Черванев. Менеджмент инвестиционной деятельности (2003)

3.6.3. Метод оценки инвестиционного риска с использованием эквивалентов неопределенности

Данный метод основывается на регулировании чистых денежных потоков проекта в зависимости от связанной с ними меры невизначености.
Эквивалент неопределенности (СЕ) денежных потоков в условиях риска выступает как достоверная величина денежных средств (с вероятностью определенного события 1,0), более приемлема для субъекта, который принимает управленческое решение, чем запланированная величина денежных средств, которые ожидается получить в результате осуществления конкретных мер по низкой степенью определенности. Преобразование ожидаемых денежных потоков в f-м периоде в их эквиваленты определенности осуществляется с использованием коэффициентов конвертации (at), значения которых находятся в пределах между нулем и единицей. Более высокое значение а, свидетельствует о высокой степени определенности ожидаемого денежного потока проекта.
В процессе анализа рискованности долгосрочных инвестиций коэффициенты конвертации определяются на основе субъективных оценок аналитиков и специалистов в различных областях знаний. В этом случае показатель at характеризует степень достоверности ожидаемой величины денежного потока, полученной на основе экспертных оценок. Если в процессе экспертизы инвестиционного проекта одновременно учитывается ценность денег и эквиваленты неопределенности, то для избежания двойного расчета степени риска проекта в оценке соответствующих показателей необходимо использовать безрисковую ставку (Z).
Показатель чистого приведенного к настоящей стоимости дохода от реализации инвестиционного проекта для разовых первоначальных.

<- 3.6.2. Методика расчета поправки на риск коэффициента дисконтирования при анализе инвестиционных проектов 3.6.4. Метод формализованного описания неопределенности инвестиционных проектов ->