Конспект лекций. Анализ банковской деятельности (2002)

2.3. Оценка стоимости собственного капитала

В процессе анализа собственного капитала банка большое значение имеет вопрос оценки его стоимости. Оценка стоимости собственного капитала позволяет получить дополнительную информацию для принятия соответствующих управленческих решений текущего и перспективного плана, определить эффективность деятельности банку.
В банковской практике существует несколько способов определения стоимости собственного капитала банка. Каждый из них имеет как положительные стороны, так и определенные вади.
Первый способ - это определение бухгалтерской (балансовой) стоимости собственного капитала банка. Согласно этим способом все активы и обязательства банка учитываются на его балансе по стоимости их приобретения или возникновения. Собственный капитал рассчитывается как разница между балансовой стоимостью активов и обязательств. Такой способ оценивания приемлем лишь тогда, когда балансовая и рыночная стоимость активов и обязательств не очень различаются между собой. Если рыночная стоимость по тем или иным причинам значительно отклоняется от первоначальной балансовой стоимости, то указанный способ приводит к искажению результатов, неадекватности оценки собственного капитала банка. Этот способ прост, не требует наличия специальной квалификации у работников банка и значительных затрат на осуществление оцинки.
Второй способ - способ рыночной стоимости - состоит в том, что активы и обязательства банка оцениваются по рыночной стоимости, исходя из которой рассчитывается собственный капитал банка. Этот способ точнее отражает реальный уровень защищенности банка, позволяет более динамично и реалистично оценивать стоимость собственного капитала, поскольку рыночная стоимость активов и обязательств постоянно меняется. Однако банки обычно не заинтересованы в таком способе определения стоимости собственного капитала, особенно когда он не способствует укреплению позиций банка на рынке. Этот способ обычно используется менеджментом банка для внутренних потребностей, хотя он полезен и для внешних пользователей - вкладчиков и кредиторов банку.
Заметим, что способа рыночной стоимости присущи отдельные недостатки. Во-первых, не всегда целесообразно и правильно можно оценить активы и обязательства по рыночной стоимости. Во-вторых, указанный способ трудоемкий, требует наличия высококвалифицированных специалистов, а также значительных денежных витрат.
Суть третьего способа - способа регулирующих бухгалтерских процедур - заключается в вычислении размера собственного капитала за правилами и требованиями, установленными органами, осуществляющими надзор и контроль за деятельностью. По этим способом собственный капитал банка рассчитывается как сумма ряда его составных элементов. Порядок определения и состав собственного капитала различается в зависимости от страны, однако в целях защиты вкладчиков и кредиторов, обеспечения финансовой устойчивости и прозрачности банковских систем рядом экономически развитых стран было заключено Базельская соглашение. Ею определены единые основные подходы к определению состава и порядка расчета собственного капитала банков стран, подписавших указанное угоду.
Основные положения Базельского соглашения используют и другие страны, в частности Украина. Национальный банк Украины при определении адекватности собственного капитала банков придерживается положений этого соглашения. При этом НБУ постоянно совершенствует методику определения размера собственного капиталу.
Заметим, что этому способу расчета собственного капитала присущи недолики.
Во-первых, разрабатывая порядок расчета собственного капитала банков, Национальный банк Украины исходит из целей органа, осуществляющего надзор и контроль за деятельностью, и собственной монетарной политики.
Во-вторых, постоянное изменение и совершенствование этого способа расчета собственного капитала банка затрудняет сопоставимость при осуществлении анализа финансового состояния банка. Изменяя правила расчета собственного капитала, следует обеспечить сопоставимость его величины через перечисление данных прошлых отчетных периодов по новым правилами.
В-третьих, указанный способ допускает включения некоторых видов долговых обязательств и резервов на покрытие убытков в состав собственного капитала. Это может привести к искажению результатов деятельности банка, создать впечатление его благополучной дияльности.
Методологической основой для расчета регулятивного капитала является положение Закона Украины «О банках и банковской деятельности». Согласно ему капитал банка включает основной и додатковий
И капитал. Составляющими основного капитала: оплаченный и зарегистрированный уставный капитал; раскрытые резервы (созданы или увеличены за счет нераспределенной прибыли) надбавки к курсу акций и дополнительные взносы акционеров в капитал, общий фонд покрытия рисков, создаваемый под неопределенный риск при проведении банковских операций, за исключением убытков за текущий год и нематериальных активов. Дополнительный капитал состоит из нераскрытых резервов, резервов переоценки активов, гибридных капитальных инструментов и субординированного долга. НБУ имеет право определить другие статьи баланса банка для включения в дополнительный капитал, а также условия и порядок такого включення.
Согласно методике Национального банка Украины регулятивный собственный капитал банка состоит из суммы основного капитала (капитал 1-го уровня) за вычетом суммы недосформованих резервов по активным операциям банков, дополнительного капитала (капитал 2-го уровня), за вычетом видвернень.
Алгоритм расчета размера регулятивного собственного капитала банка выглядит так:
РВК = ОК ДК-В, где РВК - регулятивный собственный капитал банка;
ОК - основной капитал, уменьшенный на сумму недосформованих резервов по активным операциям банка;
ДК - дополнительный капитал банка;
В - видвернення.
При этом следует учитывать следующие основные подходы, характерные для указанной методики Национального банка Украины:
1. Основной капитал является постоянным источником средств, которое не может передаваться, перераспределяться или изыматься в банке, а его размер основывается на консервативном подходе к оценке активов банка. Речь идет об исключении «выявленных» убытков, поскольку недосформированной резерв фактически уже оцененным ущербом банка, а поэтому в последующих периодах он обязательно уменьшит размер собственного капитала. Такое снижение может быть в виде расходов на формирование резервов для покрытия возможных убытков от активных операций или в виде убытков от списания активив.
2. Отчисления из основного капитала нематериальных активов связано с тем, что стоимость указанных активов имеет тенденцию к исчезновению по мере того, как банк приближается к неплатоспроможности.
3. Дополнительный капитал не обязательно служит постоянным источником банковских ресурсов, его стоимость менее надежна, поскольку может включать «невыявленные», «скрытые» убытки от банковской дияльности.
4. Включения в дополнительного капитала резервов под стандартную кредитную задолженность обусловлено тем, что в отношении этой задолженности на данный период не возникает сомнений по возврату кредитов, однако практика свидетельствует о возможности неповернення
части стандартных кредитов. В финансовом учете резервы под стандартные кредиты учитываются на контрактивних счетах, которые исключаются из балансовой суммы кредитного портфеля и из собственного капитала (через отнесение на валовые расходы), но для расчета регулятивного собственного капитала прилагаются к останнього.
5. Уменьшение расчетной суммы регулятивного собственного капитала на приобретенные капитальные и долговые ценные бумаги, выпущенные другими банками, в портфелях банка на продажу и инвестиции связано с необходимостью предотвращения цепного банкротства банков. Фактически речь идет о недопущении ситуации, когда банки покупать акции друг друга с целью искусственного увеличения своих уставных капиталив.
6. Уменьшение размера регулятивного собственного капитала на осуществленные банком инвестиции в ассоциированные компании и банки и / или дочерние компании и банки связано с рисками, которые несет банк, а также с тем, что источником таких инвестиций должна быть чистая прибуток.
7. По-разному учитываются доходы и убытки текущего года. Убытки исключаются при расчете с основного капитала, а доходы включаются в дополнительный капитал. Это обусловлено тем, что доходы текущего года не является стабильным источником капитала, их сумма часто корректируется аудиторами или другими полномочными лицами, причем, как правило, в сторону уменьшения. Зато сумма убытков практически никогда не корректируется в сторону зменшення.
Привлечение средств на условиях субординированного долга имеет для банков некоторые преимущества по сравнению с другими способами увеличения их собственного капитала. Во-первых, выплата процентов по субординированного долга осуществляется за счет увеличения валовых расходов. Во-вторых, долговые обязательства не предоставляют их владельцам права на управление банком. В-третьих, механизм привлечения средств на условиях субординированного долга проще, чем тот, который применяется, в частности, при эмиссии акций. В-четвертых, приобретение акций возможно только за счет собственных средств акционеров (учредителей). В условиях экономической нестабильности, значительной инфляции, спада производства, убыточности значительного количества предпринимательских структур довольно трудно банкам разместить акции на приемлемых условиях. Более приемлемым является привлечение средств на условиях субординированного боргу.
9. При расчете общей суммы регулятивного собственного капитала дополнительный капитал не должен превышать размер основного капитала. Включение же субординированного долга в расчет собственного капитала фактически ограничивается 50% размера основного капитала.

<- 2.2. Основные подходы к анализу собственного капитала 2.4. Уставный капитал и порядок его формирования ->