Конспект лекций. Анализ банковской деятельности (2002)

11.3.3. Факторный анализ нормы прибыли на капитал

Норма прибыли на капитал является одним из главных показателей прибыльности банка. Поэтому, осуществляя анализ, очень важно оценить количественное влияние факторов, обусловливающих изменение этого показника.
Экономическая отдача собственного капитала - это отношение чистой прибыли к балансового капитала. ее можно рассчитать по формуле:
N = E-m Н2НЗ,
где N - экономическая отдача капитала = чистая прибыль / балансовый капитал;
Е - доходность = чистая прибыль / прибыль до налогообложения (характеризует эффективность управления налогами)
НЕТ - маржа прибыли = прибыль до налогообложения / операционные доходы (отражает эффективность контроля за расходами)
Н2 - уровень доходности активов = операционные доходы / совокупные активы (определяет степень эффективности использования активов)
НЗ - мультипликатор капитала = совокупные активы / балансовый капитал (демонстрирует уровень эффективности управления ресурсами).
Сравнивая изменения параметров, входящих в расчет экономической отдачи капитала, по структуре изменений (вертикальный анализ) и по динамике (горизонтальный анализ), обнаруживают, за счет каких факторов изменилась результативный признак - экономическая отдача - и какой именно из следующих факторов привел к существенному изменению экономической отдачи капитала:
а) изменение размера доходности, т.е. эффективность управления налогами;
б) изменение маржи, т.е. эффективность управления затратами;
в) изменение доходности активов, то есть эффективность управления активами;
г) изменение финансовой структуры капитала банка, т.е. управление ресурсами.
Влияние перечисленных факторов на экономическую отдачу капитала рассчитывается следующим образом. Общее изменение отдачи капитала:
где N-отдача капитала отчетного года;
No - отдача капитала предыдущего года;
а) влияние на отдачу капитала изменения прибыльности:
(Е-Ео)-Н1о-Н2О-Н3О, где Е - доходность в отчетном году;
Ео - доходность в предыдущем году;
НЕТ в - маржа прибыли в предыдущем году;
Н2О - уровень доходности активов в предыдущем году;
НВО - мультипликатор капитала в предыдущем году;
б) влияние на отдачу капитала изменения эффективности использования активов:
(Н1-Н1о)-Е-Н2О-Н3О, где НЕТ - маржа прибыли в отчетном году;
в) влияние на отдачу капитала изменения эффективности использования активов:
(Н2-Н2О) ЕН1НЗо,
где Н2 - эффективность использования активов в отчетном году;
г) влияние на отдачу капитала изменения мультипликатора капитала:
(НЗ-НВО) ЭНИ Н2,
где НЗ - эффективность управления ресурсами в отчетном роци.
Доходность капитала, или экономическая отдача, выросла на 3,13% (табл. 11.3) за счет увеличения: доходности, т.е. эффективного управления налогами (на 3,26%) доходности активов, т.е. эффективного использования активов (на 0,15%) ; маржи прибыли, то есть повышение эффективности контроля за расходами банка (на 0,50%). Уменьшение мультипликатора капитала свидетельствует об улучшении достаточности капитала, однако это привело к уменьшению доходности капитала на 0,71%.
Мультипликативный эффект капитала (МЭК) заключается в эффективном привлечении и использовании платных денежных коштив.
МЭК = {[(П ПВ): А] • 100 - ПС} • МК,
где П - чистая прибыль;
ПВ - процентные расходы;
А - совокупные активы;
(П ПВ): А • 100% - экономическая рентабельность банка или его способность создавать в процессе своей деятельности добавленную стоимость;
ПС - средняя процентная ставка по платным обязательствам (определяется как отношение процентных расходов к пидпроцентних обязательств, выраженное в процентах);
МК - мультипликатор капитала.
- Значение мультипликативного эффекта капитала позволяет определить:
• качество входных и выходных финансовых процентных потоков или уровень управления спредом (разница между процентными ставками по размещены активы и привлеченные платы денежные ресурсы)
• эффективность структуры собственного и заемного капитала банка. Отрицательное значение показателя свидетельствует, что банк «переступил»
уровень положительного влияния мультипликатора капитала на рентабельность его деятельности, и необходимо оперативное вмешательство с целью «замораживание» активов и их реструктуризации или дополнительного увеличения капитала банка (табл. 11.4).
Таблица 11.4
ПРИМЕР РАСЧЕТА мультипликативный эффект КАПИТАЛА
Значение мультипликативного капитала возросла и составляет 18,89%, что является свидетельством чрезвычайно эффективной политики управления спредом и эффективной структуры собственного и заемного капитала. Банк эффективно привлекает и использует платные ресурсы, не нарушая финансовой устойчивости.
Добавленная стоимость (ДС) - общий оценочный показатель рентабельности и качественных изменений в деятельности банка; служит критерием оценки управленческой деятельности банка, то есть уровня и качества управления активами и пасивами.
ДС = (н-к)-К,
где К - собственный капитал банка;
н - отношение чистой прибыли к собственному капиталу;
к - отношение процентных расходов банка к платному привлеченного капитала (пидпроцентних обязательств).
С помощью расчетов добавленной стоимости (табл. 11.5) внимание менеджеров банка акцентируется на критических проблемах размещения и управления капиталом (управление пассивами и их диверсификация), таких как, например, норма прибыли на капитал (доходность капитала), отражает основные параметры эффективности финансовых потоков банка : доходность активов, маржа прибыли, мультипликатор и необходимость реструктуризации активов и пассивов по объемам и срокам входящих и исходящих денежных потокив.
Таблица 11.5
ПРИМЕР расчета добавленной стоимости
Отрицательное значение показателя свидетельствует о том, что:
• необходимо сконцентрировать внимание на управлении нормой прибыли на капитал как интегрированном показателе, который характеризует эффективность банковской деятельности (норма прибыли в общем виде отражает качество управления ценностью активов, расходами, спредом, портфельными ограничениями, ликвидностью)
• следует сокращать или перестраивать малоэффективны активи.
Значение мультипликативного эффекта капитала и добавленной стоимости тесно связаны между собой, и читать их следует, учитывая следующее:
1. МЭК будет положительным в том случае, когда рентабельность капитала превышает среднее значение по системе и большая оптимального значения (15%). Следовательно, рентабельность капитала является одним из основных факторов, влияющих на МЭК. Однако в ряде случаев, при высоких значениях рентабельности капитала МЭК имеет отрицательное значение, что свидетельствует о повышенном степень риска при расширении депозитной базы банка. Такая ситуация является свидетельством низкой достаточности капитала, что, в свою очередь, подтверждает рискованность привлечения средств, однако такие банки могут производить значительные суммы добавленной
2. МЭК положительный в том случае, когда банк применяет интегрированное управление активами и пассивами, то есть разница между рентабельностью активов и себестоимостью платных обязательств (Ра - ПС) со знаком (). Это наблюдается у банков, где рентабельность капитала меньше оптимальных значений, но высокий уровень достаточности капиталу.
Норма прибыли на капитал, то есть отношения прибыли к капиталу, - обобщающий показатель результативности деятельности банка, отражает зависимость нормы прибыли от влияния следующих факторов:
а) маржи прибыли - отношение чистой прибыли к совокупным доходам банка. Это факторный показатель, отражающий влияние на норму прибыли изменения размера чистой прибыли на гривну доходов;
б) использования активов - отношение совокупного дохода к совокупным активам. Факторный показатель, отражающий общую эффективность их использования банком;
в) мультипликатора капиталу.
Формула расчета нормы прибыли на капитал имеет следующий вид:
Прибыль / Капитал = (Прибыль / Доходы) х (Доходы / Активы) • (Активы / Капитал).
Сравнивая изменения параметров, входящих в расчет нормы прибыли на капитал, по структуре изменений (вертикальный анализ) и динамикой (горизонтальный анализ), выясняют счет каких факторов изменялся результативный показатель - норма прибыли на капитал и какой из вышеперечисленных факторов привел к существенного изменения нормы прибыли (табл. 11.6).
Таблица 11.6
РАСЧЕТ ДИНАМИКИ И СТРУКТУРЫ нормы прибыли на капитал
Из данных табл. 11.6 видно, что: 1) банк развивается интенсивным способом; капитализация происходит за счет увеличения прибыли; 2) управление эффективностью использования капитала является высоким, 3) доходные активы принимают большое участие в формировании доходов банку.
Метод многоэтапного анализа взаимосвязей маржи, эффективности использования активов и мультипликатора капитала называется декомпозиционного анализом, который применяется по следующей схеме (табл. 11.7).
Таблица 11.7
ПРИМЕР ДЕКОМПОЗИЦИЙИЮГО АНАЛИЗА нормы прибыли на капитал
Стадия 1. Рассматривается взаимосвязь прибыли на капитал (НЕТ) с рентабельностью активов (7: а) и с мультипликатором капитала (Н4) через уравнения
Н1 = Ла-Н4.
Поскольку компоненты данной формулы являются коэффициентами, отражающие отношение, они также анализуються.
Стадия 2. Для более углубленного анализа нормы прибыли (НЕТ) необходимо /: а разделить на следующие компоненты: маржа (Н2 = Прибыль / Доход) использования активов (НЗ = Доход / Активы). Тогда:
Ra = Н2 • НЗ = (Чистая прибыль / Выручка) • (Доход / Активы).
Стадия 3. Анализируют влияние на норму прибыли ее факторов: НЕТ = Н2 • НЗ • Н4 (НЕТ = Чистая прибыль / Капитал; Н4 = Активы / / Капитал) и количественно оценивается влияние каждого из них на результат - норма прибыли на капитал в такой последовательности:
1) расчет отклонения величины нормы прибыли:
Н1-Н1о, где НЕТ - норма прибыли на капитал в отчетном периоде
НИО - норма прибыли на капитал в предыдущем периоде;
2) расчет влияния изменения маржи на величину отклонения нормы прибыли:
(Н2 - Н2О) • Н30 • Н40, где Н2 - уровень маржи в отчетном периоде;
Н2О - уровень маржи в предыдущем периоде;
Н30 - доходность активов в предыдущем периоде;
Н4о - мультипликатор капитала в предыдущем периоде;
3) расчет влияния изменения доходности активов на величину отклонения нормы прибыли:
(НЗ - Н30) • Н2 • Н40,
где НВО - доходность активов в предыдущем периоде;
4) расчет влияния изменения показателя мультипликатора капитала на величину отклонения нормы прибыли:
(Н4 - Н40) • Н2 • НЗ, где Н40 - мультипликатор капитала в предыдущем периоди.
Итак, основными факторами повышения эффективности использования капитала является увеличение маржи прибыли и повышение эффективности использования активов. Уменьшение мультипликатора капитала негативно повлияло на норму прибыли, но, в свою очередь, является свидетельством улучшения достаточности капитала банка.

<- 11.3.2. Оценка эффективности деятельности 11.3.4. Анализ финансовой прочности банка по доходу и прибыли ->