Примостка Л.А.. Финансовый менеджмент банка (2004)

В современной банковской практике под управлением активами и пассивами (УАП) принято

В современной банковской практике под управлением активами и пассивами (УАП) принято понимать интегрированный подход к управлению балансом банка, который рассматривается как единое целое и направляется на достижение общей цели повышения доходов за приемлемого уровня ризику.
Сущность управления активами и пассивами заключается в формировании стратегий и проведении операций, которые приводят структуру баланса банка в соответствии с выбранной политики. По данному подхода банки рассматривают свои портфели активов, обязательств и капитала в неразрывном единстве как совокупный портфель, направленный на достижение общей цели. Такой способ управления вполне обоснован, поскольку в реальной действительности все банковские портфели тесно взаимосвязаны и в значительной мере влияют друг на одного.
Управление активами и пассивами банка предоставляет менеджмента возможность управлять риском процентных ставок и риском ликвидности координированием решений относительно источников финансирования и направлений размещения средств. В современных условиях нестабильности финансовых рынков и рост рискованности деятельности устойчивое управление активами и пассивами рассматривается как эффективный подход к управлению коммерческим банком.
Но такое понимание взаимосвязи активов и пассивов не всегда было характерно для банкиров. Учитывая историческое развитие методов управления коммерческим банком различают три основных подхода к решению данной проблемы:
стратегия управления активами;
стратегия управления пассивами;
стратегия сбалансированного управления активами и пассивами (УАП).
СТРАТЕГИЯ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ
Эта стратегия преобладала в международной банковской практике до 60-х годов нашего столетия. При таком подходе банкиры воспринимали источники формирования ресурсов - обязательства и капитал - как, не зависящих от банковской деятельности, а определяются, в основном, возможностями и потребностями клиентов и акционеров банку.
Предполагалось, что размер, виды и структура обязательств, которые могли привлечь банк, обуславливались населением. Последнее как бы само определяло количественное соотношение между депозитами, вкладами и текущими счетами, которые намеревалось открыть в банке. Ключевая сфера принятия решений руководством банка была связана не с привлечением средств, а с размещением активов. Управленческие решения в основном, касались того, кому предоставлять ограниченные объемы имеющихся кредитных ресурсов и какими должны быть условия позики.
Потребности ликвидности при таком подходе удовлетворялись за счет поддержания значительной части активов в высоколиквидной форме, приобретение достаточного количества государственных ценных бумаг, а также благодаря разумному управлению кредитами. Большинство банковских займов в таком случае должны быть краткосрочными или изданными на сроки, соответствующие сезонным потребностям клиентов, с равномерным погашением в течение всего делового цикла. Но на практике банковский актив номер один - займы - не всегда отвечает этим требованиям, особенно когда экономика находится в стадии упадка. В этих условиях необходима реструктуризация некоторых видов кредитов (например, пролонгация), а значит, нужны поиски новых источников средств для поддержания этих кредитив.
Преимущества стратегии управления активами заключаются в относительной простоте применения, поскольку решения принимаются только по одному аспекту банковской деятельности - размещение активов, а для управления ликвидностью применяются простейшие методы, которые не требуют значительных ресурсных затрат. Банк не нуждается привлекать высококвалифицированный персонал, благодаря чему удается сокращать расходы на подготовку и оплату труда фахивцив.
Такой подход не максимизирует прибыль банка. Ведь, с одной стороны, банк отказывается от управления привлеченными средствами, а следовательно, и от влияния на их стоимость. С другой стороны, значительная часть банковских активов должен находиться в высоколиквидной форме для поддержания достаточного уровня ликвидности, что приводит к уменьшению доходив.
Стратегия управления активами имеет свою логику и в некоторых случаях, например в условиях жесткого регулирования видов депозитных и недепозитных источников средств и процентных ставок по ним, вполне оправдана. В Украине часть банков использует указанный подход к управлению чаще, чем другие методы, что обусловлено рядом причин. К объективным причинам можно отнести то, что доходы значительной части населения Украины существенно ниже по сравнению со многими другими странами мира. Это не способствует сбережению денег, а следовательно, сужает возможности банков по привлечению средств. Банки вынуждены работать в условиях ограниченного объема кредитных ресурсов и, как следствие, управлять банком через размещения активов. Для многих банков такой подход является простым, понятным и привычным, а невысокий уровень квалификации банковских менеджеров не позволяет применять на практике подходы к управлению сложнее, чем управление активами.
В современных условиях все больше отечественных банков достигают той стадии развития, при которой сама концепция УАП становится одной из актуальнейших проблем управлиння.
СТРАТЕГИЯ УПРАВЛЕНИЯ ПАСИВАМИ
Стратегия управления пассивами получила развитие в международном банковском деле в течение 60 - 70-х годов нашего столетия. В этот период банки столкнулись с быстрым ростом процентных ставок и интенсивной конкуренцией в сфере привлечения средств. Банкиры начали уделять значительное внимание поискам новых источников финансирования, а также контроля за структурой и стоимостью депозитных и недепозитних обязательств, что и дало толчок к формированию стратегии управления банком через управление пасивами.
Речь шла, по сути, об установлении контроля над источниками средств банка по аналогии с контроля над активами. С этой целью банки начали реструктуризировать пассивы в направлении минимизации расходов по привлеченным средствам, что позволило увеличить прибыль и капитал. Выбор оптимальных соотношений между размерами различных видов депозитных источников и капиталом, которые обеспечивали желаемый уровень стабильности фондов, позволял банкам предоставлять долгосрочные кредиты, которые являются высокодоходными, но более рисковыми и требуют долгосрочных инвестиций. Для обеспечения желаемого объема, структуры и уровня затрат пассивами банки применяли как ценовые, так и неценовые методы управления привлеченными коштами.
Стратегия управления пассивами банка не исключает параллельного управления активами, но проблема заключается в разграничении и автономном применении каждого из этих подходов. В таком случае структурные подразделения банка, которые отвечают за привлечение средств, организационно отделены от кредитных и инвестиционных отделов и не имеют информации о возможных направлениях использования ресурсив.
Главным недостатком стратегии управления пассивами является то, что в основном она применяется по принципу «чем больше, тем лучше», причем средства привлекаются без учета эффективных направлений их размещения. В период экономических подъемов, когда спрос на кредитные ресурсы возрастает, такой подход может быть оправданным и полезным. Но во время спадов, когда спрос на кредиты ограничен, несбалансированный подход к управлению активами и пассивами банка может привести к значительному сокращению доходов и даже нанести ущерб. Преимуществом такого подхода к управлению банком есть возможность увеличить доходы, контролируя операционные расходы и точно прогнозируя потребности банка в ликвидных засобах.
В Украине широко применяется стратегия управления банками через пассивы, прежде регулировкой уровня депозитной ставки, отражающий потребности банка в ресурсах.
Практика работы некоторых украинских банков в полной мере отражает недостатки автономного подхода к управлению активами и пассивами, когда все чаще возникают проблемные ситуации с размещением чрезмерного количества кредитных ресурсов. В условиях значительного спада производства спрос на кредитные ресурсы уменьшается, и банки, привлекая средства, сталкиваются с проблемой их эффективного розмищення.
В целом стратегия управления пассивами в международной банковской практике преобладала недолго (в течение 10 - 15 лет), однако стимулировала развитие технологий и методов управления привлеченными средствами, став переходным этапом к применению эффективных подходов устойчивого управления активами и пассивами банку.
СТРАТЕГИЯ СБАЛАНСИРОВАННОГО УПРАВЛИННЯАКТИВАМЫ И ПАСИВАМИ
Главной особенностью международных финансовых рынков в 80-е годы стала изменчивость процентных ставок, а следовательно, увеличение процентного риска банков. Если раньше главным риском банков был кредитный, то начиная с 80-х годов риском номер один в банковской сфере стал риск изменения процентной ставки. Это обусловило развитие сбалансированного подхода к одновременному управлению активами и пассивами, который преобладает сейчас в мировой банковской практици.
Сущность сбалансированной стратегии управления состоит в том, что банки рассматривают свои портфели активов и пассивов как единое целое, определяя роль совокупного портфеля в получении высокой прибыли при приемлемого уровня риска. Совместное управление активами и пассивами дает банку инструментарий для формирования оптимальной структуры баланса и создания защиты от рисков, вызванных значительными колебаниями параметров финансовых ринкив.
Главная задача менеджмента - координировать решение относительно активов и пассивов внутри каждого отдельного банка, чтобы достичь высоких результатов, максимально контролируя объемы, структуру, доходы и расходы как по активным, так и по пассивным операциям банка. Контроль руководства банка над активами должен координироваться с контролем над пассивами, поскольку только в таком случае можно будет достичь внутреннего единства и благодаря этому максимизировать разницу между доходами и витратами.
Главная идея сбалансированной стратегии заключается в понимании того, что и доходы и расходы относятся к обеим сторонам банковского баланса. При этом цена каждой операции или услуги должна перекрыть расходы банка по ее предоставления. Снижение расходов банка благодаря управлению пассивами, так же помогает достичь целевого уровня прибыли, как и поступления от активных операций. Итак, традиционный взгляд, согласно которому весь доход банка генерируют активы - кредиты и инвестиции, уступил место идее одновременного скоординированного управления активами и пасивами.
Преимуществом стратегий УАП является максимизация прибыли при условии приемлемого уровня процентного риска, а также возможность более взвешенного подхода к проблемам управления ликвидностью благодаря точному определению потребности в ликвидных средствах. Такая стратегия требует применения многих сложных методов и приемов и высокого уровня квалификации банковских менеджеров, часто препятствует ее внедрению в практику работы украинских банкив.
Необходимым условием эффективного применения этой стратегии с целью получения максимальной прибыли является возможность достаточно точно предвидеть и прогнозировать изменения направления, величины и скорости движения процентных ставок. В странах с высоким уровнем инфляции, нестабильной политической и экономической ситуацией прогнозировать процентные ставки почти невозможно, а поэтому и использование некоторых методов управления активами и пассивами становится проблематичним.
Внедрение методики управления активами и пассивами в банке начинается с создания специального комитета при совете директоров, который называется Комитет по управлению активами и пассивами (КУАП или ALKO).
Комитеты по управлению активами и пассивами - это новая организационная форма управления, которая быстро развивается. В состав такого комитета входят представители управления финансовыми операциями банка, кредитного и инвестиционного подразделений, подразделений экономического анализа и прогнозирования, главный бухгалтер, главный экономист, руководители крупных филиалов. Комитет действует не на постоянной основе, а собирается с определенной периодичностью для координации процесса управления во всех сферах деятельности банка. Такая практика позволяет создать рабочий орган, полномочия которого достаточно для реализации возложенных на него функций.
Основные функции КУАП:
1) определение уровня и границ допустимого риска;
2) определение потребностей в ликвидных средствах;
3) оценка размеров и достаточности капитала;
4) прогнозирование и анализ колебаний процентных ставок;
5) принятие решений о хеджировании рисков;
6) оценка изменений в доходах и расходах;
7) определение приемлемой структуры и качества кредитного и инвестиционного портфелей
8) калькулирования цен на банковские услуги;
9) дополнительные вопросы по управлению активами и пасивами.
Принятые Комитетом управленческие решения выполняются работниками казначейства банка и других структурных подразделений по соответствующим направлениям дияльности.
Управление активами и пассивами, прежде всего, ориентируется на краткосрочную перспективу и связано с ежедневным управлением банковским балансом. В этом аспекте главными показателями эффективности применения УАП является процентный доход, чистая процентная маржа или прибыль на акцию. Неотделимыми составляющими процесса становятся контроль и управление финансовыми рисками, прежде риском процентных ставок и риском несбалансированной ликвидности.
Инструментарий управления активами и пассивами включает информационные системы, модели планирования, анализ и оценку сценариев, системы прогнозирования, финансовые обзоры и специальные отчеты. Поэтому, кроме оперативного компонента, процесс управления активами и пассивами содержит и плановый компонент, который предназначен двигать банк в направлении достижения долгосрочных целей. С точки зрения стратегического планирования долгосрочное управление активами и пассивами оценивается конкурентоспособным уровнем дохода на активы (ROA) и прибыли на капитал (ROE).
Сбалансированная стратегия управления активами и пассивами реализуется на практике применением специальных подходов структурного балансирования и методов управления рисками. Самые распространенные среди них метод управления разрывом (геп-менеджмент), метод средневзвешенного срока погашения (дюрация) и операции с производными финансовыми инструментами, которые проводятся на срочном рынке с целью хеджирования ризикив.
СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ СТРУКТУРОЮАКТИВИВ И ЗОБОВьЯЗАНЬ
Независимо от того, какого подхода к управлению активами и пассивами соблюдает банк, перед менеджментом неизбежно встает важный вопрос: имеют величина и структура обязательств влиять на направления размещения активов?
Традиционный подход к решению проблемы заключается в объединении источников финансирования. Согласно таким методом управления структура обязательств не влияет на выбор направлений размещения активов, все средства рассматриваются как единый ресурсный потенциал банка без учета особенностей различных видов обязательств. Задача руководства банка - определить приоритетные направления размещения активов, которые рассматриваются как независимая величина.
Преимуществом метода объединения источников финансирования является простота и доступность его практического применения, а главным недостатком - возникновение проблем с ликвидностью. Риск ликвидности растет, если связи между активами и обязательствами не учитываются. Пытаясь выбрать наиболее прибыльные направления вложения ресурсов, банк может выдать долгосрочные кредиты, которые будут финансироваться за счет краткосрочных депозитов. Такая трансформация с большой вероятностью приводит к повышению уровня риска ликвидности.
Если менеджмент банка решит застраховаться от повышения уровня риска ликвидности и с этой целью рассматривать высоколиквидные активы как приоритетное направление размещения средств, то ему придется отказаться от получения максимально возможной прибыли для акционеров банку.
Альтернативный подход к управлению структурой активов и обязательств банка базируется на разделении источников финансирования. Сущность метода заключается в установлении соответствия между конкретными видами таких источников и направлениям использования ресурсного потенциала. Часть ресурсов, которая сформирована за счет меняющихся источников, таких как вклады до востребования, остатки на расчетных счетах клиентов, полученные ссуды «овернайт», должно укладываться в краткосрочные кредиты и ценные бумаги. Средства, полученные из относительно стабильных источников, таких как срочные вклады, депозиты, могут быть направлены на выдачу долгосрочных кредитов и приобретение облигаций.
Применяя метод разделения источников финансирования, менеджмент банка должен тщательно следить за размерами сумм и сроков различных видов обязательств и приводить в соответствие с ними структуру активов. Учитывая необходимость постоянно балансировать между структурой пассивов и активов указанный метод становится весьма трудоемким, а следовательно, усложняется практическое его применение. Другим недостатком является возможное уменьшение доходов банка, вызванное отказом от прибыльного вложения средств, если не существует соответствующего источника финансирования.

<- ГЛАВА 6. Управление активами и пассивами Во хеджированием (от англ. Hedge - защищаться от возможных потерь, уклоняться, ограничивать) ->