Бандурка. Финансовая деятельность предприятия (2000)

14.3. Приватизация государственного предприятия способом продажи акций открытых акционерных обществ

Создания открытых акционерных обществ на базе государственных предприятий в процессе их приватизации, в том числе путем корпоратизации, является важной предпосылкой приватизации, позволяющая осуществлять приватизацию предприятия в условиях формирования рынка их акций. Этому процессу способствует также установленный порядок управления акциями государственных открытых акционерных обществ со стороны Фонда государственного имущества Украины и его региональных органов. Именно органы приватизации утверждают планы размещения акций, в том числе акций открытых акционерных обществ, созданных в процессе корпоратизации, принимают решение об их продаже, создают комиссии по подготовке приватизации этих объектов. Фонд государственного имущества Украины регламентирует порядок продажи акций государственных открытых акционерных обществ на рынке ценных паперив.
Комиссия по подготовке приватизации возглавляет составления акта оценки имущества приватизируемого, разрабатывает проект плана размещения акций открытого акционерного общества, учитывая, в частности, законодательно закрепленную систему финансовых льгот работникам данного предприятия по приобретению акций. Каждому из них предоставляется право первоочередного приобретения (по цене на уровне половины номинальной стоимости акций) такого количества акций, сумма номинальных стоимостей которых составляет 45 необлагаемых минимумов доходов граждан. Эта льгота распространяется и на бывших работников предприятия, вышедших на пенсию, уволенные в связи с сокращением штатов и не работают с момента увольнения на других предприятиях, лиц, имеющих право вернуться на прежнее место работы на данном предприятии, и инвалидов, уволенные в связи с увечьем или профессиональным захворюванням.
С целью привлечения к управлению приватизированным предприятием наиболее квалифицированных работников, концентрации в руках значительного количества акций законодательство предоставляет право при приватизации имущества открытых акционерных обществ (после приобретения акций работниками предприятия на льготных условиях) руководителям объектов приватизации, их заместителям, руководителям структурных подразделений , главным специалистам, а также диспетчерам предприятий энергетики дополнительного приобретения за собственные средства акций ОАО на общую сумму до 5 процентов уставного капитала общества. Это приобретение указанные работники осуществляют также по льготным ценам (половина номинальной стоимости акции).
После удовлетворения спроса на льготное приобретение акций работниками ОАО, созданных в процессе приватизации и корпоратизации, применяются следующие способы продажи акций:
через организаторов торговли ценными бумагами на фондовом рынке в порядке, устанавливаемом Фондом государственного имущества (ФГИ), Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку, Антимонопольным комитетом Украины;
за средства гражданам и финансовым посредникам пакетов акций через Государственную акционерную компанию "Национальная сеть аукционных центров" в порядке, установленном ФГИ Украины;
продажа пакетов акций по конкурсу в соответствии с Положением, утвержденным ФГИ, Госкомиссией по ценным бумагам, Антимонопольным комитетом Украины (если на конкурс поступило заявление только одного покупателя, пакет акций может быть продан при условии обеспечения покупателем реализации определенных продавцом условий)
продажа пакетов акций на открытых торгах в порядке, устанавливаемом теми же органами государственного управления;
продажа пакетов акций на международных фондовых ринках.
Способ продажи пакетов акций ОАО определяется на основании изучения Фондом государственного имущества спроса потенциальных покупателей (информацию по ОАО, пакеты акций которых подлежат продаже, публикует ФГИ Украины).
Законодательство Украины предусматривает ряд мер, направленных на осуществление государственного контроля за юридическими и физическими лицами - будущими собственниками приватизированных акционерных обществ. Так, в случае приобретения пакета акций составляет более 25 процентов уставного капитала, субъекты фондового рынка, в том числе финансовые посредники, обязаны предоставить органам приватизации информацию относительно лица, в интересах которого приобретено пакет акций. Объем такой информации определяет ФГИ Украины (в случае приобретения пакетов акций ОАО, созданных на базе предприятий топливно-энергетического комплекса, такая информация предоставляется независимо от размера пакета акций). Условия проведения конкурсов, открытых торгов по продаже контрольных пакетов акций (50 процентов плюс одна акция) ОАО, имеющих стратегическое значение для экономики и безопасности государства, обязательно предусматривают недопущение к участию в них покупателей, если на основании информации по контролю, предоставленная ними по условиям конкурса, открытых торгов, невозможно установить субъектов хозяйствования, которые будут контролировать дальнейшую деятельность ВАТ.
Продажа контрольных пакетов акций ОАО, созданных на базе предприятий, занимающих монопольное положение или имеют стратегическое значение для экономики и безопасности государства, осуществляется по конкурсу или на открытых торгах (победитель - участник конкурса, торгов, который предложил наивысшую цену за пакет акций). Для участников конкурса, открытых торгов Фонд государственного имущества устанавливает квалификационные требования, которые соответствуют целям и приоритетам приватизации предприятий. При этом покупателем контрольного пакета акций предприятий инвестиционно привлекательных отраслей (топливно-энергетический комплекс, металлургическая, нефтехимическая промышленность, радиоэлектроника, авиационный транспорт, машиностроение) может быть только промышленный инвестор.
Начальная цена пакетов акций ОАО, созданных в процессе приватизации и подлежащих продаже, зависит от способа продажу.
Если продажа акций осуществляется на организационно оформленных рынках ценных бумаг (кроме международных), а уставный капитал ОАО определен на основании действующей "Методики оценки стоимости имущества во время приватизации", начальная цена пакетов акций устанавливается на уровне их номинальной стоимости. Если уставный капитал ОАО определено без учета индексации балансовой стоимости основных средств по состоянию на 1 января 1995 г., при определении начальной цены пакетов акций их номинальная стоимость увеличивается на сумму индексации основных средств за период с 1 января 1995 г. до даты оценки. Для ОАО, акции которых прошли листинг и котируются на фондовых биржах, их филиалах и ППФТС (Первая внебиржевая фондовая торговая система), разрешается устанавливать начальную цену пакетов акций на уровне средневзвешенной стоимости акций по результатам сделок, заключенных на них, но не ниже номинальной стоимости .
При продаже на конкурсах начальная цена пакетов акций ОАО определяется Фондом государственного имущества самостоятельно с учетом проведенной оценки стоимости имущества при приватизации,. Результатов анализа финансового состояния ОАО и других факторов, которые могут повлиять на результаты конкурса. Если на конкурс поступило заявление только одного потенциального покупателя, цена продажи пакета акций ОАО не может быть ниже его первоначальной стоимости, определенной по результатам экспертной оцинки.
Начальная цена пакетов акций ОАО, которые подлежат продаже на открытых торгах и международных фондовых рынках, устанавливается по результатам проведения экспертной оценки. ее осуществляет ФГИ Украины с привлечением на конкурсной основе советников - юридических лиц, которые по договору с Фондом берут на себя обязательства относительно предоставления услуг по подготовке объектов к приватизации и продажи пакетов акций.
Окончание процедуры продажи акций открытого акционерного общества означает, что план приватизации реализовано и что предприятие изменило форму собственности. Если же государство оставляет за собой долю в имуществе предприятия, она на некоторое время остается совладельцем такого акционерного предприятия через Фонд государственного имущества, который управляет долями государства в имуществе приватизированных предприятий. Окончательная приватизация этих частиц (продажа акций) происходит в формах и в сроки, определяет законодавство.
Закрепления пакетов акций в государственной собственности происходит по инициативе органов исполнительной власти, уполномоченных управлять государственным имуществом. Обоснование целесообразности закрепления части акций ОАО в государственной собственности должен содержать информацию о его сроков и цели, методов достижения путем управления корпоративными правами. Решение о закреплении пакета акций принимает Кабинет Министров Украины отдельно по каждому ОАО и на срок до трех лет (защищает в Кабинете Министров обоснование закрепления ФГИ Украины). По истечении срока закрепления пакета акций в государственной собственности Кабинет Министров может принять решение о продлении срока, но не более чем на три года. Государственная программа приватизации на 2000-2002 pp. предусматривает, что закрепление в государственной собственности пакета акций в размере 25 или 50 процентов уставного капитала ОАО плюс одна акция осуществляется только по ОАО, созданных на базе предприятий, которые на момент принятия решения о приватизации занимают монопольное положение на соответствующем рынке товаров (услуг) или имеют стратегическое значение для экономики и безопасности государства.

<- 14.2. Оценка стоимости объектов приватизации Глава 15. ЮРИДИЧЕСКАЯ ОТВЕТСТВЕННОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЙ В СФЕРЕ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ ->