Гринев В. Ф.. Инновационный менеджмент (2001)

5.2 Методы отбора оптимального варианта инновационного проекта

Представленные инвесторам инновационные проекты должны быть проанализированы по единой системе показателей. Из всех вариантов проекта информационная база, точность и методы определения стоимостных и натуральных показателей должны быть поривнянни.

Сопоставимость представленных проектов определяется:

объемом работ, выполняемых с применением инноваций (технологий, методов, оборудования и т.п.);

качественным параметрам инноваций;

фактором времени;

• уровнем цен, тарифов и условий оплаты труда. Стоимостные показатели по вариантам проектов рассчитываются з

учетом инфляционного фактора. Варианты инновационных проектов должны иметь одинаковую маркетинговую проработку, одинаковый подход к оценке риска инвестиционных вложений и неопределенность исходной информации.

Сопоставимость вариантов обеспечивается приведением к одному объему производимой продукции, как правило, по новому варианту, в одних терминах, одного уровня якости.

Многовариантность мероприятий по проекту - важнейший принцип менеджмента. Всегда надо помнить о мультипликативно соотношении 1: 10: 100: 1000, когда один доллар экономят на принятии упрощенного решения на стадии его формирования, а 10, 100, 1000. теряют на последующих стадиях жизненного цикла ришення.

В условиях рыночной экономики вариант инновационного проекта выбирается с учетом интересов инвестора на основании отечественного и зарубежного опыта, а также опыта отечественных конкурентив.

При сравнении вариантов необходимо придерживаться принципов системного подхода; одним из важнейших среди них является емерд-жентность системы, когда определяется неравенство совокупного эффекта по сравнению с эффектами, полученными от раздельного проведения мероприятий по проекту. Инновационный проект требует учета всего комплекса заходив.

Другой принцип системного подхода показывает, что значительная продолжительность жизненного цикла инноваций приводит к экономической неравноценности осуществляемых в разное время затрат и полученных результатов. Это противоречие можно устранить с помощью метода приведенной стоимости, или дисконтирования, состоит в приведении затрат и результатов к одному моменту. В качестве такого момента можно принимать год начала реализации инновационного проекта и данные этого года. Дисконтирования показывает, что любая сумма денег, которая будет получена в будущем, в настоящее время обладает меньшей ценностью. Деньги реальны только при их наличии. Метод дисконтирования (приведения стоимости) позволяет учесть фактор времени во многих финансовых вычислениях, и для фирмы, например, деньги важно получить сегодня, а не завтра. Вообще откладывать получение денег рискованно: при неблагоприятных обстоятельствах они принесут меньший доход, чем ожидалось, а могут и вовсе не вступити.

Разность между будущей стоимостью и текущей стоимостью называется дисконтом. Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле сложных процентов:
При положительной норме процента г на капитал коэффициент дисконтирования а (всегда меньше единицы (в противном случае деньги сегодня стоили бы меньше, чем завтра).

Пример. Определим сегодняшнюю стоимость 20 млрд грн, которые должны быть выплачены через 4 года. Течение этого периода на первоначальную сумму начислялись сложные проценты по ставке 8% годовых, и текущая стоимость 20 млрд грн с учетом формулы (34) складе
Величина процентной ставки, по которой производится дисконтирование, и современная величина капитала находятся в обратной зависимости. Чем выше процентная ставка , тем меньше современная величина капитала при прочих равных умов.

Метод начисления по сложным процентам заключается в том, что в первом периоде начисление производится на первоначальную сумму кредита. Затем к сумме прибавляются начисленные проценты, и в каждом последующем периоде проценты начисляются на уже наращенные сумму. Итак, база для начисления процентов постоянно зминюеться.

Данный метод иногда называют "процент на процент". Чем ниже ставка процента и меньше период времени I, тем выше современная величина будущих доходов. Таким образом, с помощью дисконтирования определяется чистая текущая стоимость проекта. Ее называют также чистым приведенным доходом.

Существуют стандартные таблицы дисконтных множителей, что облегчает процедуру дисконтирования и обоснование выбора проекта.

<- 5.1 Задачи и основные методы экспертизы 5.3 Показатели прибыльности инновационного проекта ->