Коваленко. Финансовый менеджмент (2005)

2.5. Влияние учетной политики на результаты управленческих решений

Управление финансовой деятельностью предприятия базируется на использовании разнообразных методов и приемов обоснования финансовых ришень.
Важной методологической основой финансового менеджмента является его учетная политика, т.е. совокупность принципов, методов и процедур, используемых в процессе составления финансовой отчетности. Учетная политика существенно влияет на финансовые результаты деятельности предприятия, и чем меньше зарегламентована деятельность его учетных служб в выборе методов бухгалтерского учета, тем больше возможностей у финансовых менеджеров для маневра при разработке финансовых ришень.
Принципиальное значение в обосновании финансовых решений имеют методы оценки активов, списание материальных ресурсов на себестоимость изготовленной продукции, распределения накладных постоянных затрат на продукцию, начисления амортизации и ин.
Так, согласно принципу определения затрат для постановки активов на учет, как правило, используется метод фактических затрат (приобретение по начальной стоимости). В дальнейшем при переоценке стоимости активов можно использовать другие методы:
метод текущей или окончательной стоимости. Предусматривает переоценку стоимости активов с учетом фактического уровня и степени износа;
метод чистой (рыночной) стоимости реализации. Базируется на оценке реальной выручки от реализации активов в текущий момент;
метод затрат на замену. Базируется на оценке затрат на приобретение (или строительство) аналогичных активов по текущим рыночным ценам;
метод ликвидационной стоимости. Используется для оценки потенциальной выручки от распродажи активов обанкротившегося пидприемства.
В случае, когда активы поступили на предприятие как часть паевого взноса, они могут оцениваться методом рыночной стоимости или методом определения дисконтированного потенциального дохода от использования активив.
В случае приобретения активов в кредит допускается их оценки методом рыночной стоимости или методом определения приведенной стоимости будущих выплат и погашения долговых обязательств, связанных с покупкой активив.
Механизм применения перечисленных методов более подробно рассмотрен в разделе 7.
Долгосрочные финансовые инвестиции предприятия могут оцениваться двумя методами:
методу участия в капитале, если иное предприятие является асоцийовим предприятием для эмитента;
методом низшей из двух оценок (себестоимость приобретения или рыночная стоимость).
Рассмотрим механизм применения этих методов учета и их влияние на результаты финансовой деятельности на конкретном приклади.
Приклад
ОАО "Деснянские звезды" приобрела 2 января пакет из 10000 акций ОАО "Ариадна" на сумму 54 тыс. грн. По результатам отчетного года ОАО "Ариадна" получило Чистая прибыль в размере 84 тыс. грн., Из них 64 тыс. грн. выделено для выплаты дивидендов. Рыночная цена приобретенного пакета акций на конец года составляла 52 тыс. грн.
Каким образом это инвестиционное решение повлияет на величину долгосрочных финансовых инвестиций в балансе ОАО "Деснянские звезды" по состоянию на СО декабря, если:
а) ОАО "Деснянские звезды" является ассоциированным предприятием для ОАО "Ариадна", обладает ЗО процентным пакетом его акций и для учета финансовых инвестиций использует метод участия в капитале
б) ОАО "Деснянские звезды" не имеет существенного влияния на ОАО "Ариадна" и для учета рыночных акций использует низкую из оценок (себестоимость приобретения или рыночная стоимость).
Устранение
а) Согласно П (С) БУ № 12 финансовые инвестиции по методу участия в капитале на дату баланса отражаются по стоимости, которая определяется с учетом всех изменений в собственном капитале объекта инвестирования, т.е. увеличивается (уменьшается) на сумму, являющуюся долей инвестора в чистой прибыли (убытка) объекта инвестирования за отчетный период, и одновременно уменьшается на сумму полученных дивидендов от объекта инвестирования. В нашем случае балансовая стоимость долгосрочных инвестиций в ассоциированное предприятие на 31 декабря равна:
54 (84 • 0,30) - (64 • 0,30) - 60 тыс. грн. Доход от участия в капитале составляет: 64 • 0,30 = 19,2 тыс. грн.
б) По методу низкой из оценок в балансе ОАО "Деснянские звезды" по состоянию на 31 декабря эти инвестиции будут отражены в сумме 52 тыс. грн., что является справедливой вартистю.
Значительное влияние на финансовую отчетность оказывают методы списания использованных материалов на себестоимость изготовленной продукции. Для этого могут использоваться три основных способа:
метод средневзвешенной цены - списание материалов по средней себестоимости;
метод "ФИФО" - списание товарно-материальных ценностей по себестоимости первых из закупленных партий сырья;
метод "ЛИФО" - списание запасов по себестоимости последних по приобретенным партий сировини.
При использовании метода "ЛИФО" завышается себестоимость продукции, занижаются остатки материалов в балансе и соответственно занижается прибыль. И наоборот, при методе "ФИФО" за счет снижения себестоимости и завышение остатков материалов прибыль завищуеться.
В практике мирового менеджмента, как правило, разграничивается сфера применения упомянутых методов. Так, метод "ЛИФО" применяется в управленческом учете для внутреннего финансового анализа, планирования и прогнозирования. Этот метод помогает определять реальную цену продукции и позволяет производителям лучше адаптироваться к инфляции. Метод "ФИФО" используется в финансовом учете для внешней финансовой отчетности, в том числе при определении размера налогооблагаемой прибутку.
Следует заметить, что в странах с рыночной экономикой метод "ЛИФО", несмотря на налоговые преимущества в условиях инфляции, не получил широкого распространения во внешней финансовой отчетности, поскольку его применение приводит к уменьшению чистой прибыли в расчете на одну акцию, то есть к снижению рыночной стоимости ценных бумаг предприятия и уменьшение инвестиционной привлекательности пидприемства.
Влияние перечисленных методов учета запасов на себестоимость производимой предприятием продукции на конкретном примере рассмотрен в разделе 5.
В процессе обоснования финансовых решений следует учитывать действующий на предприятии порядок распределения общих или накладных постоянных затрат. К основным методам распределения накладных постоянных затрат на продукцию относят следующие:
полное распределение накладных постоянных затрат на всю продукцию пропорционально прямой заработной плате, стоимости всех прямых затрат, объема выручки от реализации или иным способом;
распределение накладных постоянных расходов только на рентабельные виды продукции;
включения в себестоимость продукции только переменных расходов и возмещение накладных постоянных расходов за счет прибутку.
Действующий порядок распределения общих расходов определяет ценовую политику предприятия и составляет его коммерческую тайну.

<- 2.4. Организация внутреннего финансового контроля на предприятии 2.6. Классификация затрат для принятия управленческих решений ->