждающие их. Хозяйственный суд по результатам рассмотрения этих требований своим постановлением признает их или отклоняет. Указанное постановление может быть обжаловано. Заявления кредиторов оплачиваются государственной пошлиной. Граждане и юридические лица, желающие принять участие в санации должника, в тот же срок должны подать в арбитражный суд заявления с письменным обязательством о переводе на них долга, а также указать условия санации юридического лица - боржника.
По истечении срока, указанного в статье 10 Закона "О банкротстве", суд может вынести решение о проведении санации должника, если поступили предложения от желающих удовлетворить требования кредиторов к должнику и выполнить его обязательства перед бюджетом, при условии согласия собрания (комитета) кредиторов со сроками выполнения этих обязательств и на перевод долга. Право выбора условий проведения санации остается за должником в случае, когда он сам обратился в суд с заявлением о признании его банкротом. При этом условия проведения санации государственных предприятий путем реорганизации согласовываются с соответствующим органом, уполномоченным управлять государственным имуществом, и Антимонопольным комитетом Украины в пределах его компетенции, а условия проведения санации путем приватизации - с соответствующим органом приватизации. Если в санации предприятия-божницы изъявили желание принять участие несколько граждан или юридических лиц, то отбор санаторов осуществляется соответствующими органами на конкурсной основе. Если возбуждено производство по делу о банкротстве государственного предприятия, его трудовой коллектив вправе требовать передачи предприятия ему в аренду при условии принятия на себя долгов предприятия-должника. В случае согласия кредиторов на перевод долга и замену должника в случае, предусмотренном частью второй настоящей статьи, арбитражный суд выносит определение о прекращении производства по делу. В постановлении суд утверждает согласованные кредиторами, санаторами и должником в случае, предусмотренном частью второй настоящей статьи, условия санации юридического лица-боржника.
Хозяйственный суд признает должника банкротом в случае отсутствия предложений относительно проведения санации или несогласия кредиторов с условиями проведения санации должника. О признании должника банкротом суд принимает постановление. В постановлении назначаются ликвидаторы из числа представителей собрания кредиторов, банков, финансовых органов, а также Фонда государственного (коммунального) имущества, если банкротом признано государственное предприятие или организацию. На ликвидаторов возлагаются обязанности проведения удовлетворения требований кредиторов.

<- 17.3. Финансовые источники санации 17.5. Порядок объявления предприятия банкротом и механизм распределения конкурсной массы ->