Коваленко. Финансовый менеджмент (2005)

12.1. Сущность и принципы антикризисного финансового менеджмента

Углубление рыночных реформ в Украине предусматривает осуществление широкомасштабной реструктуризации предприятий с целью обеспечения инновационного развития базовых отраслей экономики, повышение конкурентоспособности продукции отечественных производителей и в конечном итоге - улучшение финансового состояния субъектов хозяйствования. Однако достижение этой цели неизбежно приведет к банкротству определенного количества пидприемств.
И хотя банкротство является одновременно двигателем прогресса и обеспечивает механизм естественного отбора наиболее конкурентоспособных предприятий в рыночной среде, нельзя недооценивать его разрушительных последствий для владельцев капитала, сотрудников, партнеров по бизнесу и общества в цилому.
С этих позиций объективно возрастает актуальность эффективного антикризисного финансового менеджмента как системы своевременных методов и приемов, способных предотвратить финансовый кризис и избежать банкрутства.
Содержание антикризисного финансового управления заключается в разработке комплекса мероприятий по профилактике финансового кризиса и его преодоления. Финансовый кризис - это фаза разбалансированной деятельности предприятия, которая характеризуется ограниченными возможностями влияния на его финансовые отношения. Проявлением кризисных явлений в финансовой деятельности предприятий является существенное ухудшение структуры капитала, платежеспособности и ликвидности под влиянием внешних и внутренних факторив.
Возможно наступление банкротства является такой стадией финансового кризиса, на которой предприятие уже способно осуществлять финансовое обеспечение своей хозяйственной деятельности. При этом непрогнозируемый процесс потери потенциала развития предприятия становится угрозой для его дальнейшего иснування.
Основной целью антикризисного финансового управления е
разработка и реализация мероприятий, направленных на быстрое восстановление платежеспособности и обеспечения достаточного уровня финансовой устойчивости предприятия для выхода из кризисного состояния. Основными задачами антикризисной политики на микроуровне являются:
оперативное выявление признаков кризисного состояния;
недопущения банкротства предприятия;
локализация кризисных явлений;
финансовая стабилизация предприятия;
предотвращения повторения кризи.
На рис. 12.1 проиллюстрировано объект и субъект антикризисного финансового менеджмента, а также система внешних (экзогенных) и внутренних (эндогенных) факторов, которые могут обусловить финансовый кризис на пидприемстви.
Конкретное содержание управленческих мер зависит от глубины финансового кризиса. С этих позиций антикризисное финансовое управление может составлять:
систему профилактических мероприятий, направленных на предупреждение финансового кризиса;
систему конструктивных и мер, направленных на вывод предприятия из финансового кризи.
Цель и инструментарий антикризисного управления в зависимости от реального финансового состояния предприятия приведены на рис. 12.2.
Разработка конкретной политики антикризисного управления базируется на таких принципах, как:
необходимость меры управления кризисными явлениями в финансовой деятельности предприятия путем ранней их диагностики и разработки системы превентивных мероприятий;
дифференцированный подход к кризисным явлениям (факторов возникновения, вида кризиса и стадии ее развития) в зависимости от степени опасности для финансового развития предприятия
своевременное и адекватное реагирование на отдельные кризисные явления в финансовом развитии предприятия;
первоочередная реализация внутренних возможностей финансовой стабилизации;
финансовая санация с целью избежания банкрутства.
Соответствии с указанными принципами обязательными этапами формирования и реализации политики антикризисного финансового управления:
постоянный мониторинг финансового состояния предприятия с целью своевременного выявления признаков кризисных явлений;
идентификация основных факторов, обусловивших кризисное состояние предприятия;
выявления масштабов финансового кризиса;
формирование цели антикризисной политики;
выбор адекватных инструментов антикризисного управления и разработка комплекса антикризисных мероприятий;
контроль за своевременностью и эффективностью проведенных мероприятий;
внесения корректив в антикризисную политику с учетом достигнутых результатов и изменения факторов внешней и внутренней среды.

<- Глава 12. Антикризисного финансового управления предприятием 12.2. Методы диагностики банкротства предприятия ->