Коваленко. Финансовый менеджмент (2005)

10.5. Оценка платежеспособности предприятия

Методы оценки платежеспособности предприятия базируются на системе показателей, которые приведены на рис. 10.10.
Из схемы видно, что информационной базой для оценки платежеспособности предприятия является баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении денежных средств, а также бухгалтерская информация по текущим розрахунками.
Платежеспособность - это одна из характеристик финансовой устойчивости предприятия, которая показывает наличие у него средств, достаточных для погашения долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременного осуществления непрерывного процесса производства и реализации продукции.
Потенциальными средствами для погашения долгов являются денежные средства, дебиторская задолженность, по нормальному кругооборотом средств должна превратиться в наличные, наличные запасы товарно-материальных ценностей, которые также можно реализовать. В отдельных случаях на погашение долгов могут быть направлены необоротные активы после их реализации. Платежеспособность предприятия оценивается показателями ликвидности баланса. Необходимость анализа ликвидности баланса возникает в связи с потребностями оценки кредитоспособности и текущего контроля за состоянием финансовых расчетов. В связи с этим все активы предприятия можно сгруппировать по степени ликвидности, а пассивы - по срокам погашения (табл. 10.5).
Ликвидность - это скорость превращения активов предприятия в денежные средства, а ликвидность баланса - степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Подтверждением ликвидности баланса является выполнение следующих соотношений:
Методику расчета показателей для оценки платежеспособности приведены в табл. 10.6.
Обозначения:
НЗ - неликвидные запасы;
БДЗ - безнадежная дебиторская задолженность;
ОК - оборотный капитал;
ГК - денежные средства;
ТФИ - текущие финансовые инвестиции;
КЗ - краткосрочная задолженность;
ДЗ - дебиторская задолженность;
ТМЦ - товарно-материальные ценности;
См - сумма износа;
ЧП - чистая прибыль;
РП - объем реализованной продукции.
Приведенные показатели отвечают интересам различных пользователей. Для поставщиков сырья наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банки заинтересованы в информации о коэффициент критической ликвидности. Акционеры, инвесторы оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту покриття.
Перспективную платежеспособность позволяет оценить коэффициент чистой выручки. Он показывает долю свободных денежных средств в виручци.
В зарубежной практике платежеспособность оценивается по объемам собственного оборотного капитала и коэффициентом чистых активов. Этот коэффициент имеет практический смысл только в случае, когда есть неликвидные запасы и безнадежная дебиторская задолженность. Он показывает, какая доля чистых активов реально остается для обеспечения деятельности предприятия после погашения всей его краткосрочной заборгованости.
Для расчета показателей платежеспособности предприятия "Агат" используем данные таблиц 10.2 и 10.7 и сведем результаты расчетов в табл. 10.8.
Анализ рассчитанных показателей платежеспособности по предприятию "Агат" позволяет сделать следующие выводы. Коэффициент абсолютной ликвидности, который является показателем части краткосрочных обязательств, которые могут быть погашены немедленно, увеличился за отчетный период с 0,35 до 1,08. Таким образом, за счет денежных средств предприятие сможет рассчитаться по всем своим обязательствам. Выше нормальные значения и два следующие показатели - коэффициент критической ликвидности и коэффициент покрытия. Это свидетельствует о том, что предприятие абсолютно платежеспособное. Но слишком высокое превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами (почти в 5 раз на конец года) также считается нецелесообразным, поскольку свидетельствует о нерациональные вложения предприятием своих средств и неэффективное их использование.

<- 10.4. Анализ динамики и структуры имущества и источников его финансирования 10.6. Анализ движения денежных средств ->